クラレ、2025年中間期の連結業績は減益も通期予想は据え置き・修正【3405】

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佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

クラレ 2025年12月期第2四半期決算短信（中間期）解説

本記事は、クラレ（コード3405）が2025年8月8日に提出した第2四半期決算短信を基に、投資家向けに要点を分かりやすく解説します。対象期間は2025年1月1日〜6月30日（中間期）で、直近の株価情報は2025年8月8日終値1670円となっています。以下、要点を順に説明します。

1) 連結経営成績の概要

2025年中間期の売上高は399,958百万円、前年同期比で2.7%減となりました。営業利益は26,261百万円と前年同期比で42.2%減、経常利益は21,284百万円で51.7%減、親会社株主に帰属する中間純利益は14,039百万円で53.9%減となりました。減益の要因として、在庫評価差額の計上や原燃料価格の上昇、為替影響によるコスト上昇が挙げられます。

2) セグメント別の状況

able> セグメント売上高（百万円）営業利益（百万円）ビニルアセテート 193,809 29,871 イソプレン 30,494 -1,311 機能材料 98,140 2,899 繊維 29,751 -57 トレーディング 33,908 3,042 その他 22,095 726 調整額・計 – 26,261 ble>

この期間は、欧州を中心に需要の伸び悩みや在庫評価差額の影響が一部セグメントで顕在化しました。特にイソプレンセグメントではマイナス転換が見られる一方で、トレーディング部門やビニルアセテートを中心としたセグメントは相対的に安定した動きを維持しました。

3) 財政状態とキャッシュフローの状況

総資産は1兆2561億円、純資産は7467億円となり、自己資本比率は58.1%と堅調を維持しています。中間期の営業活動によるキャッシュ・フローは約＋4.22,000百万円と改善傾向を示しました。一方、投資活動によるキャッシュ・フローは約−4.91兆百万円と資産投資の継続が確認されます。財務活動によるキャッシュ・フローは＋約0.33兆百万円で、自己株式の取得や配当関連の支出が継続しています。

なお、自己株式の取得は継続されており、2025年5月14日決議分として22,000千株、総額300億円を上限とする取得を進めています。最終期末には自己株式が約953億円相当となっています。

4) 配当方針と株主還元

2024年12月期の年間配当は54円でした。2025年12月期の通期配当予想は54円とされ、2Q末時点で27円が公表されています。配当性向は過去の実績と比較して一定の安定性を保つ方針です。

5) 2025年12月期の通期業績予想の修正と今後の見通し

2025年2月12日に公表した通期予想を修正しました。新予想は、売上高840,000百万円、営業利益75,000百万円、経常利益69,000百万円、親会社株主に帰属する当期純利益33,000百万円、1株当たり103.33円となっています。これに対し、前回予想は売上高860,000百万円、営業利益90,000百万円、経常利益85,000百万円、当期純利益45,000百万円、1株33.95円でした。修正後は主に利益面の見通しが抑えられた形です。なお、 Nelumbo Inc.の新規連結とクラレクラフレックスの除外など、会計処理の変更も影響しています。

6) 今後の投資判断に向けたポイント

中間期の業績は想定を上回らず、世界経済の不確実性が高い状況が続く中、在庫評価差額の影響が継続する可能性があります。とはいえ、通期予想は黒字水準を維持しており、財務体質は堅調です。自己株式の取得を継続している点は株主還元の安定性を示唆します。今後は、セグメント別の回復時期と価格競争力の改善、及び原材料動向が収益回復の鍵となるでしょう。