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ツムラ、2026年3月期第1四半期決算短信:売上高43,094百万円、国内減、中国堅調【4540】

ツムラ、2026年3月期第1四半期決算短信:売上高43,094百万円、国内減、中国堅調【4540】
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佐々木  雄性

名前:佐々木 雄性(ささき ゆうせい) ニックネーム:ユウ、あるいは「マーケット侍」 年齢:31歳 性別:男性 職業:株トレーダー(専業) 居住地:東京都・港区の高層マンション 出身地:神奈川県横浜市 身長:177cm 血液型:A型 誕生日:1994年6月12日 趣味:ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋 性格:冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。 投資スタイル 短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標(移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド)を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日(平日)のタイムスケジュール 6:00 起床:海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00~8:00:経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00~11:30:東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00~13:00:ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00~15:00:後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30~17:00:トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00~19:00:ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00~21:00:夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00~23:00:欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30:入浴後、翌日の準備をして就寝。


ツムラの2026年3月期 第1四半期決算の概要

ツムラは2025年4月1日から翌年の2025年6月30日までの第1四半期(累計)決算を開示しました。売上高は43,094百万円(前年同四半期比△1.4%)、営業利益は7,719百万円(△27.0%)、経常利益は6,181百万円(△56.2%)、親会社株主に帰属する四半期純利益は4,367百万円(△60.9%)となりました。以下では、要点を読み解くとともに、セグメント別の動向や財務状態、今後の見通しを整理します。

要点を整理する表

able>指標累計期間前年同期間比売上高43,094百万円△1.4%営業利益7,719百万円△27.0%経常利益6,181百万円△56.2%親会社株主に帰属する四半期純利益4,367百万円△60.9%ble>

セグメント別の動向と背景

国内事業は売上高が前年同期比で3.1%減少し、主に医療用漢方製剤の129処方で出荷制限の影響が一部継続したことが要因です。これに対して、中国事業は売上高が18.8%増加し、原料生薬および飲片の販売が堅調に推移しました。限定出荷の解除は4月11日に実施され、実売数量は前年同期比で回復基調となっています。これにより、全体としては売上の堅調さを保つ一方、原価上昇と販管費の増加が利益を押し下げる要因となりました。

コストと財務の状況

売上原価は前年同期比8.2%増の22,576百万円となり、原価率は52.4%へと上昇しました。販管費も4.4%増加し、販管費率は前年度比で1.6ポイント上昇しています。これらは材料費の高止まりやDX関連費用の増加と重なったためです。一方、営業外収益には為替差益が計上され、経常利益の押し上げ要因となりました。現金及び現金同等物の期末残高は82,201百万円と堅調で、自己資本比率は62.1%と安定しています。財務面では短期借入の増加などが一部見られるものの、総資産は465,585百万円、純資産は319,295百万円と推移しています。

2026年3月期の通期見通しと市場の位置づけ

ツムラは、2026年3月期の連結業績予想を公表時点から変更していません。売上高は188,000百万円、営業利益は34,200百万円、経常利益は34,000百万円、当期純利益は23,000百万円、1株当たり配当は302.95円を見込んでいます。配当は68円/年2回の期末・中間配当を前提とし、総額136円(予想)となっています。市場は、国内の出荷制限解除後の実売数量回復と中国市場の成長を評価材料としており、通期予想の維持は安心材料として作用しています。

結論と投資家への示唆

今回の決算は、売上高が微減した一方で中国市場の拡大が継続しており、通期予想を維持している点がポイントです。販管費の増加や原価の上昇が利益を圧迫していますが、為替差益の影響と現金・資本の健全性は堅調です。総じて、中長期的には中国部門の成長と出荷回復が利益回復の鍵となる見込みです。現状の情報を踏まえると、株価は横ばい圏から徐々に上値を狙う展開が想定されます。将来性を見極めるには、次の四半期以降の実売数量の動向と原価抑制策の進捗が重要です。

今後の株価を予想

株価は中期的に上昇へ転じる見込み。理由は2026年3月期の通期予想を据え置き、国内の出荷制限解除後の実売回復と中国事業の拡大が利益回復の鍵となるため。さらに財務健全性と配当・自社株買いの継続姿勢が株主還元面で評価される可能性が高い。短期は材料出尽くしで小幅の整理があるかもしれないが、長期的な上値余地が想定される。

IR発表前後の株価の動き

IR資料情報

提出
4540|ツムラ
日時
2025年08月05日 11時30分
表題
2026年3月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
資料
2026年3月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結).pdf

