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東海旅客鉄道 第1四半期決算、売上高4782億円・営業利益2212億円、通期予想据え置き【9022】

東海旅客鉄道 第1四半期決算、売上高4782億円・営業利益2212億円、通期予想据え置き【9022】
この記事を書いた人

佐々木  雄性

名前:佐々木 雄性(ささき ゆうせい) ニックネーム:ユウ、あるいは「マーケット侍」 年齢:31歳 性別:男性 職業:株トレーダー(専業) 居住地:東京都・港区の高層マンション 出身地:神奈川県横浜市 身長:177cm 血液型:A型 誕生日:1994年6月12日 趣味:ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋 性格:冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。 投資スタイル 短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標(移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド)を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日(平日)のタイムスケジュール 6:00 起床:海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00~8:00:経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00~11:30:東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00~13:00:ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00~15:00:後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30~17:00:トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00~19:00:ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00~21:00:夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00~23:00:欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30:入浴後、翌日の準備をして就寝。


決算サマリー

東海旅客鉄道(9022)は、2026年3月期第1四半期の連結累計期間(2025年4月1日~2025年6月30日)において、売上高478,283百万円、前年同期比9.9%増、営業利益221,225百万円、前年同期比20.0%増となりました。経常利益は207,532百万円、親会社株主に帰属する四半期純利益は145,211百万円、1株当たり四半期純利益は147.88円、四半期包括利益は159,950百万円となっています。これらは新型コロナ後の回復に伴う需要回復と、鉄道事業の安定運営・収益性向上の取り組みの結果とみられます。

同社は通期の業績予想について、決算発表時の見通しを据え置いています。通期の連結業績予想は売上高1,865,000百万円、営業利益667,000百万円、経常利益608,000百万円、当期純利益432,000百万円、1株当たり純利益432.34円としています。配当方針に関しては、2026年3月期の年間配当32.00円を想定しています。

財務状況と財務指標

第1四半期末の総資産は10,269,357百万円、純資産は4,780,475百万円、自己資本比率は46.0%と高水準を維持しています。現金及び預金は353,823百万円、中央新幹線建設資金管理信託は952,970百万円と、長期の資本計画を反映した財務構造となっています。なお、第1四半期連結計算期間の税金費用は税率の見積りによる計算を採用しています。

セグメント別の業績

able> セグメント 売上高(百万円) セグメント利益(百万円) 運輸業 399,274 209,323 流通業 43,317 3,209 不動産業 23,878 6,902 その他 57,703 2,336 計 524,174 221,771 調整額 - -545 連結計 478,283 221,225 ble>

セグメント別にみると、運輸業が売上高・利益の大部分を占め、コスト削減と需要に応じた運用の最適化が進展しています。流通業と不動産業は堅調に推移し、その他のセグメントも一定の収益を確保しています。これらの取り組みは全体の利益成長に寄与しています。

今後の見通しと投資家への影響

同社は決算短信の補足資料と機関投資家・アナリスト向け説明会を実施予定としており、財務状態の改善と収益拡大に対する経営陣の取り組みを継続する方針です。通期予想は据え置かれており、安定的な配当と資本効率の改善を通じて、株主還元と中長期的な成長の両立を目指しています。

補足

現預金・投資有価証券・信託等の組み合わせを含む資産構成は健全性を高め、自己資本比率の改善が示されています。中央新幹線の建設・運用に向けた資金管理は長期資本計画の要となっており、財務安定性を支える要因となっています。

今後の株価を予想

決算発表を受け、短期的には株価は上昇トレンドに転じると予想します。理由は、売上高・営業利益の大幅な増加と通期予想の据え置き、自己資本比率の改善、安定的な配当方針が投資家心理を支援するためです。具体的には、3,600円前後を目標に上昇する可能性が高いと考えます。

IR発表前後の株価の動き

IR資料情報

提出
9022|東海旅客鉄道
日時
2025年07月29日 15時30分
表題
2026年3月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
資料
2026年3月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結).pdf

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佐々木  雄性

名前:佐々木 雄性(ささき ゆうせい) ニックネーム:ユウ、あるいは「マーケット侍」 年齢:31歳 性別:男性 職業:株トレーダー(専業) 居住地:東京都・港区の高層マンション 出身地:神奈川県横浜市 身長:177cm 血液型:A型 誕生日:1994年6月12日 趣味:ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋 性格:冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。 投資スタイル 短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標(移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド)を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日(平日)のタイムスケジュール 6:00 起床:海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00~8:00:経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00~11:30:東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00~13:00:ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00~15:00:後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30~17:00:トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00~19:00:ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00~21:00:夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00~23:00:欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30:入浴後、翌日の準備をして就寝。


