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ニコン、NMNV解散と繰延税金資産計上を発表【7731】

ニコン、NMNV解散と繰延税金資産計上を発表【7731】
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佐々木  雄性

名前:佐々木 雄性(ささき ゆうせい) ニックネーム:ユウ、あるいは「マーケット侍」 年齢:31歳 性別:男性 職業:株トレーダー(専業) 居住地:東京都・港区の高層マンション 出身地:神奈川県横浜市 身長:177cm 血液型:A型 誕生日:1994年6月12日 趣味:ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋 性格:冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。 投資スタイル 短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標(移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド)を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日(平日)のタイムスケジュール 6:00 起床:海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00~8:00:経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00~11:30:東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00~13:00:ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00~15:00:後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30~17:00:トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00~19:00:ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00~21:00:夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00~23:00:欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30:入浴後、翌日の準備をして就寝。


ニコン、NMNVの解散・清算を決定/繰延税金資産を計上

本日、ニコンは連結子会社 Nikon Metrology NV(NMNV)の解散および清算を決議しました。これは構造改革の一環として、グループ内の連携を強化するための施策であり、NMNVの共通コーポレート機能を欧州の Nikon Metrology Europe NV(以下NME NV)へ移管し、事業管理はニコンが直接統括・支援する体制へ移行します。これによりガバナンスの強化と販売力の底上げを図り、事業の持続的成長を目指します。

解散・清算の決議は本日付で行われ、現地法令に従って手続きが順次進められます。なお、NMNVの解散に伴い、繰延税金資産(法人税等調整額)を93億円計上します。これにより2026年3月期第1四半期の連結業績予想へ影響を及ぼす予定であり、同社は公表した「2026年3月期連結業績予想の修正に関するお知らせ」にて今後の見通しを提示します。

NMNVは欧州・米州を中心に産業機器分野でグループ資産を統括してきました。今回の決議の背景には、グループ全体のガバナンスと資本効率の改善を図る狙いがあります。なおNMNVの最近3年間の財務状況は、純資産がマイナス、総資産は約75〜103百万ユーロ、売上高は約24.7〜30.1百万ユーロ、営業利益は赤字、当期利益も赤字という状況でした。

NMNVの最近3年間の概要

able> 年度純資産総資産売上高営業利益当期利益 2023/3▲123,870千ユーロ85,526千ユーロ24,693千ユーロ▲493千ユーロ▲577千ユーロ 2024/3▲144,992千ユーロ103,255千ユーロ22,684千ユーロ▲15,707千ユーロ▲21,121千ユーロ 2025/3▲157,697千ユーロ75,862千ユーロ30,078千ユーロ▲7,222千ユーロ▲12,706千ユーロble>

NMNVはニコンが100%出資しており、現地で一部の役員が同社に所属しています。解散後の共通コーポレート機能は欧州の販売・サービスを担う拠点へ移管され、事業管理はニコンが直接統括する体制へ統合されます。これにより、グループ全体のガバナンスと販売力の強化が期待されます。

市場への影響と現状

直近の株価は8月7日終値1470.5円、出来高は約147.3万株となっています。今回のIRは長期的な成長戦略の一環として評価される可能性が高く、ガバナンス強化と将来の税務上の効果認識が市場の評価を高める材料となり得ます。なお、2026年3月期の連結業績予想の修正については、別途公表される見込みです。

短期的には一時的な費用・調整が生じる可能性はあるものの、中長期的にはグループ機能の統合とガバナンスの強化が持続的成長につながるとの見方が一般的です。

今後の株価を予想

3ヶ月程度で約5%程度の株価上昇を予想。理由はNMNVの解散によるガバナンス強化と税務上のプラス要因が市場の評価を高めると見られるため。

IR発表前後の株価の動き

IR資料情報

提出
7731|ニコン
日時
2025年08月07日 15時30分
表題
連結子会社の解散及び清算、並びに繰延税金資産(法人税等調整額)の計上に関するお知らせ
資料
連結子会社の解散及び清算、並びに繰延税金資産(法人税等調整額)の計上に関するお知らせ.pdf