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この記事を書いた人

佐々木  雄性

名前:佐々木 雄性(ささき ゆうせい) ニックネーム:ユウ、あるいは「マーケット侍」 年齢:31歳 性別:男性 職業:株トレーダー(専業) 居住地:東京都・港区の高層マンション 出身地:神奈川県横浜市 身長:177cm 血液型:A型 誕生日:1994年6月12日 趣味:ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋 性格:冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。 投資スタイル 短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標(移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド)を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日(平日)のタイムスケジュール 6:00 起床:海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00~8:00:経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00~11:30:東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00~13:00:ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00~15:00:後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30~17:00:トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00~19:00:ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00~21:00:夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00~23:00:欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30:入浴後、翌日の準備をして就寝。


参天製薬の第1四半期決算短信の要点と今後の展望

参天製薬は2026年3月期第1四半期の連結決算短信を公表しました。売上収益は68,737百万円、コア営業利益は9,707百万円、営業利益は7,573百万円、四半期利益は5,878百万円となっています。前年同期と比べて売上は△8.1%、コア営業利益は△38.9%、営業利益は△42.4%、四半期利益は△44.7%と、いずれも減少しています。これらの減少は薬価改定の影響と在庫調整の影響が主因です。一方で新製品の投入が進み、緑内障・高眼圧症領域を中心とした販売力の強化が進んでいます。

able> 指標当期累計値(百万円)前年同期比備考 売上収益68,737△8.1%薬価改定・在庫調整の影響 コア営業利益9,707△38.9%販管費は横ばい、研究開発費増加 営業利益7,573△42.4%無形資産償却の影響を含む 四半期利益5,878△44.7%税引前利益の減少 EBITDA120△33.7%前年同期比低下 ble>

製品戦略としては、2025年4月にリジュセアミニ点眼液0.025%、同年5月にはアイリーア8mg硝子体内注射用キット114.3mg/mLの販売を開始するなど、主力製品の拡大を進めています。地域別では日本・中国・アジア・EMEAの各地域での動向がまちまちで、日本国内の薬価改定影響は一定の影響を継続しており、アジアを中心に新製品の寄与が見られる一方、在庫水準の調整が全体の売上を抑える要因となっています。

財務状態としては第1四半期末の資産は約4,081億円、株主資本は約2,812億円、現金及び現金同等物は約846億円とされ、現金の減少はあるものの運転資本の効率化を進めています。なお、同社は株主還元の一環として自己株式の取得を継続しており、2025年5月公表時点の四半期累計では4,378,900株を総額7,169百万円で取得しています。

通期見通しと最新の財務指標

通期の業績予想は2025年5月公表時の見通しを据え置いており、売上高は前期比△2.0%程度の減少、コア営業利益は約54,000百万円、営業利益は約44,000百万円、当期利益は約34,000百万円を見込んでいます。新製品の拡大とアジア市場での販路拡大、さらには株主還元の継続が投資家にとっての注目ポイントです。

株価への影響と市場の見方

直近の株価はおおむね横ばい〜小幅のレンジ推移が続いており、参天製薬の決算短信が市場の評価を左右する局面となっています。決算の数値はYoYでの減益となったものの、通期予想の据え置きと自己株式取得の継続による株主還元の強化が、株価の下支え要因になると見られます。

結論として、短期的にはレンジ相場を維持しつつ、決算の安定感と新製品の寄与期待を背景に緩やかな上昇圧力が働くと予想します。特に株式報酬制度による自己株式取得の継続は資本効率の改善につながり、株価を押し上げる材料となり得ます。

今後の株価を予想

株価は上昇方向に動くと予想。理由は通期予想の据え置きと自己株式取得の継続、そして新製品の市場投入による成長期待が支えるため。短期レンジは1,700円台後半〜1,900円近辺を想定(1,800円程度を中期目標とする)。

IR発表前後の株価の動き

IR資料情報

提出
4536|参天製薬
日時
2025年08月07日 15時30分
表題
2026年3月期 第1四半期決算短信〔IFRS〕(連結)
資料
2026年3月期 第1四半期決算短信〔IFRS〕(連結).pdf

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佐々木  雄性

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久光製薬の自己株式取得状況と今後の展望

久光製薬株式会社は2025年8月5日、会社法第165条第2項にもとづく自己株式の取得状況について公表しました。公表は2025年7月31日までの途中経過として提示され、取得対象は普通株式です。取得期間は2025年7月11日から2025年12月31日までと定められており、取得方法はToSTNeT-3による買付けと市場買付けの組み合わせです。