自己株式取得の概要と市場への影響

東海旅客鉄道は、2025年4月30日に開催された取締役会の決議に基づく自己株式取得を公表しました。対象となる株式は普通株式で、2025年7月1日から7月31日の期間に市場買付けで3,819,000株を取得しました。取得総額は12,702,803,279円となっています。なお、発行済株式総数に対する取得上限は4.57%(上限株式数は45,000,000株、上限取得額は1,000億円)であり、今回の実績はその範囲内で行われたものです。

今回の公表によれば、累計で取得済株式の総数は10,580,200株、株式取得価額の総額は33,688,580,696円となっています。2025年7月31日現在の累計は、当初の上限と比べて徐々に上限に接近している状況です。

直近の株価動向と買い増しの背景

直近の株価は、2025年8月4日の終値が3,595円、高値が3,613円、安値が3,561円でした。直近の取引日(7月31日)には終値が3,511円となっており、買い増しの発表後にかけて一部材料として市場の関心を呼んでいます。株価水準は3,500円台後半〜3,600円台前半で推移しており、自己株式取得の進捗や資本効率改善への期待が小刻みに反映されている状況です。

このIR資料に関連する財務指標として、2025年3月期のROEは9.96%、自己資本比率は44.6%、総資産は10兆3233億円、EPSは465.88円、営業利益は7,027億9400万円となっています。自己資本比率の高さと安定した利益水準は、株主還元の強化と資本効率の改善を示唆する材料です。

買い増しの意義と市場への影響

今回の3,819,000株の取得は、累計での取得株数を10,580,200株へと押し上げ、総額も約33.69億円に達しています。買い増しは希薄化抑制と資本効率の改善を狙うものであり、株主価値の向上を意図した意義深い動きです。市場では、自己株式取得の進展は短期的な株価の反発要因として働くことが多く、今後の追加取得状況次第で上値を試す場面が出てくる可能性があります。

able> 区分 株式数 取得価額 期間/備考 7月1日〜7月31日 3,819,000株 12,702,803,279円 市場買付け 累計(2025/07/31現在) 10,580,200株 33,688,580,696円 上限に対する進捗は控えめながら着実に進行 ble>

要点のまとめ

・自己株式取得は2025年4月の決議に基づく常設計画の一環で、上限は発行済株式総数の4.57%・総額1000億円。
・7月に3,819,000株を取得、累計は10,580,200株に達し、総額は約336.8858億円。
・直近株価は3,500円台後半〜3,600円台前半で推移。ROEや自己資本比率は良好で、資本効率の改善期待が継続。
・今後の追加買い付け状況次第で短期的な株価の動意づけが見込まれる。

今後の株価を予想

株価は上昇方向に動くと予想。理由は自己株式取得の進捗と資本効率改善への期待により短期的な需給が改善され、3,700円を超える水準へ上振れする可能性が高い。ただし市場全体の動向次第でリスクは残る。

IR発表前後の株価の動き

IR資料情報

提出
9022|東海旅客鉄道
日時
2025年08月04日 15時30分
表題
自己株式の取得状況に関するお知らせ
資料
自己株式の取得状況に関するお知らせ.pdf

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はじめに

東日本旅客鉄道株式会社(銘柄コード:9020)は、2026年3月期第1四半期決算短信を公表しました。今回の連結累計期間(2025年4月1日〜2025年6月30日)の売上高は7,153億円、営業利益は1,147億円、経常利益は989億円、親会社株主に帰属する四半期純利益は786億円となりました。売上高は前年同期比4.2%増と拡大した一方、営業利益は4.8%の減益となりました。背景には鉄道サービスの利用増による収益拡大があるものの、不動産販売の減少などが影響しています。一方で投資有価証券売却益の寄与により四半期純利益は前年同期比7.4%の増加となりました。

決算短信には、退職給付制度の移行(現行の退職一時金制度から確定拠出年金制度へ)を2026年4月1日付で実施する予定であることが記されており、影響額は現在算定中です。地域交通協力金の支出やその他の注記事項も開示されています。