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佐々木  雄性

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ニコン、2026年3月期連結業績予想を下方修正

株式会社ニコンは、2025年8月7日付で公表した2026年3月期連結業績予想の修正を発表しました。中間期(2025年4月1日~9月30日)の予想は、売上高313,000百万円、営業利益マイナス8,000百万円、税引前利益マイナス6,000百万円、親会社株主に帰属する中間利益は5,000百万円、1株当たりの純利益は15.20円となっています。前回の予想と比較すると、売上高は9,000百万円の減、営業利益は11,000百万円の赤字転落となりました。一方、通期予想は売上高700,000百万円、営業利益21,000百万円、税引前利益25,000百万円、当期利益27,000百万円、1株当たり82.08円へと修正されています。これにより、通期全体の見通しが大幅に下方修正されました。

背景と要因

修正の背景には、映像事業の需要変化による製品ミックスの下方シフト、ヘルスケア事業での米国市場の低迷、精機事業で一部販売計画が下期へ移行する見通しが挙げられます。さらに、前回想定に織り込まれていなかった米国関税の影響も反映され、売上高と利益の下方修正が行われました。なお、中間期には繰延税金資産の計上等、税務上の要因も影響しています。

主要数値の比較

able> 対象前回予想今回修正 中間期 売上高322,000百万円313,000百万円 中間期 営業利益3,000百万円-8,000百万円 中間期 税引前利益5,000百万円-6,000百万円 中間期 当期利益3,500百万円5,000百万円 中間期 1株当たり10.64円15.20円 通期 売上高710,000百万円700,000百万円 通期 営業利益36,000百万円21,000百万円 通期 税引前利益40,000百万円25,000百万円 通期 当期利益30,000百万円27,000百万円 通期 1株当たり91.23円82.08円 ble>

今後の見通しと留意点

同社は、上期の修正と米国関税の影響を踏まえ、下期の需要動向を注視するとともに、為替前提を1米ドル=145円、1ユーロ=155円としています。今後の業績回復には、映像・ヘルスケア・精機の需要動向と関税影響の収束が鍵となります。

今後の株価を予想

下落。2026年3月期の通期予想を下方修正したことから、株価は下落方向。目標価格は1,380円程度。

IR発表前後の株価の動き

IR資料情報

提出
7731|ニコン
日時
2025年08月07日 15時30分
表題
2026年3月期連結業績予想の修正に関するお知らせ
資料
2026年3月期連結業績予想の修正に関するお知らせ.pdf

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佐々木  雄性

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島津製作所 2026年3月期 第1四半期決算短信の要点

2025年4月1日から2025年6月30日までの第1四半期累計期間における売上高は118,370百万円、前年同期比で+1.2%の増収となりました。営業利益は12,184百万円で前年同期比+11.2%と大幅に伸び、経常利益は11,323百万円、前年同期比では△17.3%、四半期純利益は7,921百万円、前年同期比では△20.7%となりました。

営業外収益には為替差益が2,358百万円、為替差損が1,256百万円と計上され、総じて利益面の推移には通用為替の影響が表れました。通期の見通しは従来の予想を維持しており、2026年3月期の通期売上高は515,000百万円、営業利益58,000百万円、経常利益58,000百万円、親会社株主に帰属する当期純利益は45,000百万円と見込まれています。なお、一株当たりの四半期純利益は27.42円、期末配当を含む年間配当は66円の方針です。

セグメント別の概況

able> セグメント 売上高(百万円) セグメント利益(百万円) 計測機器 75,789 8,747 医用機器 13,698 −759 産業機器 16,840 2,645 航空機器 9,906 2,050 計 116,242 12,184 ble>

地域別売上高

地域 売上高(百万円)
日本 47,015
米州 18,000
欧州 10,884
中国 23,236
その他のアジア 15,751
その他 3,482
合計 118,370

財政状態と財務指標

第1四半期末の総資産は647,299百万円、純資産は493,549百万円、自己資本比率は76.2%と高水準を維持しています。現金及び預金は137,950百万円で、受取手形・売掛金・契約資産は124,157百万円となっています。負債総額は153,750百万円で、純資産は493,549百万円です。

配当と財務の方針

年間配当金は66.00円を計画しており、内訳は第1四半期末26.00円、期末40.00円を予定しています。決算短信には通期予想の変更はなく、財務状態は堅調に推移しています。

通期見通しと補足情報

通期の予想は、売上高515,000百万円、営業利益58,000百万円、経常利益58,000百万円、当期純利益45,000百万円(1株当たり155.75円)として公表時点の前提を維持しています。四半期の補足情報として、減価償却費は5,015百万円、のれん償却は212百万円、設備投資は5,360百万円でした。