要点として、これまでの累計は以下のとおりです。取得総数は1,765,400株、取得総額は7,109,265,800円となっています。上限としては3,000,000株(発行済株式総数に対して4.09%)および総額150億円を設定しており、今回の途中経過はこの枠内での進捗を示すものです。累計の内訳は2025年7月31日現在の数値として表のとおりです。

able> 項目取得株式の種類普通株式 総上限株式数3,000,000株(発行済株式総数に対する4.09%) 総上限取得価額の上限150億円 取得期間期間2025年7月11日〜2025年12月31日 取得方法方法ToSTNeT-3による買付け、市場買付け 累計(2025/07/31時点)1,765,400株、総額7,109,265,800円 ble>

この買戻しは資本効率の改善と株主還元の強化を目的とするもので、発行済株式数の減少に伴う一株当たり利益(EPS)の押し上げ効果が期待されます。買付けは継続される方針であり、今後の進捗次第で株主還元の姿勢が一段と明確化する可能性があります。

なお、直近の株価は2025年8月5日終値で4,167円付近と推移しており、自己株式買付けの進捗は市場の注目材料となることが見込まれます。今後の公表情報にも注目していくことが重要です。

今後の株価を予想

6か月後には約4,700円、12か月後には約5,000円を見込む。自己株式買付けの継続と資本効率改善によるEPS向上期待が株価を押し上げる要因となるため、中期的に上昇トレンドを形成する見通し。

IR発表前後の株価の動き

IR資料情報

提出
4530|久光製薬
日時
2025年08月05日 15時30分
表題
自己株式の取得状況に関するお知らせ
資料
自己株式の取得状況に関するお知らせ.pdf

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はじめに

ロート製薬は、2026年3月期第1四半期の決算短信を公表しました。今期はユーヤンサン・インターナショナル社の企業結合の確定処理が影響しており、のれんの減少と資産・負債の見直しを反映しています。これに伴い、通期予想の一部指標が修正されています。

2026年3月期 第1四半期の業績概要

第1四半期連結累計期間の売上高は81,964百万円(前年同期比19.9%増)、営業利益は11,699百万円(前年同期比0.8%減)、経常利益は16,127百万円(同31.4%増)、親会社株主に帰属する四半期純利益は11,769百万円(同38.7%増)でした。決算短信では、受取配当金の増加などの要因が利益を押し上げた一方、原価率の上昇や人件費増加などにより販管費が増加した点が説明されています。

able> セグメント 売上高(百万円) 営業利益(百万円) 日本 40,757 6,310 アメリカ 5,044 184 ヨーロッパ 5,572 134 アジア 29,743 4,777 計(外部顧客売上高) 81,119 11,408 セグメント間取引等の調整 845 217 総計 81,964 11,699 ble>

財政状態とキャッシュフローの概況

第1四半期末の総資産は4,283億2,6百万円、純資産は28,4147百万円、自己資本比率は62.2%と、財務基盤は堅実です。現金及び預金は約7,5139百万円、流動負債は84,839百万円、長期借入金を含む負債は144,178百万円です。なお、企業結合に伴うのれんの取り扱い変更があり、比較情報には遡及反映が行われています。

通期見通しと配当の状況

2026年3月期の通期業績予想は修正され、売上高334,500百万円、営業利益39,000百万円、経常利益43,000百万円、親会社株主に帰属する当期純利益31,500百万円、1株当たり配当金は139円40銭(年間配当42円を想定)と発表されました。決算短信では、前回予想からの増額はないものの、第1四半期の実績を踏まえ、経常利益および当期純利益が上振れする見込みとしています。これに伴い、株主還元の方針として年間配当を42円とする見込みが示されています。

市場動向と今後の見通し

今回の決算は、ユーヤンサン・インターナショナル社の連結化が進んだことによるのれんの減少を含む会計処理の見直しが反映されています。アジア市場の拡大寄与や海外子会社の寄与が継続する限り、通期の業績は堅調に推移する可能性があります。ただし原価率の上昇や販管費の増加は今後の利益押し上げのリスク要因として留意が必要です。個別銘柄に対する投資判断は、今後の為替動向、原材料価格、販社の効率化施策の進捗を見極めながら検討されるべきです。

今後の株価を予想

株価は中期的に上昇トレンドへ転じると予想する。第1四半期の売上高は前年同期比大幅増、通期予想も上方修正され、配当方針も強化される見込み。現状の値動きは25日移動平均を上回って推移しており、今後1〜3か月で2,300円前後を目指す展開になる可能性が高い。