決算の要点と財務状況

現状の財務状態は総資産10,096,416百万円、純資産2,917,555百万円、自己資本比率28.8%と報告されています。現金及び預金は約18.5千億円、棚卸資産は約13.7千億円と、流動資産と固定資産のバランスを保つ構造です。四半期ベースでの営業活動によるCFは高水準で推移しており、投資有価証券の評価差額など一部の要因で利益が押し上げられています。なお、四半期キャッシュ・フロー計算書は作成していません。

通期見通しと配当

通期の業績予想は、売上高3,023,000百万円、営業利益387,000百万円、経常利益323,000百万円、当期純利益200,000百万円程度と示されています。配当方針は年間62円を予定しており、第1四半期末・第2四半期末の配分を合わせた見込みです。自己資本比率は28.8%へと安定感を強化する見通しです。

セグメントと注記の動向

本四半期は鉄道の利用増加により売上高が増加した一方で、不動産販売の利益が減少したことが営業利益の減少要因となりました。決算補足説明資料の作成や説明会の開催が予定されており、退職給付制度の改定や地域交通協力金の支出など、注記項目にも留意が必要です。

参考となる財務指標の概要

able> 指標 今回(2025/6/30) 前年同期(2024/6/30) 対比 売上高(営業収益) 7,153億円 6,867億円 +4.2% 営業利益 1,147億円 1,205億円 -4.8% 経常利益 989億円 1,064億円 -7.0% 親会社株主に帰属する四半期純利益 786億円 733億円 +7.4% ble>

投資家への結論と今後のポイント

本決算は、売上高の増加と一部の特別利益による純利益の増加が見られ、通期予想の維持と配当の安定方針が示されています。今後は退職給付制度の移行影響の確定と、地域交通協力金の最終的な費用計上が焦点となる見込みです。鉄道利用の回復基調が今後の収益持続の鍵となるでしょう。

今後の株価を予想

株価は上昇すると予想します。理由は、売上高の増加と純利益の前年同期比でのプラス寄与、通期予想の維持、配当方針の安定が市場のポジティブ評価を後押しするためです。1カ月程度で約+4%程度の上昇を見込んでいます。

IR発表前後の株価の動き

IR資料情報

提出
9020|東日本旅客鉄道
日時
2025年07月31日 15時30分
表題
2026年3月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
資料
2026年3月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結).pdf

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佐々木  雄性

名前:佐々木 雄性(ささき ゆうせい) ニックネーム:ユウ、あるいは「マーケット侍」 年齢:31歳 性別:男性 職業:株トレーダー(専業) 居住地:東京都・港区の高層マンション 出身地:神奈川県横浜市 身長:177cm 血液型:A型 誕生日:1994年6月12日 趣味:ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋 性格:冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。 投資スタイル 短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標(移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド)を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日(平日)のタイムスケジュール 6:00 起床:海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00~8:00:経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00~11:30:東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00~13:00:ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00~15:00:後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30~17:00:トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00~19:00:ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00~21:00:夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00~23:00:欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30:入浴後、翌日の準備をして就寝。


本件の概要

東日本旅客鉄道(JR東日本、コード9020)は、自己株式の取得を完了しました。公表された取引は2025年7月31日に決議・公表され、今回の買付は東京証券取引所の自己株式立会外買付取引(ToSTNeT-3)を通じて実施されました。

具体的には、合計 2,404,700株を取得し、総額は 7,738,324,600円に達します。取得株式数は発行済株式総数に対する割合として0.21%に相当します。取得日は2025年8月1日です。

取得の背景と今後の資本政策

同社は、社員への株式報酬制度を2026年4月から導入する予定であり、機動的かつ柔軟な資本政策を実施可能とするために自己株式の取得を行いました。今回の買付けをもって、取得決議は終了しています。今後は、株式報酬制度の詳細決定の都度、速やかに公表される予定です。

財務・資本への影響と市場の読み方

取得総額は約7.74十億円と小規模ながら、自己株式の取得は資本効率向上へのシグナルとして市場に受け止められる可能性があります。なお、0.21%という割合は、発行済株式総数に対する限定的な規模であり、直ちに財務安定性を大幅に変えるものではありません。今後の資本政策や社員株式報酬制度の導入状況次第で、EPSやROEへの影響が徐々に現れてくる可能性があります。

取得概要

able> 取引日2025年8月1日 取得株式数2,404,700株 株式総数に対する割合0.21% 総額7,738,324,600円 取得方法ToSTNeT-3(自己株式立会外買付取引) ble>