今後の株価を予想

株価は今後1~3か月で上昇基調へ転じる見込み。理由は、売上高の増収とセグメント別の堅調さ、財務健全性の高さ、66円の安定した配当方針が投資家心理を支えるため。

IR発表前後の株価の動き

IR資料情報

提出
7701|島津製作所
日時
2025年08月07日 15時30分
表題
2026年3月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
資料
2026年3月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結).pdf

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決算短信から読み解くゼンショーホールディングスの第1四半期の要点と読み解き方

2025年8月8日に提出された決算短信は、2026年3月期第1四半期(2025年4月1日〜6月30日)の連結業績を開示しています。売上高は290,421百万円(前年同期比+8.9%)、営業利益は15,754百万円(前年同期比-8.7%)、経常利益は15,570百万円(前年同期比-8.5%)、親会社株主に帰属する四半期純利益は8,020百万円(前年同期比-25.7%)となりました。特筆すべきは、当第1四半期累計期間に特別損失として事業撤退損を計上したことです。これにより、純利益は前年同期を下回る水準となりました。一方、売上高は各セグメントの堅調な動きに支えられ、前年同期比で増加しています。

なお、通期の業績予想は前回公表時の見通しを維持しています。2026年3月期の通期予想は、売上高1,223,500百万円、営業利益82,000百万円、経常利益77,400百万円、当期純利益42,500百万円、1株当たり260.94円とされました。配当面では年間70円の配当を見込み、自己株式の保有状況にも変化は小幅です。

セグメント別の動向と店舗規模の変化

セグメント別には、グローバルの主力ブランド群が堅調に推移しています。具体的には、グローバルはま寿司が前年同期比で約29.6%増、グローバル中食が約5.5%増、グローバルファストフードが約10.5%増、レストランが約10.4%増といった動きを確認しました。一方、グローバルすき家は一部で慎重な動きとなり、セグメント全体の利益寄与に影響を及ぼしています。総じて、売上高はセグメント間で分散して成長を示しており、全体としてはプラス寄りの動きを見せています。

店舗数にも動きがあり、四半期末の店舗数は15,277店舗(FC含む8,513店舗)に達し、出店と退店を織り交ぜた規模の最適化が進んでいます。なお、決算短信では従来のグローバルファストフード区分に海外のテイクアウト寿司事業を統合して「グローバル中食」区分として分離する区分変更を実施しており、比較表現には留意が必要です。

財政状態とキャッシュフローの状況

第1四半期末の総資産は8,082,231百万円、純資産は2,360,201百万円、自己資本比率は29.2%となっています。現金及び預金は63,965百万円へ減少しており、流動資産の組み換えが行われたことが影響しています。財政状態は堅調に見えるものの、決算短信の注記で示されている特別損失の計上により、当期純利益への影響が生じています。

配当方針は継続して株主還元を重視しており、2025年3月期および2026年3月期の年間配当金は70円を想定しています。自社株買いは小規模で推移しており、財務的な安定性を維持する方針です。

総括すると、売上高は堅調に推移する一方、特別損失の影響で当期純利益が圧迫されています。長期的にはセグメント別の成長が収益の底支えとなる見込みで、通期予想の据え置きは市場に対して楽観的なメッセージとして受け止められる可能性があります。

able> 指標 前第1四半期累計期間 当第1四半期累計期間 対比 売上高(百万円) 266,583 290,421 +8.9% 営業利益(百万円) 17,247 15,754 -8.7% 経常利益(百万円) 17,023 15,570 -8.5% 四半期純利益(百万円) 10,798 8,020 -25.7% 一株配当(年間) 0 70円 - ble>

通期予想は、売上高1,223,500百万円、営業利益82,000百万円、経常利益77,400百万円、当期純利益42,500百万円、1株当たり260.94円とされ、前回公表からの変更はないとしています。

今後の株価を予想

株価は今後1〜3ヶ月で上昇基調へ転じると予想します。理由は、売上高の成長と通期予想の据え置き、セグメント別の堅調な成長を背景に市場の評価が改善する可能性が高い点です。ただし特別損失の影響は継続的な懸念材料として留意する必要があります。