IR発表前後の株価の動き

IR資料情報

提出
4527|ロート製薬
日時
2025年08月06日 15時30分
表題
2026年3月期 第1四半期決算短信[日本基準](連結)
資料
2026年3月期 第1四半期決算短信[日本基準](連結).pdf

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ロート製薬 2026年3月期通期予想を上方修正【4527】

ロート製薬 2026年3月期通期予想を上方修正【4527】
この記事を書いた人

佐々木  雄性

名前:佐々木 雄性(ささき ゆうせい) ニックネーム:ユウ、あるいは「マーケット侍」 年齢:31歳 性別:男性 職業:株トレーダー(専業) 居住地:東京都・港区の高層マンション 出身地:神奈川県横浜市 身長:177cm 血液型:A型 誕生日:1994年6月12日 趣味:ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋 性格:冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。 投資スタイル 短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標(移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド)を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日(平日)のタイムスケジュール 6:00 起床:海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00~8:00:経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00~11:30:東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00~13:00:ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00~15:00:後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30~17:00:トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00~19:00:ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00~21:00:夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00~23:00:欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30:入浴後、翌日の準備をして就寝。


背景と要点

ロート製薬は、2025年8月6日に公表した連結業績予想の修正を発表しました。新しい通期予想は、売上高334,500百万円、営業利益39,000百万円、経常利益43,000百万円、親会社株主に帰属する当期純利益31,500百万円、1株当たり139.40円と示されました。前回予想と比較すると、経常利益は2,500百万円増、当期純利益は400百万円増となっています。

修正の主な要因は、第1四半期に計上した受取配当金を連結業績予想へ反映させたことです。なお、為替レートの前提には変更がないとしています。

修正内容の比較

able> ead> 項目 前回予想(A) 今回修正予想(B) 差異 売上高 334,500 百万円 334,500 百万円 0 営業利益 39,000 百万円 39,000 百万円 0 経常利益 40,500 百万円 43,000 百万円 +2,500 親会社株主に帰属する当期純利益 31,100 百万円 31,500 百万円 +400 1株当たり当期純利益 137.63円 139.40円 +1.77 ble>

注目点と今後の見通し

今回の修正は、第1四半期に計上した受取配当金を反映したことが主因です。為替前提の変更はなく、通期の財務健全性は引き続き高水準を維持する見通しです。市場はこの上方修正を材料視する可能性が高く、短期的な株価動向に影響を与えると見込まれます。

まとめ

ロート製薬は2026年3月期通期の予想を上方修正しました。受取配当金の計上を反映したことが主因で、経常利益・純利益の増額が示されました。今後の業績動向は、配当性向の維持と企業活動の影響に左右されるでしょう。

今後の株価を予想

株価は上昇に転じ、3%〜5%程度の上昇を見込む。

IR発表前後の株価の動き

IR資料情報

提出
4527|ロート製薬
日時
2025年08月06日 15時30分
表題
業績予想の修正に関するお知らせ
資料
業績予想の修正に関するお知らせ.pdf

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この記事を書いた人

佐々木  雄性

名前:佐々木 雄性(ささき ゆうせい) ニックネーム:ユウ、あるいは「マーケット侍」 年齢:31歳 性別:男性 職業:株トレーダー(専業) 居住地:東京都・港区の高層マンション 出身地:神奈川県横浜市 身長:177cm 血液型:A型 誕生日:1994年6月12日 趣味:ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋 性格:冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。 投資スタイル 短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標(移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド)を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日(平日)のタイムスケジュール 6:00 起床:海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00~8:00:経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00~11:30:東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00~13:00:ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00~15:00:後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30~17:00:トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00~19:00:ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00~21:00:夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00~23:00:欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30:入浴後、翌日の準備をして就寝。


ロート製薬 第1四半期決算の要点

ロート製薬は2025年4月〜6月期の第1四半期決算で、全地域で売上を伸ばしています。特にアジアと欧州が牽引役となり、前年同期比で大幅な増収を達成しました。現地子会社の寄与も大きく、EYSとのシナジー効果が着実に現れています。

第1四半期の連結売上高は81,964百万円、営業利益は11,699百万円、営業利益率は14.3%となりました。営業利益は前年同期比で0.8%減少(為替影響を除くと実質的には0.3%増益)という微妙な動きですが、経常利益以下は大幅に増益しています。EBITDAは前年同期比で約12.5%の増益となり、財務面の改善が進んでいます。

able> 指標 2025年度Q1 売上高 81,964百万円 営業利益 11,699百万円 EBITDA 15,786百万円 営業利益率 14.3% ble>

通期の見通しは上方修正されており、売上高は334,500百万円、営業利益は39,000百万円(EBITDAマージン16.8%程度)を想定しています。為替の影響はあるものの、海外事業の拡大とEYSを中心とした統合効果により、経常利益以下の項目は大幅な増益が見込まれています。