直近株価の状況

直近の株価データによると、2025年8月1日終値は 3,344円となっています。市場の反応は今後の資本政策の動向次第で変動が想定されます。

今後の株価を予想

株価は上昇方向に動くと予想。理由は、自己株式取得の完了が資本効率向上と資本政策の機動性を示すシグナルとなり、2026年の社員株式報酬制度導入準備と併せて株主価値の向上期待を高めるため。短期では+1%~+3%程度の上昇が見込まれる。

IR発表前後の株価の動き

IR資料情報

提出
9020|東日本旅客鉄道
日時
2025年08月01日 10時00分
表題
自己株式立会外買付取引(ToSTNeT-3)による自己株式の取得結果及び自己株式の取得終了に関するお知らせ
資料
自己株式立会外買付取引(ToSTNeT-3)による自己株式の取得結果及び自己株式の取得終了に関するお知らせ.pdf

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東日本旅客鉄道 自己株式取得を決議 2,404,700株 上限7,738,324,600円 ToSTNeT-3で実施【9020】

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名前:佐々木 雄性(ささき ゆうせい) ニックネーム:ユウ、あるいは「マーケット侍」 年齢:31歳 性別:男性 職業:株トレーダー(専業) 居住地:東京都・港区の高層マンション 出身地:神奈川県横浜市 身長:177cm 血液型:A型 誕生日:1994年6月12日 趣味:ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋 性格:冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。 投資スタイル 短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標(移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド)を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日(平日)のタイムスケジュール 6:00 起床:海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00~8:00:経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00~11:30:東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00~13:00:ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00~15:00:後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30~17:00:トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00~19:00:ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00~21:00:夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00~23:00:欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30:入浴後、翌日の準備をして就寝。


IR要点と投資家への影響

本日公開された東日本旅客鉄道のIR資料によると、同社は従業員株式報酬制度の導入準備を目的として自己株式の取得を決議しました。取締役会は2025年7月31日にこの方針を承認し、2025年8月1日午前8時45分にToSTNeT-3を通じて買付けを実施する予定です。取得は従来の資本政策の柔軟性確保と人材報酬の透明性向上を狙うものです。

取得の概要

able> 取得対象株式普通株式 取得株式数2,404,700株(上限) 取得総額の上限7,738,324,600円(約77.38億円) 取得方法ToSTNeT-3 取得日2025年8月1日午前8時45分 取得基準価格7/31終値 3,218円 発行済株式総数に対する割合0.21% ble>

背景として、2026年4月の社員株式報酬制度の導入を予定しており、これに伴う株式の交付を円滑に行える体制を整える狙いがあります。取得は市場の流動性を損なわない範囲で実施され、資本政策の機動性を高めるとともに、株主価値の安定性にも寄与すると見られます。

直近の財務指標を見ると、同社は財務健全性を維持しており、2025年3月期の営業利益は約3兆7678億円、EPSは約198.29円、ROEは約7.84%、自己資本比率は28.1%と比較的安定しています。直近CFは営業CFが堅調で、自己株式の取得にも財務的余力があることが窺えます。配当性向は30.3%(2025年3月期)と中長期の株主還元方針にも沿っています。

直近の株価動向として、2025年7月31日の終値は3,218円となっており、今回の自己株式取得は短期的には株価の下支え要因となる可能性があります。市場はこのニュースを受けて、機動的な資本政策と人材戦略の両立を評価する動きを見せると考えられます。

総じて、今回の自己株式取得は株主還元の姿勢を示すとともに、従業員株式報酬制度の円滑な導入準備と機動的な資本政策の実現を目指すものであり、短期的には株価の上昇圧力になる可能性が高いと見込まれます。

今後の株価を予想

株価は上昇に転じ、近期に3,260円を超え、1か月程度で3,350円付近まで上振れする見込み。

IR発表前後の株価の動き

IR資料情報

提出
9020|東日本旅客鉄道
日時
2025年07月31日 16時30分
表題
自己株式の取得及び自己株式立会外買付取引(ToSTNeT-3)による自己株式の買付けに係る事項の決定に関するお知らせ
資料
自己株式の取得及び自己株式立会外買付取引(ToSTNeT-3)による自己株式の買付けに係る事項の決定に関するお知らせ.pdf