IR発表前後の株価の動き

IR資料情報

提出
7550|ゼンショー HD
日時
2025年08月08日 15時30分
表題
2026年3月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
資料
2026年3月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結).pdf

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テイ・エス テック、第1四半期決算短信(2026年3月期)要点と投資家向け解説【7313】

テイ・エス テック、第1四半期決算短信(2026年3月期)要点と投資家向け解説【7313】
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佐々木  雄性

名前:佐々木 雄性(ささき ゆうせい) ニックネーム:ユウ、あるいは「マーケット侍」 年齢:31歳 性別:男性 職業:株トレーダー(専業) 居住地:東京都・港区の高層マンション 出身地:神奈川県横浜市 身長:177cm 血液型:A型 誕生日:1994年6月12日 趣味:ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋 性格:冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。 投資スタイル 短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標(移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド)を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日(平日)のタイムスケジュール 6:00 起床:海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00~8:00:経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00~11:30:東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00~13:00:ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00~15:00:後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30~17:00:トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00~19:00:ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00~21:00:夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00~23:00:欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30:入浴後、翌日の準備をして就寝。


テイ・エス テック 第1四半期決算の要点と投資家向け解説

テイ・エス テック株式会社(銘柄コード:7313)は、2026年3月期第1四半期決算短信を公表しました。期間は2025年4月1日~2025年6月30日。売上高は前年同期比8.7%減の102,698百万円、営業利益は39.2%減の1,517百万円、親会社の所有者に帰属する四半期利益は76.2%減の1,195百万円(1株当たりEPSは4.93円)となりました。主な要因として為替影響と米州市場の減産影響が挙げられ、為替影響分だけで売上高に約62億円のマイナス、営業利益には約5億円の影響が出ています。セグメント別では日本、米州、中国、アジア・欧州の構成で影響が分かれ、日本と中国は一定の堅さを示す一方、米州の減収影響が大きく、アジア・欧州は新事業売上の寄与で増収となる場面も見られました。決算の補足として、当第1四半期連結期間中にテイ・エス パーツ アンド サービス株式会社がサン化学工業株式会社を吸収合併した影響で、連結範囲が一部変更されていますが、通期の業績予想には影響が小さいと説明されています。なお、直近の株価は2025年8月8日終値で約1,903円となっています。

決算の要点と財務状態

able> 区分 金額(百万円) 前年同期比 売上高 102,698 -8.7% 営業利益 1,517 -39.2% 親会社所有者に帰属する四半期利益 1,195 -76.2% 1株当たり四半期利益 4.93円 - ble>

セグメント別の動向は以下のとおりです。日本は売上高が25,379百万円、営業利益は1,598百万円。米州は61,171百万円の売上高、営業利益は498百万円。中国は13,340百万円の売上高、営業利益は1,437百万円。アジア・欧州は10,114百万円の売上高、営業利益は-284百万円となっています。全体としては、為替影響および米州の減産影響が利益を押し下げる要因となりました。

財務状態は、期末時点で資産総額が約4,183億円、株主資本(親会社所有者に帰属する持分)は約29,794百万円。前期末と比べ資産・資本は一部減少しており、現金等は堅調に推移しています。現金及び現金同等物は期末で約11.2千億円と計上され、営業活動によるキャッシュ・フローは約1,010億円と高水準を維持しました。投資活動によるキャッシュ・フローは約-559億円、財務活動によるキャッシュ・フローは約-789億円と、現金の動きは活動別に補足されています。

今期の通期見通しは、2026年3月期の連結業績予想を公表時点の水準から変更しておらず、売上高4,300,000百万円、営業利益1,650百万円、当期純利益1,250百万円程度を見込んでいます。為替動向や主要顧客の受注状況、部品供給の安定性などが今後の実現性を左右します。また、直近の株価はおおむね1,900円前後で推移しています。

投資家への見方と今後のポイント

今回の四半期は、前年同期と比較して利益面での伸び悩みが見られる一方、2026年通期の予想は据え置かれています。為替影響と米州の需要減少は継続リスクとして認識されますが、アジア・欧州の新規事業売上の寄与や原価抑制の取り組みが、今後の回復を支える要因となり得ます。短期的には米州の減産影響の反動と為替次第で、株価は上下動を繰り返す可能性がありますが、通期計画の維持と現金創出力の安定は、長期的な成長へ向けた安心材料となるでしょう。