配当方針としては、年間42円/株の配当を見込み、配当性向はおおむね30%程度を維持する方針です。併せて自社株買いは50億円を予定しており、株主還元を積極的に進めていく姿勢を示しています。

事業戦略としては、セルフケア分野を軸にグローバル展開を加速させ、アジア・欧州での拡大を推進します。EYSとの連携による原価削減や固定費の最適化、SKUの絞り込みと主要アイテムへの集中による効率化を進め、原価率の上昇と販管費の増加を伴う日本市場の収益性改善を図っています。中長期的には内服・食品分野の拡大と医療領域のパイプライン強化を進め、再生医療・眼科領域の新薬開発などの取り組みを加速させる見込みです。

なお、2025年3月期の中間配当は21円、期末配当も21円、年間42円を見込み、株主還元は安定的に行われる予定です。海外の通貨動向やEYSののれん償却費の変動など、外部環境の影響には留意が必要ですが、グループ全体としては拡大路線を維持しています。

今後の株価を予想

株価は上昇に転じると予想。理由は、全地域での増収と通期予想の上方修正、EBITDAの安定成長、配当および自社株買いの強化など株主還元の強化が市場評価を押し上げる公算が高いため。1〜3か月で約6%程度の上昇を見込む。

IR発表前後の株価の動き

IR資料情報

提出
4527|ロート製薬
日時
2025年08月06日 15時30分
表題
2026年3月期 第1四半期 決算説明会 (2025年4月~6月)
資料
2026年3月期 第1四半期 決算説明会 (2025年4月~6月).pdf

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はじめに

エーザイは2025年度第1四半期決算を公表しました。売上収益は2,027億円となり、前年同期の1,890億円から増加しています。主力薬であるレケンビ(アルツハイマー病治療剤)をはじめとするニューロロジー領域およびレンビマ/Kisplyxとデエビゴなどのオンコロジー・デュアル領域製品が寄与しています。今期通期の売上見通しは7,900億円、営業利益は545億円とされ、成長を継続しつつも為替影響や研究開発費の動向に留意する構図です。以下ではIR資料の要点を解説し、投資家が把握すべき点を整理します。

決算の要点と全体像

まず全社ベースの売上高は1Qで2,027億円、前年同期比での増加を示しました。営業利益は207億円、四半期純利益は153億円となり、EPSは163.76円と前期の36.95円から大きく上昇しています。通期見通しとしては、売上7,900億円、営業利益545億円を想定しており、通期ベースでの成長を見据えた見通しを継続しています。この点については、IR資料における「通期予想」欄に反映されています。なお、為替の影響も一定額相当に及ぶとされており、為替動向次第でセグメント別の寄与度にも影響が出る可能性があります。

表1. 1Q2025の主な指標と通期見通し

able> 指標 1Q2025 1Q2024 通期見通し/備考 売上収益(億円) 2,027 1,890 7,900(通期予想) 営業利益(億円) 207 134 545(通期予想) 四半期純利益(億円) 153 115 435(通期予想) EPS(円) 163.76 36.95 1Qベースの数値。通期EPSは別表記 ROE(%) 5.0 - 1Q実績としての値 ble>

次にセグメント別の動向ですが、医薬品事業を中心とする売上は1Qで1,984億円となり、前年同期の1,866億円を上回っています。主要品目としてはニューロロジー領域のレケンビ、デエビゴ、フィコンパ、アリセプトなどが堅調に推移しています。アメリカス(北米)・中国・EMEA・東アジア・グローバルサウスといった地域別の寄与も引き続き見られ、特に中国市場でのレケンビの需要拡大と代理店在庫の積み増しが影響したことが報告されています。またオンコロジー領域のレンビマ/Kisplyxやハラヴェンといった製品群も寄与しています。

通期の見通しについては、売上7,900億円、営業利益545億円と発表されており、主力品の継続的な販売強化と新薬開発の動向が今後の業績を左右します。IR資料には為替影響の感応度も示されており、為替変動が業績に影響を及ぼす可能性がある点は留意すべき点です。さらに自社株買いの実施と配当の継続も開示されており、資本市場からのリターンにも注目が集まりそうです。