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概要と要点

JR東日本は、2026年3月期第1四半期決算説明資料を公表しました。連結売上高は前年同期比で増収となり、2025年6月期実績は7,153億円、2026年3月期の通期見通しは30,230億円と大幅な成長を見込みます。営業利益は2025年6月期が1,147億円、通年予想は3,870億円と見込まれ、前年同期比で微増または横ばいの水準にとどまる見込みです。経常利益は989億円→3,230億円へ拡張見込みで、最終的には「増収増益」の方向性を維持します。EBITDAは2025年6月期2,165億円、2026年3月期見通しは8,090億円と大幅な伸びを示しています。

able> ead> 指標 2024/6実績 2025/6実績 2025/3実績 2026/3予想 増減/備考 営業収益 6,866 7,153 28,875 30,230 前年比104.2%→104.7% 営業利益 1,205 1,147 3,767 3,870 前年比95.2%→102.7% 経常利益 1,064 989 3,215 3,230 前年比93.0%→100.4% EBITDA 2,181 2,165 — 8,090 前年同期比大幅増、四半期ベースは+(-16)の推移 ble>

セグメント別には、運輸・流通・サービス・不動産・ホテル・その他の全てのセグメントで増収を達成、鉄道運輸収入の増加、エキナカ店舗の売上増、SC・ホテルの売上増といった要因が寄与しています。運輸事業は鉄道運輸収入の増加が続く一方で物件費の増加などから増収減益となる計画です。流通・サービス事業はエキナカ店舗の売上増などにより増収増益見込み、不動産・ホテル事業もオフィス賃貸収入やSC・ホテルの売上が増える一方、不動産販売の利益減少が影響します。その他はシステム受託開発の売上拡大等により増収見込みとなっています。

セグメント別の動向と数値の要点

セグメント 2024/6実績 2025/6実績 2025/3実績 2026/3予想 主な要因
運輸事業 4,650 4,852 4,750(EBITDA)/売上20,010 新幹線・在来線の利用増、定期外需要拡大を想定
流通・サービス 908 962 870(EBITDA)/売上4,180 エキナカ店舗の売上増、交通広告の伸長
不動産・ホテル 1,097 1,105 1,910(EBITDA)/売上5,010 オフィス賃貸収入・SC・ホテル売上増
その他 209 232 580(EBITDA)/売上1,030 IT・Suica分野の伸長、海外鉄道等の寄与

財務戦略と配当方針の方向性

資料には、勇翔2034のビジョンのもと、ROEを10%以上に引き上げる長期目標と、営業収益4兆円超を目指す成長戦略が掲げられています。配当性向は2027年度に40%へ段階的に引き上げる方針で、柔軟な自己株式取得も実施していく予定です。財務面ではネット有利子負債/EBITDAを5倍程度へ低減する方針が明記され、5年後の財務健全性の改善を志向しています。

旅客輸送量と鉄道運輸収入の動向

旅客輸送量と鉄道運輸収入は、定期・定期外・新幹線・在来線の組み合わせで増加を見込んでいます。2025年3月期からの回復を背景に、2026年3月期には鉄道運輸収入が18,970億円に達すると見込まれ、輸送量の回復とともに収益の底上げが期待されます。

投資家への総括的メモ

全セグメントの増収が見込まれており、EBITDAの大幅拡張が財務の安定性と株主還元の強化につながる見込みです。長期計画におけるROEの改善とキャッシュ・アロケーション戦略も株価形成に寄与する可能性が高いと言えます。

今後の株価を予想

株価は上昇すると予想します。理由は全セグメントで増収が見込まれ、EBITDAの大幅拡大、通期の業績予想上振れ、配当性向の引き上げ方針・自己株式取得の柔軟性などが株価の上昇要因になるためです。1~3か月で+5~8%、6か月で+10~15%程度の上昇が見込まれます。

IR発表前後の株価の動き

IR資料情報

提出
9020|東日本旅客鉄道
日時
2025年07月31日 15時30分
表題
2026年3月期 第1四半期決算 説明資料
資料
2026年3月期 第1四半期決算 説明資料.pdf

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JR東日本(銘柄コード9020)運賃改定の認可について

2025年8月1日付のIR資料に基づき、東日本旅客鉄道は運賃改定の認可を公表しました。申請は2024年12月6日に提出され、国土交通大臣の認可を取得。改定は初めての実施となり、2026年3月の実施を予定しています。背景にはお客さまのライフスタイルの変化、物価高、人材確保などの経営環境変化があり、サステナブルな鉄道事業を継続する狙いが示されています。