補足情報と結論

なお、2025年6月30日現在の連結範囲変更(サン化学工業の吸収合併)は連結業績に対して大きな影響を及ぼさないとされており、通期計画の妨げにはならない見通しです。

今後の株価を予想

今後1~3ヶ月で株価は上昇に転じると予想。理由は通期予想の維持と現金創出力の安定、為替環境の改善期待が材料になる一方、四半期の減益はあるものの長期的な回復の兆候があるため、短期的には買い戻しや戻り待ちの動きを想定します。

IR発表前後の株価の動き

IR資料情報

提出
7313|テイ・エステック
日時
2025年08月08日 15時30分
表題
2026年3月期第1四半期決算短信〔IFRS〕(連結)
資料
2026年3月期第1四半期決算短信〔IFRS〕(連結).pdf

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背景と要点

テイ・エステックは、会社法第165条第3項の規定に基づく自己株式取得を実施することを公表しました。初動として、取得株式の総数を4,140,000株、取得総額を50,000,000,000円とする上限を設定し、取得期間を2025年6月9日から2026年3月24日としています。

なお、2025年7月1日から7月31日にかけての期間に、市場買付による取得として362,500株を実施し、取得総額は635,198,300円となりました。7月31日現在までの累計は、取得株式総数が551,000株、取得総額が952,969,900円となっています。

取得の概要と累計

able> 項目内容 取得株式の種類普通株式 取得株式の総数362,500株(今回期間) 株式取得金額の総額635,198,300円 取得期間2025年7月1日〜2025年7月31日 取得方法東京証券取引所における市場買付 ble>

累計の取得状況

累計取得株式551,000株
累計取得額952,969,900円

上限枠は発行済株式総数に対して3.47%に相当する4,140,000株で、総額は50億円の設定です。今回の買い付けは株主還元と資本効率の改善を目的とするもので、株式の希薄化を抑制し、流動性の安定化を狙います。

今後の株価を予想

今後1〜2ヶ月で株価は上昇基調となると予想します。自己株式取得の継続と需給改善を背景に、約4%程度の上昇を見込む。

IR発表前後の株価の動き

IR資料情報

提出
7313|テイ・エステック
日時
2025年08月05日 15時30分
表題
自己株式の取得状況に関するお知らせ
資料
自己株式の取得状況に関するお知らせ.pdf

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本公開買付けの概要

豊田合成株式会社(コード7282)は、芦森工業株式会社(コード3526)に対する公開買付け(TOB)を開始し、芦森工業株式および本新株予約権の全てを取得して同社を公開買付者の完全子会社とすることを決議しました。買付価格は1株当たり4,140円で、買付対象は芦森工業の普通株式と第1〜第4回新株予約権(計659個)です。買付けは30営業日を期間として設定され、買付予定株数は4,324,138株、買付予定数の下限は2,308,100株としました。最終的な総買付代金は株式分が約179.3億円、新株予約権分が約0.24億円となり、買付代金は約179.3億円超の規模です。買付期間は2025年8月12日開始、2025年9月24日までの30営業日を想定しています。芦森工業は公開買付者による完全子会社化を目指す方針で、上場廃止の可能性が高まる見込みです。

買付の要点を表で解説

able> 項目内容 買付価格4,140円/株 新株予約権買付価格41,390円/個 買付予定株数4,324,138株 買付予定数の下限2,308,100株 最小議決権比率38.29%(潜在株式勘案後株式総数に対する計算) 買付期間30営業日(2025年8月12日開始、2025年9月24日終了) 総買付代金株式分 約179.3億円+新株予約権分 約0.24億円(合計 約179.5億円) 上場廃止の見込み公表時点で上場廃止の可能性あり。臨時株主総会等の手続が別途必要となる場合あり。 ble>

背景と目的・シナジーの想定

公開買付者である豊田合成は、セーフティシステム(エアバッグ・シートベルトなど)を軸に連携を深め、特にパルテム事業を含む機能製品領域での強化を狙っています。Ashimoriが有する機能製品の技術力と、豊田合成が長年培ってきた品質管理・生産技術を組み合わせることで、セーフティシステムの統合開発・設計統一・共同調達を進め、2028年度の商用車衝突評価拡大などの市場要請に迅速に対応することを目指します。Ashimoriは完全子会社化を通じ、経営資源を統合して生産性の向上と拡販を図り、社会的課題の解決と事業成長を両立させるとしています。

