AGC、2025年12月期第2四半期決算の要点と今後の展望【5201】

この記事を書いた人

佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

AGC（銘柄コード：5201）2025年12月期第2四半期（中間期）決算短信の要点

AGCは2025年12月期第2四半期決算短信（IFRS）を公表しました。2025年6月30日までの累計業績は売上高995,474百万円、営業利益54,022百万円となり、前年同期比で売上高は1.9％減少、営業利益は約4.7％減少しています。税引前中間利益は33,751百万円、中間純利益（親会社の所有者に帰属）は13,905百万円でした。中間包括利益は▲42,850百万円と赤字が続く形ですが、前期比での改善動向が見られます。

決算の要点と背景

大きなポイントは、ライフサイエンス分野の減損損失が縮小したことにより、前年同期の大幅なマイナスを解消方向へ転じつつある点です。減損損失は前中間期の大規模な計上から8,020百万円へ減少しました。一方で、セグメント別の動向には差がありました。建築ガラスは欧米での出荷減と円高の影響で売上が減少し、営業利益も大きく縮小しました。自動車用ガラス（オートモーティブ）は出荷の増加と品種構成の改善、価格政策の効果で売上・利益共に堅調でした。電子は売上の微減ながら利益は増加、化学品は売上高こそわずかに減少し、利益は減少しました。ライフサイエンスは受託事業の稼働増を背景に売上はほぼ横ばい、ただし前期に発生した特定の一時要因は低下しました。

財政状態は資産総額が前期末から減少し、負債総額も減少しています。現金及び現金同等物は現状100,492百万円と前期末から減少しましたが、営業活動によるキャッシュ・フローは堅調に推移しています。投資活動によるキャッシュ・フローはマイナス幅が拡大する場面もありましたが、財務活動によるキャッシュ・フローでは返済や借入の動きが綱引きする形です。

配当については、2025年12月期の中間期配当が105円、通期は210円を予定しています。決算補足説明資料の作成や機関投資家向け説明会を実施予定で、今後の事業戦略や市場環境の影響を踏まえた見通しの説明が行われます。

セグメント別の概況

建築ガラスは欧米での価格政策の効果はあったものの、出荷減と円高影響で売上高が前年同期を下回りました。営業利益も原燃料費の上昇などで減少しました。

オートモーティブは日本での需要が増加し、出荷増と価格政策の効果で売上高が増加。営業利益も増加しています。

電子はディスプレイ基板の出荷は増えたものの特殊ガラスの減少で売上は横ばい、しかし利益は改善しました。

化学品はエッセンシャルケミカルズでの販売価格下落と製造原価の影響を受けつつ、パフォーマンスケミカルズは価格上昇の影響で増収、営業利益は減少しました。

ライフサイエンスは受託案件の調整等の影響はあるものの、固定費削減の効果が出て利益は改善しましたが、前年同期の大幅マイナスからの回復基調が続きます。

財務状況とキャッシュ・フロー

要約中間連結財政状態計算書では、資産総額が前期末より減少しています。流動資産は現金・現金同等物の減少により減少しましたが、非流動資産の減少も同様です。負債総額は減少しており、資本も減少しました。営業キャッシュ・フローは堅調で、投資キャッシュ・フローは支出が増加しましたが、財務キャッシュ・フローは借入と返済の動きが相殺しています。

通期見通しと投資家への影響

通期業績予想は、売上高2,050,000百万円（前年同期比約-0.9％）、営業利益120,000百万円、当期純利益57,000百万円、1株当たり純利益268.84円としています。配当は年間210円を見込み、株主還元にも一定の安定性を示しています。決算短信には「会計上の見積りの変更」などの注記があり、特にライフサイエンス分野の減損関連の見積りには留意が必要です。

結論

AGCは中間期に大規模な減損の縮小を実現し、黒字化へ回復基調を示しています。売上は微減ながらセグメントごとには改善が見られ、財務健全性の指標も安定してきました。今後の機械的な市場動向次第ではあるものの、通期見通しは現状の改善要因を反映しており、株価は短期的には回復の兆しを見せる可能性が高いと見ています。投資家は引き続き減損関連の会計見積りや円高・原材料価格動向に注意を払うべきです。