塩野義製薬、HIVフランチャイズ成長とJT合併の前進で成長基盤を再強化

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佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

概要と背景

塩野義製薬は2025年7月28日に公表した2025年度第1四半期決算の概要と開発パイプラインの進捗を基に、投資家向けに現状と今後の展望を解説します。当期は売上高・全ての利益項目で増益を達成し、HIVフランチャイズの伸長とJTグループ医薬事業の吸収合併に向けた前進が確認されました。2030年Visionの実現に向け、自社創薬力の強化とロイヤリティ収入の拡大を柱とした成長戦略を継続します。

財務・業績の要点

決算資料によれば、2025年度第1四半期は上期計画に対し進捗が堅調で、売上高・営業利益を含む全項目で増益を達成しました。HIVフランチャイズの寄与とロイヤリティ収入の拡大が収益の押し上げ要因となり、企業全体の財務基盤の安定性も強化されています。

M&A動向と今後のスケジュール

鳥居薬品の株式公開買付け（TOB）が成立したことにより、JTグループ医薬事業のSHIONOGIグループへの統合が前進しています。今後のスケジュールとして、2025年9月に株式併合および自己株式取得の効力が発生し、鳥居薬品はSHIONOGIの完全子会社へ移行します。2025年12月にはAkros株式の譲渡が完了する見込みで、JT医薬事業はSHIONOGIへ完全移管となる計画です。

開発パイプラインと2030 Vision

2030年Visionの実現に向けて、感染症領域のエンシトレルビルをはじめとする抗ウイルス薬の開発・申請が進展しています。RSウイルス感染症治療薬S-337395、COVID-19治療薬エンシトレルビル、経口治療薬S-892216などのパイプラインが次のステージへ進む見込みです。また、Ztroの自社創薬比率を高めるJTグループ医薬事業との融合を通じ、国内販売力とグローバル展開の両輪で成長を狙います。

財務の健全性と株主還元

財務状況は高水準の自己資本比率（約88.7%）を維持しており、総資産は約11兆円規模に達しています。ROEは約12.5%と安定した収益力を示し、配当性向はおおよそ28%前後と推移しています。これらは中長期の安定成長と株主還元の継続性を裏付ける要素です。

主要な開発・事業の要点

able> 項目現況補足 HIVフランチャイズの成長売上の拡大とロイヤリティ収入の増加が寄与 ViiV社からの配当金・ロイヤリティ収入の伸びが重要な収益源 M&A動向鳥居薬品のTOB成立、2025年9月の効力発生、2025年12月のAkros譲渡完了予定 JT医薬事業のSHIONOGIグループへの統合が株式会社の中核強化につながる見込みパイプラインの進展エンシトレルビルを中心に複数薬剤が臨床ステージを進行 S-337395（RSウイルス感染症）など次世代薬にも注力 2030 Vision 自社創薬力とグローバル展開を軸に成長戦略を推進 M&Aを通じたリソース統合で中長期の収益基盤を強化 ble>