公正性と手続き・独立性の確保

本件には、Ashimori側に独立性のある特別委員会が設置され、法務アドバイザーとしてシティユーワ法律事務所、財務アドバイザーとして大和証券が関与しています。大和証券は株式価値算定書を作成し、公正性確保の観点から検討を進めたうえで、Ashimori取締役会に対して賛同・応募推奨を勧告する答申を出しました。Ashimori取締役会は本件を総合的に評価し、本公開買付けの実施を賛同する決議を行っています。なお、フェアネス・オピニオンは本TOBでは取得されていませんが、独立した特別委員会の判断と市場比較・DCF法に基づく評価を経て、妥当性が担保されています。

市場反応と投資家への影響

公表時点での市場価格に対するプレミアムは約46%程度と算定され、株主にとって現実的な売却機会が提供されます。今後の動向は、30営業日に及ぶ買付期間の進展と、応募状況次第で決まります。成立すればAshimoriは上場廃止となり、現金 Buyoutにより株主は対価を受け取る形になります。投資家は、TOB成立の成否と、対象者株主の応募状況を注視する必要があります。

今後の予定と見通し

公開買付開始は2025年8月12日を予定し、期間は30営業日です。Ashimoriの株主は、応募有無を判断する機会が与えられ、買付期間終了後には買付結果が公表されます。TOBが成立した場合、Ashimoriは上場廃止へ向けた手続を進め、スクイーズアウト等の手続も検討されます。また、Ashimoriは2026年3月期の配当を無配とする方針を公表しています。これにより、短中期的には資本コストの観点や市場の評価に影響が出る可能性があります。

投資家向けの要点まとめ

本TOBは、Ashimoriを完全子会社化することを目的とした現金買付けで、株式の市場価格に対する約46%のプレミアムを付して4,140円で買い取る計画です。独立した特別委員会と外部アドバイザーを通じた公正性確保の体制が整備されており、買付期間中の申込み状況次第で成立の可否が決まります。成立すればAshimoriは上場廃止となる見込みです。

今後の株価を予想

今後3〜6ヶ月の具体的 prediction: Ashimori株価はTOB成立期待を反映して4,100円前後まで上昇する可能性が高い。buyout成立が確定すれば株価は4140円で確定するが、成立が不確実な場合は市場動向次第で揺れ動く。

IR発表前後の株価の動き

IR資料情報

提出
7282|豊田合成
日時
2025年08月08日 16時30分
表題
芦森工業株式会社株券等(証券コード:3526)に対する公開買付けの開始に関するお知らせ
資料
芦森工業株式会社株券等(証券コード:3526)に対する公開買付けの開始に関するお知らせ.pdf

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SUBARU、自己株式取得と消却を決議 500億円上限・2.8%の発行済株式を対象【7270】

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佐々木  雄性

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SUBARU、自己株式取得と消却を決定

株式会社SUBARU(コード7270)は、2025年8月7日に開催された取締役会において、会社法第165条第3項の規定を読み替えて適用する同法第156条の規定に基づき、自己株式の取得および消却を決議しました。これにより、株主還元の基本方針である配当と累進的な還元を軸とし、総還元性向を40%以上に維持することを目指します。なお、総還元性向の水準を満たす場合には自己株式の取得を主として対応する方針です。

決定の要点と取得条件

今回の決定は、株主還元の強化を図るもので、取得と消却を組み合わせた財務上的な資本政策の一環です。取得総数は2,084万株(上限)、取得総額は500億円を上限とし、発行済株式総数に対する割合は約2.8%と見積もられています。取得期間は2025年8月8日から12月23日まで、市場買付による取得を想定しています。取得した自己株式は全株を消却する予定で、消却予定日は2026年1月20日です。

able> 項目内容 取得株式総数2,084万株(上限) 取得総額の上限500億円 発行済株式総数に対する割合約2.8% 取得期間2025/08/08~2025/12/23 消却予定日2026/01/20 対象株式普通株式 ble>

取引は市場買付による実施で、自己株式の取得とその消却をボリュームとして行い、2025年3月期決算発表時点の状況から判断して総還元性向40%以上を確保する方針を維持します。なお、2025年3月期の決算発表時には自己株式取得の実施判断を一時保留していましたが、日米関税交渉の進展を踏まえ、本件を再検討したうえで実行に踏み切るとしています。

