エーザイ、2025年度第1四半期決算を公表売上高2,027億円主力薬が寄与【4523】

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佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

はじめに

エーザイは2025年度第1四半期決算を公表しました。売上収益は2,027億円となり、前年同期の1,890億円から増加しています。主力薬であるレケンビ（アルツハイマー病治療剤）をはじめとするニューロロジー領域およびレンビマ／Kisplyxとデエビゴなどのオンコロジー・デュアル領域製品が寄与しています。今期通期の売上見通しは7,900億円、営業利益は545億円とされ、成長を継続しつつも為替影響や研究開発費の動向に留意する構図です。以下ではIR資料の要点を解説し、投資家が把握すべき点を整理します。

決算の要点と全体像

まず全社ベースの売上高は1Qで2,027億円、前年同期比での増加を示しました。営業利益は207億円、四半期純利益は153億円となり、EPSは163.76円と前期の36.95円から大きく上昇しています。通期見通しとしては、売上7,900億円、営業利益545億円を想定しており、通期ベースでの成長を見据えた見通しを継続しています。この点については、IR資料における「通期予想」欄に反映されています。なお、為替の影響も一定額相当に及ぶとされており、為替動向次第でセグメント別の寄与度にも影響が出る可能性があります。

表1. 1Q2025の主な指標と通期見通し

able> 指標 1Q2025 1Q2024 通期見通し/備考売上収益（億円） 2,027 1,890 7,900（通期予想）営業利益（億円） 207 134 545（通期予想）四半期純利益（億円） 153 115 435（通期予想） EPS（円） 163.76 36.95 1Qベースの数値。通期EPSは別表記 ROE（％） 5.0 － 1Q実績としての値 ble>

次にセグメント別の動向ですが、医薬品事業を中心とする売上は1Qで1,984億円となり、前年同期の1,866億円を上回っています。主要品目としてはニューロロジー領域のレケンビ、デエビゴ、フィコンパ、アリセプトなどが堅調に推移しています。アメリカス（北米）・中国・EMEA・東アジア・グローバルサウスといった地域別の寄与も引き続き見られ、特に中国市場でのレケンビの需要拡大と代理店在庫の積み増しが影響したことが報告されています。またオンコロジー領域のレンビマ／Kisplyxやハラヴェンといった製品群も寄与しています。

通期の見通しについては、売上7,900億円、営業利益545億円と発表されており、主力品の継続的な販売強化と新薬開発の動向が今後の業績を左右します。IR資料には為替影響の感応度も示されており、為替変動が業績に影響を及ぼす可能性がある点は留意すべき点です。さらに自社株買いの実施と配当の継続も開示されており、資本市場からのリターンにも注目が集まりそうです。

投資家に向けたポイント

IR資料に基づくと、決算は売上・利益ともに前年同期を上回る伸びを示しています。特にレケンビをはじめとするニューロロジー領域の寄与が大きく、地域別の成長が全社の成長を支えています。デエビゴやレンビマ／Kisplyxといった主力品の地位が強化されつつあり、2025年度通期の売上・利益見通しを維持・強化する材料となっています。一方で為替の影響や研究開発費の動向、薬事規制・臨床開発の進捗といったリスク要因にも留意が必要です。加えて資本還元としての自社株買いの継続が示されている点は、株主価値の観点でポジティブな要因と捉えられます。

資本還元とリスク要因

IR資料には2025年度第1四半期決算として自社株買いが公表されており、過去の実績と合わせ資本還元方針が継続することが示唆されます。また配当性向も高水準を保っており、投資家にとってはキャッシュフローの安定性も魅力となる可能性があります。ただし為替リスク、特に米ドル・ユーロ・人民元などの変動は、売上高・利益に影響を及ぼす可能性がある点は引き続きの留意点です。今後は薬剤の開発状況、臨床試験の進展、地域別の市場動向が株価の方向性を左右するでしょう。