改定内容と適用範囲

able> 区分 改定率 増収率 定期外 7.8% 5.7% 定期(通勤) 12.0% 9.5% 通学 4.9% 3.1% 小計 11.0% 8.7% ble>

改定額は現行の運賃に対する上乗せを前提とし、現行と申請の比較での数値は以下のとおりです。

実施時期と影響

運賃改定は2026年3月を予定して実施され、普通旅客運賃および定期旅客運賃(通勤・通学)について、区分別の改定率と増収率が示されています。総合的な改定率は7.1%となり、定期外で5.7%、定期通勤で9.5%、通学で3.1%の増収寄与が見込まれています。これにより駅業務を含む鉄道部門の収支への影響が出るとされ、長期的な財務安定性の観点からも重要な施策と位置づけられています。

鉄道部門の収支の実績および推定

IR資料では鉄道部門の収支の現状と見通しを数値化しています。現行(3年間平均)では収入約18,733億円、原価約18,785億円、差引約▲52億円、収支率約99.7%と示されています。申請(実績)では収入約18,988億円、原価約19,387億円、差引約▲399億円、収支率約97.9%となっています。推定では収入約19,191億円、原価約19,841億円、差引約▲650億円、収支率約96.7%とされており、2026–2028年度の推定値では差引がさらに拡大する見込みが示唆されています。

このように改定は収入の押し上げ要因となる一方、費用の上昇も見込まれており、鉄道部門の収支は依然として高い収支率を維持する前提の下での計画となっています。国の認可を受けた改定は、2026年3月に実施され、グループ全体の財務計画に影響を与える重要な施策として位置づけられています。

なお、本改定の背景や具体的な財務指標の取り扱いについては、公式ニュースリリースの参照先をご確認ください。参考URL: https://www.jreast.co.jp/press/2025/20250801_ho03.pdf

今後の株価を予想

株価は上昇する。理由は、運賃改定の認可により鉄道部門の長期的収益性への安定性が示唆され、2026年3月の実施に向けて市場の期待感が高まるため。現行と申請の比較での改定率が区分別に明確化され、将来のキャッシュフロー改善に寄与する可能性が高い。一方、費用上昇の影響もあるため過度な楽観は禁物だが、総じてポジティブ材料と判断します。

IR発表前後の株価の動き

IR資料情報

提出
9020|東日本旅客鉄道
日時
2025年08月01日 14時00分
表題
運賃の改定申請の認可について
資料
運賃の改定申請の認可について.pdf

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この記事を書いた人

佐々木  雄性

名前:佐々木 雄性(ささき ゆうせい) ニックネーム:ユウ、あるいは「マーケット侍」 年齢:31歳 性別:男性 職業:株トレーダー(専業) 居住地:東京都・港区の高層マンション 出身地:神奈川県横浜市 身長:177cm 血液型:A型 誕生日:1994年6月12日 趣味:ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋 性格:冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。 投資スタイル 短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標(移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド)を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日(平日)のタイムスケジュール 6:00 起床:海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00~8:00:経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00~11:30:東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00~13:00:ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00~15:00:後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30~17:00:トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00~19:00:ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00~21:00:夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00~23:00:欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30:入浴後、翌日の準備をして就寝。


経営成績の概況

京成電鉄は2026年3月期第1四半期決算短信(期間:2025年4月1日〜2025年6月30日)において、連結累計の要点を公表しました。営業収益は83,334百万円(前年同期比 +3.8%)、営業利益は10,101百万円(前年同期比 -19.7%)となり、経常利益は15,679百万円(前年同期比 -11.7%)、親会社株主に帰属する四半期純利益は12,714百万円(前年同期比 -4.5%)となりました。これにはグループ再編に伴う一時的費用の影響が含まれており、構造改革が進むなかで収益構造の再編が進んでいます。

able> 指標 2025/6/30 2024/6/30 営業収益 83,334 80,297 営業利益 10,101 12,584 経常利益 15,679 17,755 親会社株主に帰属する四半期純利益 12,714 13,317 ble>

財政状態の概況

財政状態は、2025年3月期に比べて資産総計はほぼ横ばい、純資産は増加、自己資本比率は向上しています。直近の第1四半期連結会計期間(2025/6/30)と前期末の比較では、資産総計は1兆1,094億7,?百万円程度で推移し、純資産は約5,160億円程度の増加が確認できます。自己資本比率は47.3%と安定的に推移しています。これらはグループ再編を経ても財務基盤の堅牢性を維持していることを示しています。