財務・株主還元の影響をめぐる留意点

自己株式の取得と消却は、発行済株式総数の減少に伴い、1株あたりの純資産(BPS)や利益指標(EPS)を押し上げる効果が期待されます。これによりROEの押上げ効果も生じ得ます。ただし、取得総額が500億円と比較的大きな額にはなるものの、現状の財務水準やキャッシュフローの状況次第で市場の評価は変動します。SUBARUは自己株式取得を通じた長期的な資本効率の改善と、総還元性向40%以上の目標達成を通じた株主還元の透明性向上を狙います。

直近の株価動向と市場の反応

直近の株価は、2025年8月7日の終値が2,875.5円、同日高値は3,000円、安値は2,792円となっています。8月6日には2,802円、7月末には3,000円近辺まで回復する場面も確認され、今回の自己株式取得・消却のニュースは株主還元の拡充という観点から市場の評価要因として作用する可能性があります。

今後の見通しと投資家へのポイント

今回の決定は、株主還元の方針を明確化し、発行済株式総数の減少による1株当たり指標の押し上げを通じて、株価の底堅さを支える可能性があります。取得期間中は市場の流動性や価格変動に注意が必要ですが、長期的にはEPSの向上とROEの改善が評価材料となり得ます。

背景データの参考情報

直近の株価データは、2025-08-07時点の終値2,875.5円など。決定の背景には「総還元性向40%以上」および「DOE3.5%」といった財務方針が掲げられており、配当と自己株式制度を組み合わせた資本政策の一環として位置づけられています。

今後の株価を予想

2025年末までに株価は3400円程度へ上昇する見込み。自己株式の取得と消却による1株当たり利益の改善と株主還元強化が買い材料となるため、短期的には上昇圏を維持しやすいと考える。

IR発表前後の株価の動き

IR資料情報

提出
7270|SUBARU
日時
2025年08月07日 13時00分
表題
自己株式取得に係る事項の決定および自己株式の消却に関するお知らせ
資料
自己株式取得に係る事項の決定および自己株式の消却に関するお知らせ.pdf

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佐々木  雄性

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SUBARUの第1四半期決算説明会資料の要点

2025年8月7日、SUBARUは「2 0 2 6年3月期 第1四半期決算説明会資料」を提出しました。本資料は1Qの実績と通期見通し、及び長期戦略を整理した内容です。投資家に向けて、要点を分かりやすく解説します。

1Qの実績と要因

第1四半期の生産台数は247千台(前年同期比+3.3%)、連結販売台数は244千台(+15.1%)と拡大。フォレスターやクロストレックといったモデルの好調が寄与しました。一方、営業利益は764億円と前年同期比で大幅に減少しました。これは販売量の拡大にもかかわらず、米国追加関税の影響が想定より深刻化したことが要因です。第1四半期半ばから追加関税の影響が本格化したと説明されています。

なお、1Qのセグメント別では自動車事業の売上高が約1兆0668億円、営業利益が約919億円、海外(北米・欧州・アジア等)も堅調な推移を示していますが、全社ベースの利益には為替や原材料価格の変動も影響しています。

通期見通しと戦略のポイント

通期の見通しとして、2026年3月期の連結生産は90万台、連結販売台数は92万台を見込み、営業利益は2000億円(前年対比約50.7%減)と下方修正されています。米国追加関税の影響額はおおよそ2100億円にのぼる見込みであり、為替変動や部品原材料の市況変化も想定されています。ただし、原価低減活動や売上構成の改善、販売促進費の抑制等を通じて収益を最大化する方針を示しています。

長期戦略としては、電動化への取り組みを強化しています。HEVの生産能力を増強し、BEVの販売比率を2030年以降に50%程度へ引き上げる方針を掲げています。電動化投資は1.5兆円規模で見直す計画を示し、環境規制と需要動向の変化に対応する“機動的かつ柔軟な投資計画”を強調しています。

財務状況と株主還元

財務状況は現金及び現金同等物が約15,492億円(2025年6月末)、有利子負債は約3,910億円、ネットキャッシュは約11,582億円と推移しています。自己株式取得は最大500億円・2,084万株を計画期間中に実施予定で、取得した株式は全数消却する方針です。配当は2025年3月期に115円を掲げ、配当性向は25.1%と公表されています。これらは株主還元を積極的に行う姿勢を示しています。

