AGC、2025年12月期第2四半期累計で売上高9955億円・営業利益540億円　通期見通しを下方修正【5201】

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佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

AGC、2025年12月期第2四半期累計の概要と今後の見通し

AGCは2025年8月1日に公表した2025年12月期第2四半期累計（1-2Q）の業績によると、売上高は9,955億円、営業利益は540億円となり、前年同期比での大幅な増減は見られないものの、部門別の動きには明暗が分かれています。全社売上高は9,955億円、営業利益は540億円と横ばい傾向、親会社の所有者に帰属する当期純利益は139億円となっています。これを受け、同社は通期見通しを下方修正しました。

セグメント別の状況を詳しく見ると、建築ガラスは出荷減少と円高の影響を受け、1-2Q累計の売上高は2024年同期比で減少しました。一方、オートモーティブと電子は売上高が微増または横ばいの水準を維持し、営業利益は改善傾向を示しています。具体的には、オートモーティブは販促と価格政策の効果により利益が増加、電子はディスプレイ部材を中心に利益を確保しています。化学品は販売価格上昇の効果が見られる一方、ライフサイエンスはBigロール（バイオ医薬品CDMO）領域の構造改革、及び Colorado 拠点の見直しを検討中で、利益の重荷となっています。セラミックス・その他は構造改革の影響で売上と利益の減少が目立ち、全社ベースの純利益にも影響を及ぼしました。

able> セグメント FY2024 1-2Q売上高（億円） FY2025 1-2Q売上高（億円） FY2024 1-2Q営業利益（億円） FY2025 1-2Q営業利益（億円）建築ガラス 2,247 2,108 102 32 オートモーティブ 2,519 2,557 106 151 電子 1,693 1,681 200 244 化学品 2,904 2,859 277 225 ライフサイエンス 636 635 -141 -119 セラミックス・その他 424 280 24 6 消去 -271 -166 0 0 合計 10,152 9,955 567 540 ble>

また、通期見通しの修正については、2025年12月期の通期売上高を20,676億円、営業利益を1,258億円へ引き下げています。従来予想（2月時点）と比較して、特に化学品・電子・ライフサイエンスのセグメントで下振れが顕著であり、ロシア事業の譲渡に伴う影響や原材料価格の変動、為替の影響が収益にネガティブに寄与しています。これに対してAGCは、価格政策の徹底や設備投資の最適化、コスト削減と事業構造改革を推進して黒字化を目指すと説明しています。

財務の側面では、現金等の推移、ROEの動向、配当政策など株主還元にも言及。自社株買いの実施状況や配当性向の推移を踏まえ、財務体質の強化を図る方針を示しています。今後は、Colorado拠点の撤退を含むライフサイエンスの構造改革が黒字化へ寄与するかがカギとなりそうです。

総じて、AGCはセグメント間で回復の兆しを見せつつも、全社としては通期見通しの引き下げを余儀なくされました。短期的には市場の反応次第で株価の軟化が想定されますが、中期的には改革の進展と黒字化の達成に向けた取り組みが支えとなる見込みです。

今後の株価を予想

株価は短期的に下落する見込み。理由は、通期見通しの下方修正とセグメント別の下振れリスク（化学品・電子・ライフサイエンス）が示されたため。ただしオートモーティブと電子の利益改善やコスト削減、ライフサイエンスの戦略再構築が中期的な黒字化・ROE改善の可能性を生む要因でもあり、長期的には回復の余地は残る。