項目 2025/3/31 2025/6/30
資産総計 1,094,120 1,094,567
純資産 524,658 533,909
自己資本比率 46.5% 47.3%

連結業績予想(通期)

通期予想は2025年4月1日〜2026年3月31日を前提に公表値を据え置いています。売上高は331,600百万円、営業利益は31,100百万円、経常利益は51,800百万円、当期純利益は42,500百万円(1株当たり配当額は88.13円)とされています。前年同期比での伸びは限定的ながら、利益面では一部指標で減少の見通しです。グループ再編による一時費用の影響が継続する可能性があります。

項目 通期予想 前年同期比
営業収益 331,600 +3.8%
営業利益 31,100 -13.6%
経常利益 51,800 -16.1%
当期純利益 42,500 -39.3%
1株当たり配当 88.13円

グループ再編の影響と今後の見通し

決算短信では、2025年4月にバス事業・タクシー事業の中間持株会社体制への移行や新京成電鉄の吸収合併など組織再編が実施されたことが説明されています。これに伴い人件費の増加やシステム改修費用など一時的な費用が増加したものの、運輸・流通・不動産・レジャー・サービス・建設など多様なセグメントでの収益拡大を図っています。特にインバウンド需要の回復や不動産開発の着実な進捗が、セグメント別の earnings に寄与しています。

補足情報

なお、株式分割(2025年1月1日付)により期中平均株式数は482,230,769株と算定されています。また、自社株買いの実績も公表されており、株主還元の姿勢は継続していると読み取れます。今後の動向としては、グループの財務健全性を背景に、決算発表後の市場反応次第で短期的な値動きが生じる可能性があります。

今後の株価を予想

今後3〜6か月は横ばい〜やや下落方向で推移する見込み。2026年通期の純利益は前年度比で大幅減が見込まれ、短期的には株価が1250円台へ下押しされるリスクが高いが、株式分割実施後の流動性改善や自社株買いの継続が下支え要因となる場面も想定される。

IR発表前後の株価の動き

IR資料情報

提出
9009|京成電鉄
日時
2025年07月31日 15時30分
表題
2026年3月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
資料
2026年3月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結).pdf

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京成電鉄、吸収合併で特別利益計上【9009】

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この記事を書いた人

佐々木  雄性

名前:佐々木 雄性(ささき ゆうせい) ニックネーム:ユウ、あるいは「マーケット侍」 年齢:31歳 性別:男性 職業:株トレーダー(専業) 居住地:東京都・港区の高層マンション 出身地:神奈川県横浜市 身長:177cm 血液型:A型 誕生日:1994年6月12日 趣味:ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋 性格:冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。 投資スタイル 短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標(移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド)を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日(平日)のタイムスケジュール 6:00 起床:海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00~8:00:経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00~11:30:東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00~13:00:ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00~15:00:後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30~17:00:トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00~19:00:ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00~21:00:夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00~23:00:欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30:入浴後、翌日の準備をして就寝。


本日発表の要点

京成電鉄(銘柄コード:9009)は、完全子会社新京成電鉄の吸収合併を公表済みのとおり実施しました。吸収合併の効果は2025年4月1日付で発生し、第1四半期の個別決算において特別利益(抱合せ株式消滅差益)として19,208百万円を計上しました。なお、この特別利益は連結決算で消去されるため、2026年3月期の連結業績には影響がありません。

背景として、同社は2023年10月公表の新京成電鉄の吸収合併を経て、今回は吸収合併を完了させたことになります。決算発表の趣旨は、会計処理上の一時的利益の計上であり、連結ベースの実力には影響を及ぼさない点が強調されています。

財務の背景とポイント

直近の財務指標を見ると、2025年3月期の営業利益は360億800万円、EPSは143.46円、ROEは13.75%と堅調な水準を維持しています。自己資本比率は46.5%と安定性が高まり、総資産は約1兆941億円と大台を維持しています。さらに自社株買いも行われており、2025年3月には100億200万円の買い集めを行いました。これらの要素は財務健全性と株主還元の姿勢を示すものです。

市場動向と直近の株価

直近の株価情報では、2025-07-31の終値が1275.5円、5日移動平均が1264.4円、25日移動平均が1280.66円、出来高は約2,539,300株でした。合併による特別利益の発生は短期的な反応材料となり得ますが、連結ベースの業績には影響が限定的である点を投資家は留意すべきです。