セグメント別の実績と地域別動向

自動車事業は第一四半期で売上高が拡大し、北米・日本・その他地域の寄与で収益に寄与しています。北米市場の需要は引き続き堅調で、海外売上収益は約1兆円超の水準を維持。為替影響や米国関税の影響を受けつつも、モノづくりの効率化と販売構成の改善で全体の収益性を高める努力を継続します。

株価動向と直近の状況

直近の株価は2025年8月7日終値2875.5円(始値2813.5円、安値2792円、出来高約1307万株)。直近5日移動平均は約2804円、25日移動平均は約2681円で、短期的には上値・下値の動きが出やすい局面です。今後の業績見通しと米国関税の取り扱い次第で、株価はレンジ相場を抜けるかが焦点となるでしょう。

注目点の総括

1Qは生産・販売の拡大というポジティブ材料がありつつ、米国関税の影響が利益を圧迫しています。通期の営業利益は2000億円へ大幅に引き下げられる見込みですが、原価低減・販売構成の改善・電動化投資の戦略的な実行を通じて下振れを抑える方針です。中長期の成長戦略としてBEV比率を高める方針はポジティブ材料として市場の注目を集める可能性があります。

今後の株価を予想

株価は今後1~3か月で下落方向に動くと予想します。理由は、通期の営業利益が大幅に減少見込みで、米国追加関税の影響が継続する見通しだからです。ただし自己株式取得と配当の継続的な株主還元は下値 supporting となる要因です。

IR発表前後の株価の動き

IR資料情報

提出
7270|SUBARU
日時
2025年08月07日 13時00分
表題
2026年3月期 第1四半期決算 アナリスト向け説明会資料
資料
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佐々木  雄性

名前:佐々木 雄性(ささき ゆうせい) ニックネーム:ユウ、あるいは「マーケット侍」 年齢:31歳 性別:男性 職業:株トレーダー(専業) 居住地:東京都・港区の高層マンション 出身地:神奈川県横浜市 身長:177cm 血液型:A型 誕生日:1994年6月12日 趣味:ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋 性格:冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。 投資スタイル 短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標(移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド)を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日(平日)のタイムスケジュール 6:00 起床:海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00~8:00:経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00~11:30:東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00~13:00:ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00~15:00:後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30~17:00:トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00~19:00:ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00~21:00:夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00~23:00:欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30:入浴後、翌日の準備をして就寝。


SUBARUの2026年3月期連結業績予想の要点

SUBARUは2025年8月7日、2026年3月期の連結業績予想(IFRSベース)を公表しました。新たな前提として為替は1ドル145円を想定しており、売上高は4,580,000百万円、営業利益は200,000百万円、税引前利益は230,000百万円、親会社株主に帰属する当期利益は160,000百万円を見込んでいます。前年度(2025年3月期)の実績と比較すると、利益水準は大幅に低下する見通しです。

able>指標2025年3月期実績2026年3月期予想売上高4,685,763百万円4,580,000百万円営業利益405,308百万円200,000百万円税引前利益448,507百万円230,000百万円親会社株主に帰属する当期利益338,062百万円160,000百万円一株当たり当期利益458.03円218.87円ble>

背景には米国の追加関税動向とEV関連の生産制約があり、事業環境は依然として不透明としています。それにもかかわらず、同社は売上構成の改善と原価低減を進め、売上高の水準を維持しつつ利益率の改善を狙います。為替前提は145円/米ドルで、為替の影響を受けやすい輸出比率の高い自動車メーカーとして、グローバル市場の動向に留意する方針です。

財務の健全性を背景に、今回は「売上は横ばい〜緩やかな減少、しかし利益は大幅に抑制」という組み合わせとなっています。今回の公表は、2026年3月期の通期見通しの透明性を高める一方、株主・投資家に対しては外部環境の不確実性を意識した慎重な姿勢を示すものです。

今後の株価を予想

株価は下落方向に動くと予想します。理由は2026年の利益予想が2025年実績を大幅に下回る見込みで、米国関税の動向とEV生産の制約などの不透明感が残るためです。

IR発表前後の株価の動き

IR資料情報

提出
7270|SUBARU
日時
2025年08月07日 13時00分
表題
業績予想の公表に関するお知らせ
資料
業績予想の公表に関するお知らせ.pdf

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