相鉄HD、2026/3期第1四半期決算の概要と通期見通し【9003】

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佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

決算のポイント

相鉄ホールディングス（銘柄コード：9003）は、2026年3月期第1四半期決算説明資料を2025年7月31日に提出しました。第1四半期の連結売上高は75,082百万円、営業利益は11,105百万円、経常利益は10,240百万円、四半期純利益は7,355百万円でした。前年同期と比較すると売上高・利益ともに減少していますが、セグメント別には明確な動きが見られ、通期見通しには回復の要素も含まれています。以下、要点を整理します。

セグメント別の動向

able> セグメント売上高（百万円）営業利益（百万円）運輸業 11,338 2,160 流通業 23,610 -28 不動産業 17,893 3,794 分譲業 7,675 568 賃貸業 10,307 3,226 ホテル業 18,556 4,542 その他 6,991 886 連結計 75,082 11,105 ble>

通期見通し（2026/3期）

通期の連結業績予想は、売上高316,300百万円、営業利益35,100百万円、経常利益32,500百万円、税金等調整前当期純利益31,700百万円、当期純利益21,600百万円を計画しています。前年実績は売上高292,178百万円、営業利益37,820百万円、経常利益34,812百万円、当期純利益22,397百万円でした。売上高は増加を見込む一方、営業利益・純利益は前年度実績と比べて抑制される見通しです。これにより、利益面では一部のセグメントでボトルネックが残る可能性がありますが、全体としては成長への転じを目指す構図です。

セグメント別の通期予想

セグメント	売上高（百万円）	営業利益（百万円）
運輸業	45,100	4,900
流通業	98,500	700
不動産業	81,100	14,500
分譲業	35,300	2,500
賃貸業	46,100	12,000
ホテル業	75,100	13,900
その他	27,700	1,200
調整額	-100	120
連結計	316,300	35,100

設備投資と減価償却費

設備投資は総額46,664百万円を計画しており、運輸業の車両代替や駅付近の大型事業、ホテルの新規出店などを含みます。減価償却費は総額25,717百万円を見込んでいます。これらは長期的な成長投資と位置づけられており、各セグメントの将来収益力を支える要素と考えられます。

なお、本決算は2025年7月31日提出の資料に基づくもので、今後の市場環境や施策変更により数値は変動する可能性があります。

今後の株価を予想

中期的には株価は上昇基調へ転じると予想します。理由は、全体の売上高は316,300百万円の通期計画で前年実績を上回る見込みであり、特に運輸業とホテル業の寄与が増加見込みだからです。一方、不動産部門の減益影響があるものの、全体の回復基調と新規投資の継続が株価の支援材料となると考えられます。ただし、純利益は前年度比でやや抑制される見通しのため、過熱感は抑えられる見込みです。