市場の見方と今後の注目点

今回の特別利益は一過性の要因であり、長期的な連結ベースの業績改善には直結しません。今後は連結ベースの収益力の安定性と財務健全性の推移、さらには継続的な株主還元の方針が投資判断の中心となるでしょう。株価の動向は、合併による非継続的な利益の影響が薄れる中で、基本的な事業の成長性や外部環境の変動に左右されやすいと見られます。

able> 項目内容 特別利益の内容抱合せ株式消滅差益 19,208百万円 影響範囲個別決算に計上、連結決算では消去 発生タイミング2025年4月1日付の吸収合併 直近の株価情報終値 1275.5円(2025-07-31) ble>

今後の株価を予想

今後1〜3か月で株価は上昇基調になると予想します。理由は、吸収合併による特別利益の計上が短期的なポジティブ材料として市場の関心を引きやすく、直近の財務健全性と株主還元の姿勢も投資家の信認を支えるためです。長期的には連結ベースの業績改善が焦点となりますが、短期の反応は上振れやすいと見合いましょう。

IR発表前後の株価の動き

IR資料情報

提出
9009|京成電鉄
日時
2025年07月31日 15時30分
表題
完全子会社の吸収合併に伴う特別利益(抱合せ株式消滅差益)の計上に関するお知らせ(個別決算)
資料
完全子会社の吸収合併に伴う特別利益(抱合せ株式消滅差益)の計上に関するお知らせ(個別決算).pdf

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決算のポイント

相鉄ホールディングス(銘柄コード:9003)は、2026年3月期第1四半期決算説明資料を2025年7月31日に提出しました。第1四半期の連結売上高は75,082百万円、営業利益は11,105百万円、経常利益は10,240百万円、四半期純利益は7,355百万円でした。前年同期と比較すると売上高・利益ともに減少していますが、セグメント別には明確な動きが見られ、通期見通しには回復の要素も含まれています。以下、要点を整理します。

セグメント別の動向

able> セグメント 売上高(百万円) 営業利益(百万円) 運輸業 11,338 2,160 流通業 23,610 -28 不動産業 17,893 3,794 分譲業 7,675 568 賃貸業 10,307 3,226 ホテル業 18,556 4,542 その他 6,991 886 連結計 75,082 11,105 ble>

通期見通し(2026/3期)

通期の連結業績予想は、売上高316,300百万円、営業利益35,100百万円、経常利益32,500百万円、税金等調整前当期純利益31,700百万円、当期純利益21,600百万円を計画しています。前年実績は売上高292,178百万円、営業利益37,820百万円、経常利益34,812百万円、当期純利益22,397百万円でした。売上高は増加を見込む一方、営業利益・純利益は前年度実績と比べて抑制される見通しです。これにより、利益面では一部のセグメントでボトルネックが残る可能性がありますが、全体としては成長への転じを目指す構図です。

セグメント別の通期予想

セグメント 売上高(百万円) 営業利益(百万円)
運輸業 45,100 4,900
流通業 98,500 700
不動産業 81,100 14,500
分譲業 35,300 2,500
賃貸 46,100 12,000
ホテル 75,100 13,900
その他 27,700 1,200
調整額 -100 120
連結計 316,300 35,100

設備投資と減価償却費

設備投資は総額46,664百万円を計画しており、運輸業の車両代替や駅付近の大型事業、ホテルの新規出店などを含みます。減価償却費は総額25,717百万円を見込んでいます。これらは長期的な成長投資と位置づけられており、各セグメントの将来収益力を支える要素と考えられます。

なお、本決算は2025年7月31日提出の資料に基づくもので、今後の市場環境や施策変更により数値は変動する可能性があります。

今後の株価を予想

中期的には株価は上昇基調へ転じると予想します。理由は、全体の売上高は316,300百万円の通期計画で前年実績を上回る見込みであり、特に運輸業とホテル業の寄与が増加見込みだからです。一方、不動産部門の減益影響があるものの、全体の回復基調と新規投資の継続が株価の支援材料となると考えられます。ただし、純利益は前年度比でやや抑制される見通しのため、過熱感は抑えられる見込みです。

IR発表前後の株価の動き

IR資料情報

提出
9003|相鉄 HD
日時
2025年07月31日 14時00分
表題
2026年3月期 第1四半期決算説明資料
資料
2026年3月期 第1四半期決算説明資料.pdf

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