投資家に向けたポイント

IR資料に基づくと、決算は売上・利益ともに前年同期を上回る伸びを示しています。特にレケンビをはじめとするニューロロジー領域の寄与が大きく、地域別の成長が全社の成長を支えています。デエビゴやレンビマ/Kisplyxといった主力品の地位が強化されつつあり、2025年度通期の売上・利益見通しを維持・強化する材料となっています。一方で為替の影響や研究開発費の動向、薬事規制・臨床開発の進捗といったリスク要因にも留意が必要です。加えて資本還元としての自社株買いの継続が示されている点は、株主価値の観点でポジティブな要因と捉えられます。

資本還元とリスク要因

IR資料には2025年度第1四半期決算として自社株買いが公表されており、過去の実績と合わせ資本還元方針が継続することが示唆されます。また配当性向も高水準を保っており、投資家にとってはキャッシュフローの安定性も魅力となる可能性があります。ただし為替リスク、特に米ドル・ユーロ・人民元などの変動は、売上高・利益に影響を及ぼす可能性がある点は引き続きの留意点です。今後は薬剤の開発状況、臨床試験の進展、地域別の市場動向が株価の方向性を左右するでしょう。

今後の株価を予想

結論: 株価は上昇局面に入る。根拠は1Q売上高2,027億円の前年同期比増、主力品の寄与、通期予想の維持・上方の可能性、資本還元の継続、IR資料の成長ストーリーに基づく。短期的には4,600円程度を目指す動きが想定されるが、為替や臨床開発の進捗次第で変動リスクは残る。

IR発表前後の株価の動き

IR資料情報

提出
4523|エーザイ
日時
2025年08月05日 12時30分
表題
2025年度(2026年3月期)第1四半期決算 参考資料
資料
2025年度(2026年3月期)第1四半期決算 参考資料.pdf

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この記事を書いた人

佐々木  雄性

名前:佐々木 雄性(ささき ゆうせい) ニックネーム:ユウ、あるいは「マーケット侍」 年齢:31歳 性別:男性 職業:株トレーダー(専業) 居住地:東京都・港区の高層マンション 出身地:神奈川県横浜市 身長:177cm 血液型:A型 誕生日:1994年6月12日 趣味:ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋 性格:冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。 投資スタイル 短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標(移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド)を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日(平日)のタイムスケジュール 6:00 起床:海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00~8:00:経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00~11:30:東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00~13:00:ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00~15:00:後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30~17:00:トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00~19:00:ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00~21:00:夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00~23:00:欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30:入浴後、翌日の準備をして就寝。


エーザイ 第1四半期決算と事業アップデートの要点

エーザイは2025年度第1四半期のIFRSベース決算と事業アップデートを公表しました。売上収益は前年同期比107%増の2,027億円、営業利益は155%増の207億円、当期利益は153億円と大幅な増益を示しました。医薬品事業の成長を主導する3L*の伸長や、構造改革による費用効率化が寄与しています。通期の売上見通しは7,900億円と堅調な水準を維持しました。

able>指標2024年度4-6月2025年度4-6月売上収益1,890億円2,027億円医薬品事業 売上収益1,866億円1,984億円営業利益134億円207億円当期利益115億円153億円ble>

レケンビ(LECANEMAB)アップデート

レケンビはグローバルにおける成長を継続しており、AAICを含む公表データで質と量のデータが示されています。米国市場におけるデマンド拡大と、血液ベースバイオマーカー(BBM)を用いた確定診断の進展、SC‑AI維持療法の上市準備が進んでいます。BBMを用いたAβ確定診断の社会実装に向けた準備は順調で、2025年度の売上見通しは400億円規模へ到達する見込みです。米国ではSC‑AIの維持療法(週1回360mg)や在宅投与の検討が進み、費用対効果の観点からも大きなメリットが期待されています。

AAICでの長期データは、48カ月投与の有効性を示す一方で、安全性プロファイルも安定しており、長期治療による認知機能の維持・改善が継続して観察されています。BBMを用いた検査パスウェイの普及が、今後の適応拡大と市場拡大の原動力となる見込みです。

レンビマ(LENVIMA)アップデート

レンビマはグローバルで売上が引き続き拡大しており、1Q実績として現地通貨ベースで前年を上回る成長を示しています。米国市場を中心に腎細胞がん・子宮内膜がんなどの適応拡大が貢献し、2025年度の通期見通しは3,120億円を掲げています。特に中国・EMEA・東アジア・グローバルサウス地域でも堅調な推移が確認され、知財戦略の進展も継続しています。

