エーザイ、2025年度第1四半期決算で増収増益レケンビ・レンビマの成長が牽引【4523】

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佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

エーザイ第1四半期決算と事業アップデートの要点

エーザイは2025年度第1四半期のIFRSベース決算と事業アップデートを公表しました。売上収益は前年同期比107%増の2,027億円、営業利益は155%増の207億円、当期利益は153億円と大幅な増益を示しました。医薬品事業の成長を主導する3L*の伸長や、構造改革による費用効率化が寄与しています。通期の売上見通しは7,900億円と堅調な水準を維持しました。

able>指標2024年度4-6月2025年度4-6月売上収益1,890億円2,027億円医薬品事業売上収益1,866億円1,984億円営業利益134億円207億円当期利益115億円153億円ble>

レケンビ（LECANEMAB）アップデート

レケンビはグローバルにおける成長を継続しており、AAICを含む公表データで質と量のデータが示されています。米国市場におけるデマンド拡大と、血液ベースバイオマーカー（BBM）を用いた確定診断の進展、SC‑AI維持療法の上市準備が進んでいます。BBMを用いたAβ確定診断の社会実装に向けた準備は順調で、2025年度の売上見通しは400億円規模へ到達する見込みです。米国ではSC‑AIの維持療法（週1回360mg）や在宅投与の検討が進み、費用対効果の観点からも大きなメリットが期待されています。

AAICでの長期データは、48カ月投与の有効性を示す一方で、安全性プロファイルも安定しており、長期治療による認知機能の維持・改善が継続して観察されています。BBMを用いた検査パスウェイの普及が、今後の適応拡大と市場拡大の原動力となる見込みです。

レンビマ（LENVIMA）アップデート

レンビマはグローバルで売上が引き続き拡大しており、1Q実績として現地通貨ベースで前年を上回る成長を示しています。米国市場を中心に腎細胞がん・子宮内膜がんなどの適応拡大が貢献し、2025年度の通期見通しは3,120億円を掲げています。特に中国・EMEA・東アジア・グローバルサウス地域でも堅調な推移が確認され、知財戦略の進展も継続しています。

また、レケンビを軸とした成長戦略の遂行とともに、レンビマの併用療法・新規適応の検討が進み、長期的な売上成長とROEの安定化を目指しています。

財務状況と資本配分

2025年6月末時点のNet cashは673億円と堅実に推移しており、Net DERは-0.08倍と財務健全性を維持しています。配当は安定しており、今後も成長投資と安定配当の両立を図る方針です。自社株買いや研究開発投資の継続により、長期的な株主価値の最大化を目指しています。

通期見通しと今後の展望

通期売上見通しは7,900億円、営業利益および当期利益の伸びを維持する見込みです。SC‑AIの上市準備やBBMの普及、AAIC／BBMデータの価値向上によるレケンビの価値拡大、欧州市場での上市戦略など、複数の成長ドライバーが並ぶ状況です。加えて1Qの実績が想定を上回る水準で推移しており、今後のアップデートにも注目が集まります。

なお、本文に含まれるデータはIR資料に基づくものであり、将来の事象を保証するものではありません。

今後の株価を予想

株価は上昇する。理由は、2025年度第1四半期の決算が対前年で大幅増収・増益を達成し、通期見通しも堅調に維持・上振れの余地がある点、レケンビの米国需要拡大・SC‑AI維持療法・BBM診断の進展など成長ドライバーが揃っている点、さらに財務健全性の高さと2025年8月末のPDUFAなど重要マイルストーンを控えている点が買い材料となるためです。短期的には4300円台前後での推移から、来週以降4500円台への戻りを試す場面が想定されます。