コーセー 2025年12月期第2四半期決算短信：売上高160,524百万円、通期予想は据え置き【4922】

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佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

コーセー 2025年12月期第2四半期決算短信の要点と投資家向け解説

株式会社コーセーは、2025年12月期の第2四半期決算短信を公表しました。連結ベースの売上高は160,524百万円、営業利益は11,319百万円、経常利益は9,607百万円、親会社株主に帰属する中間純利益は7,096百万円となりました。前年同期と比べると売上高は微増（+0.9%）ながら、営業利益は17.7%、経常利益は49.1%、中間純利益は38.9%と大幅に減少しています。主要因としては、新規連結対象ののれん償却をはじめとした費用の上昇、物流費の増加、および円高による為替差損が挙げられます。化粧品事業を中心に売上は増加しましたが、アジア市場の減収と海外事業の構造改革コストが影響しています。

通期見通しは据え置き。通期の連結業績予想は売上高336,000百万円、営業利益20,000百万円、経常利益20,700百万円、親会社株主に帰属する当期純利益13,800百万円とし、1株当たり純利益は241.83円を見込んでいます。なお、配当方針は2Q末時点で70円の中間配当を実施しており、通期合計は140円を見込んでいます。これにより、株主還元は継続する見込みです。

セグメント別の動向

able> 区分売上高営業利益化粧品事業 127,915 百万円 9,786 百万円コスメタリー事業 31,257 百万円 3,769 百万円その他 1,351 百万円 722 百万円計（セグメント計） 160,524 百万円 11,319 百万円 ble>

地域別の売上高は日本が104,768百万円、アジア21,083百万円、北米30,839百万円、その他3,833百万円となり、合計は1,60,524百万円です。海外売上比率は約34.7%と比較的安定しています。

財務状況とキャッシュ・フローの状況

項目	中間期の数値
総資産	368,337百万円
純資産	290,114百万円
自己資本比率	73.3%
現金及び現金同等物	88,586百万円

キャッシュ・フロー区分	金額
営業活動によるキャッシュ・フロー	3,358百万円
投資活動によるキャッシュ・フロー	-12,197百万円
財務活動によるキャッシュ・フロー	-4,686百万円
現金及び現金同等物の増減額	-19,170百万円

株式関連と配当

項目	内容
期末発行済株式総数	60,592,541株
自己株式	3,518,100株（計上）
配当方針	年180円相当を想定（2Q時点の通期計画：2Q末で70円、年末で70円、計140円）

今後の見通しと投資家へのポイント

通期予想は据え置かれており、2025年の売上高336,000百万円、営業利益20,000百万円、純利益13,800百万円を目指します。PURI CO.,LTD.の連結効果に伴うのれん償却などの費用増が中間期の利益を抑えましたが、自治体や日本市場の回復基調、コスメデコルテを中心とした国内の強化が継続しています。為替の影響や物流費の上昇といった短期的リスクは残るものの、通期の業績見通しが現時点で維持されていることは、株価の安定材料となり得ます。

リスク要因

新規連結対象企業の会計処理確定によるのれん償却の影響が継続する可能性。
円高等の為替変動と物流費の上昇が利益を圧迫する可能性。
アジア市場の競争激化と免税チャネルの動向。

総じて、通期予想の維持は市場の評価を安定させる要因となり得ます。投資家は、2Hでの費用削減進捗とブランド力の強化の進捗を注視してください。

今後の株価を予想

株価は上昇方向へ動くと予想します。理由は、上期の利益は減少したものの、通期予想を維持しており、PURI買収の効果を含む第2四半期以降の利益回復が期待されるためです。市場は通期業績の改善期待と安定した配当方針を評価し、現値である約6,000円台後半から6,800円程度まで上振れする可能性が高いと見ています。ただし、円高・物流費の上昇などのリスクは依然存在しますので、短期的にはニュースの具体的な進展次第で上下に振れる可能性も留意してください。