また、レケンビを軸とした成長戦略の遂行とともに、レンビマの併用療法・新規適応の検討が進み、長期的な売上成長とROEの安定化を目指しています。

財務状況と資本配分

2025年6月末時点のNet cashは673億円と堅実に推移しており、Net DERは-0.08倍と財務健全性を維持しています。配当は安定しており、今後も成長投資と安定配当の両立を図る方針です。自社株買いや研究開発投資の継続により、長期的な株主価値の最大化を目指しています。

通期見通しと今後の展望

通期売上見通しは7,900億円、営業利益および当期利益の伸びを維持する見込みです。SC‑AIの上市準備やBBMの普及、AAIC/BBMデータの価値向上によるレケンビの価値拡大、欧州市場での上市戦略など、複数の成長ドライバーが並ぶ状況です。加えて1Qの実績が想定を上回る水準で推移しており、今後のアップデートにも注目が集まります。

なお、本文に含まれるデータはIR資料に基づくものであり、将来の事象を保証するものではありません。

今後の株価を予想

株価は上昇する。理由は、2025年度第1四半期の決算が対前年で大幅増収・増益を達成し、通期見通しも堅調に維持・上振れの余地がある点、レケンビの米国需要拡大・SC‑AI維持療法・BBM診断の進展など成長ドライバーが揃っている点、さらに財務健全性の高さと2025年8月末のPDUFAなど重要マイルストーンを控えている点が買い材料となるためです。短期的には4300円台前後での推移から、来週以降4500円台への戻りを試す場面が想定されます。

IR発表前後の株価の動き

IR資料情報

提出
4523|エーザイ
日時
2025年08月05日 12時30分
表題
2025年度第1四半期 決算説明会資料
資料
2025年度第1四半期 決算説明会資料.pdf

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佐々木  雄性

名前:佐々木 雄性(ささき ゆうせい) ニックネーム:ユウ、あるいは「マーケット侍」 年齢:31歳 性別:男性 職業:株トレーダー(専業) 居住地:東京都・港区の高層マンション 出身地:神奈川県横浜市 身長:177cm 血液型:A型 誕生日:1994年6月12日 趣味:ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋 性格:冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。 投資スタイル 短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標(移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド)を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日(平日)のタイムスケジュール 6:00 起床:海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00~8:00:経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00~11:30:東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00~13:00:ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00~15:00:後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30~17:00:トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00~19:00:ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00~21:00:夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00~23:00:欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30:入浴後、翌日の準備をして就寝。


本リリースの要旨

中外製薬株式会社は、エリ IL Lilly社が開発を共同で推進している経口GLP-1受容体作動薬 orforglipron に関する ATTAIN-1 試験の第III相結果がポジティブだったと公表しました。ATTAINプログラムの最初の第III相として、72週間にわたり摂食・飲水制限を設けずに介入を継続した被験者を対象に評価が行われ、主要評価項目をプラセボと比較して達成したことが示されました。

ATTAIN-1 試験の成績と意味

最高用量を服用した群では、72週時点の体重減少が平均で12.4%に相当する約12.4kgの減少となりました。10%以上の体重減少を認めた割合は59.6%、15%以上は39.6%と報告されています。これらは、経口GLP-1薬としての有効性を示す重要な指標です。

安全性と副作用

安全性面では、最も多く報告された有害事象は消化器症状で、重症度は軽度から中等度が中心でした。投与中止率は最高用量の36mgで10.3%、12mgで7.7%、6mgで5.1%と推移し、プラセボは2.6%でした。全体的な投与中止率は6mgで21.9%、12mgで22.5%、36mgで24.4%、プラセボは29.9%でした。肝機能に関する安全性シグナルは観察されず、安全性プロファイルはこれまでのGLP-1受容体作動薬と整合しています。

今後のスケジュールと業績への影響

ATTAIN-1 試験結果は来月開催の欧州糖尿病学会(EASD 2025)で発表され、査読付き学術誌への掲載も予定されています。ATTAIN-1 を含む ACHIEVE の第III相プログラムの結果は、年内に公表される見通しです。エリ Lilly社は今年末までに体重管理用途の orforglipron の承認申請を世界各地の規制当局へ提出する予定であり、これらのデータは今後の市場の評価材料となります。なお、本件が中外製薬の2025年12月期連結業績予想へ直接的な影響を及ぼす見込みはありません。

投資家が注目するポイント

今回のATTAIN-1 のポジティブ結果は中外製薬の外部連携薬剤の領域拡大に資する材料と受け止められます。今後は ACHIEVE などの追加データの公表動向、承認申請のタイミング、規制当局の評価の行方が株価形成の鍵になるでしょう。

