ニチレイ、2026年3月期第1四半期決算説明資料を公表—売上高は前期並み、加工食品の減益が響く。通期計画は据え置き【2871】

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佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

はじめに

本日、2025年8月5日、ニチレイ（銘柄コード2871）は「2026年3月期第1四半期決算説明会資料」を提出しました。本資料では、グループ全体の売上高は前期並みで推移する一方、加工食品事業の減益が響きグループ全体としては減益の見込みとなることが示されています。なお、通期計画は当初発表通り据え置きとされ、第2四半期以降の収益改善に向けた取り組みが強調されています。

2026年3月期第1四半期の概要

決算説明会資料によると、第1四半期の連結売上高は1,708億円となり、営業利益は43億円、経常利益は92億円、親会社株主に帰属する四半期純利益は56億円でした。グループ全体の売上は前期比で横ばい程度ながら、加工食品事業の減益が影響して利益は圧縮されました。低温物流事業は増益に寄与する一方で、為替影響を伴う原材料・仕入コストの上昇や固定費の増加が収益を抑制しています。

以下は第1四半期実績と通期計画の比較です。

指標	第1四半期実績	通期計画
売上高（億円）	1,708	7,000
営業利益（億円）	43	450
経常利益（億円）	92	458
親会社株主に帰属する四半期純利益（億円）	56	295
1株当たり純利益（EPS）	ー	117.7円

セグメント別の状況と要因

加工食品事業は、為替影響を含む原材料・仕入コストの上昇を価格改定効果だけで吸収しきれず、16億円の減益となりました。国内市場では家庭用調理品の拡販が進む一方、業務用調理品の販促費や原価上昇が利益を圧迫しています。海外では北米を中心に売上増が見られ、ラテンブランドの投入効果などが寄与しています。

水産・畜産は構造改革を継続したものの、低収益商材の削減に伴う売上減少が響き、畜産は減収・減益となりました。低温物流は国内の堅調な集荷拡大と効率化により増収・増益を維持しています。海外事業は北米の増収効果が続く一方、為替の影響や現地通貨ベースの売上の変動がありました。

通期計画には、主力食品部門の収益改善と原価構造の改善を織り込みつつ、減価償却方法の変更効果や為替影響の吸収を想定しています。国内外の価格改定の着実な実施と、物流・生産の生産性向上が収益改善の鍵とされています。

通期計画とリスク要因

通期計画は据え置きで、売上高7,000億円、営業利益450億円、EPSは117.7円を想定しています。ただし、原材料価格の上昇や為替の変動、米国・アジア市場の環境悪化といった外部要因は、通期計画の達成に影響を及ぼす可能性があり注意が必要です。ニチレイは国内の販売数量の拡大と価格改定の着実な実行、海外では販路拡大と現地通貨ベースの収益改善を通じて利益率の回復を狙います。

なお、第1四半期の実績は通期計画と比較して遜色なく推移しているものの、加工食品事業の減益と原材料コスト上昇が利益面での重しとなっています。市場環境や為替の動向次第で、通期計画の達成可能性には若干の不確実性が残ると見られます。

市場への影響と今後の注目点

今回の発表を受け、株価は市場の反応次第で短期的にはもみ合いが続く可能性があります。長期的には、原材料コストの上昇を価格改定で一定程度吸収できるかどうかと、海外市場での成長戦略の進捗がカギとなります。ニチレイは通期計画を据え置き、利益改善の見込みを示していますが、原材料・エネルギーコストの動向には引き続き注意が必要です。

結論として、投資家は原材料コスト動向と価格改定の実現度、海外市場の成長持続性を注視することが重要です。