今後の株価を予想

3ヶ月で7000円前後へ上昇する。ATTAIN-1 のポジティブ結果と年内の承認申請予定、追加データ公表の期待が市場の買い材料となり、現値6092円付近から回復基調を形成すると予想します。

IR発表前後の株価の動き

IR資料情報

提出
4519|中外製薬
日時
2025年08月08日 08時00分
表題
経口GLP-1受容体作動薬orforglipronに関するEli Lilly社の発表について
資料
経口GLP-1受容体作動薬orforglipronに関するEli Lilly社の発表について.pdf

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日本新薬(4516)2026年3月期 第1四半期決算短信の要点

日本新薬は2025年4月1日〜2025年6月30日を対象とする2026年3月期第1四半期の連結決算を公表しました。売上収益は39,546百万円(前年同期比1.1%増)、営業利益は10,081百万円(前年同期比9.0%減)、親会社の所有者に帰属する四半期利益は8,255百万円(前年同期比19.6%減)となりました。販売費及び一般管理費の増加、研究開発費の推移など費用要因が利益を抑制し、売上は小幅増ながら利益は前年同期を下回る結果となっています。

セグメント別では、医薬品事業の売上収益が34,163百万円、機能食品事業が5,382百万円となり、セグメント利益は医薬品9,938百万円、機能食品167百万円の合計10,106百万円。これに対する調整額△25百万円を経て、最終的な営業利益は10,081百万円となりました。前年同期のセグメント利益は医薬品10,516百万円、機能食品479百万円の合計11,078百万円だったため、前年同期比でも減益となっています。

現金及び現金同等物の期末残高は58,277百万円と堅調に推移しています。キャッシュ・フローは、営業活動によるキャッシュ・フローが7,004百万円、投資活動によるキャッシュ・フローが△6,788百万円、財務活動によるキャッシュ・フローが△4,328百万円と推移し、期末現金残高は58,277百万円となりました。

通期の業績見通しについては、売上収益166,000百万円、営業利益30,000百万円、税引前利益30,600百万円、親会社の所有者に帰属する当期利益24,000百万円とする通期予想を公表しました。前回の予想と比較して売上は7,000百万円減少しており、通期の利益水準は据え置かれたものの、CAP-1002をはじめとする主力薬剤の販売進捗や新規開発品の寄与度次第で上下する可能性があります。

製品開発状況としては、国内外で多様な開発品が進行しています。デュシェンヌ型筋ジストロフィー治療剤 NS-065/NCNP-01(ビルトラルセン)を含む国内P III試験が継続、CAP-1002(deramiocel)は提携先のCapricor Therapeuticsが米国で開発を進め、CAP-1002関連の市場投入は現状難易度が高まっています。海外ではNS-065、NS-089/NCNP-02、NS-229、NS-050/NCNP-03、ATSN-101、RGX-11/ RGX-111など多数の開発品が並走しています。これらの進捗次第で長期的な成長が期待されますが、短期的にはCAP-1002の承認遅延等の影響がマイナス材料として市場に影響を与える可能性があります。

なお、決算短信には機関投資家・証券アナリスト向けのカンファレンスコールが予定されており、今後の開発戦略や財務方針の詳細な説明が行われる見込みです。

要点サマリー

able> 指標実績前年同期比 売上収益39,546 百万円+1.1% 営業利益10,081 百万円-9.0% 親会社帰属四半期利益8,255 百万円-19.6% EPS(基本)122.52 円- 現金及び現金同等物の期末残高58,277 百万円- ble>

通期予想の概要

項目金額
売上収益166,000 百万円
営業利益30,000 百万円
税引前利益30,600 百万円
当期利益24,000 百万円
1株当たり当期利益356.20 円

補足情報・リスク要因

CAP-1002の米国販売についてはComplete Response Letterを受領しており、発売時期は未定です。過去の経験から、FDAの承認プロセスは予想外の遅延リスクを伴います。これにより短期的には売上見通しの不確実性が高まり得る点に留意が必要です。一方でNS-系列の複数プロジェクトはグローバルでP III/II段階にあり、長期的な成長ドライバーとして期待が持てます。

今後の株価を予想

今後3か月で株価は約5%下落する見込み。理由は通期予想の下方修正とCAP-1002の販売遅延リスクが市場のネガティブ反応を招くため。ただし長期的には多様な開発品の進展次第で回復余地あり。

IR発表前後の株価の動き

IR資料情報

提出
4516|日本新薬
日時
2025年08月07日 12時00分
表題
2026年3月期 第1四半期決算短信〔IFRS〕(連結)
資料
2026年3月期 第1四半期決算短信〔IFRS〕(連結).pdf

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