マクニカHD 1Q累計、売上9.9%増・営業利益32%減も通期予想は据え置き【3132】

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佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

マクニカホールディングス第1四半期決算のポイント

マクニカホールディングスは、2026年3月期第1四半期累計決算を公表しました。売上高は281,613百万円と前年同期比で9.9%の増収となりました。一方、営業利益は8,198百万円と前期比で32.0%の減少、経常利益は5,082百万円と57.5%の減少、親会社株主に帰属する四半期純利益は5,091百万円と36.6%の減少となっています。これらの動きは、為替変動の影響や在庫調整の影響があったこと、また設計・製造需要の変動や市場環境の影響が複合した結果と解説されています。

本決算は、セグメントの名称変更が行われた点が特徴です。2026年3月期より「ネットワーク事業」が「サイバーセキュリティ及びその他ITソリューション事業」として名称変更されましたが、セグメントの区分・測定方法自体は変更していません。この変更後のセグメント別の売上高は、集積回路及び電子デバイスその他事業が239,974百万円、サイバーセキュリティ及びその他ITソリューション事業が41,639百万円となり、合計281,613百万円となりました。特に後者は前年同期比で10.8%の増収となっています。

要点の要約と解説

able> 項目累計（2025年4月1日〜2025年6月30日）対前年同四半期比売上高 281,613 百万円 +9.9% 営業利益 8,198 百万円 -32.0% 経常利益 5,082 百万円 -57.5% 親会社株主に帰属する四半期純利益 5,091 百万円 -36.6% ble>

これらの動向を受けて、同社は2026年3月期の通年見通しを従来公表値のまま据え置いています。通期の売上高見通しは1,050,000百万円、営業利益は42,000百万円、経常利益は38,500百万円、親会社株主に帰属する当期純利益は27,000百万円、1株当たりの想定年間配当は70円となっています。なお、今後の見通しは地政学的リスクや為替変動、部品在庫の調整等の影響を受ける可能性がある点に注意が必要です。

セグメント別の動向と今後のポイント

セグメント別の累計では、集積回路及び電子デバイスその他事業が239,974百万円、サイバーセキュリティ及びその他ITソリューション事業が41,639百万円という内訳になり、前者は前年同四半期比で増収ながら、前者の利益は大幅に減少しました。後者は売上高が10.8%増、営業利益は26.1%増と、セキュリティ領域の需要拡大が寄与しています。ITセキュリティ市場の成長要因として、クラウドの拡大、ゼロトラストの普及、SASE関連ソリューションの拡張が挙げられ、東南アジアを中心とした海外市場の伸長も支えとなっています。

財務状態とキャッシュ・フローのポイント

第1四半期末の総資産は548,514百万円、自己資本比率は45.7%と堅実な水準を維持しています。現金及び現金同等物は四半期末時点で約50,848百万円と、安定的なキャッシュポジションを維持しており、運転資本の改善に伴う営業キャッシュ・フローの寄与も大きいです。2025年4月1日〜2025年6月30日には、営業活動によるキャッシュ・フローが16,395百万円、投資活動によるキャッシュ・フローが-513百万円、財務活動によるキャッシュ・フローが-14,224百万円となりました。これにより、現金及び現金同等物の残高は増加しました。

今後の見通しと投資判断のポイント

決算短信では、2026年3月期の通期業績予想を従来通り据え置いており、ITセキュリティ関連の需要は引き続き堅調との見通しが示されています。特にサイバーセキュリティ及びITソリューション分野の成長が株価の支えとなる可能性が高く、データ活用関連の商品が成長テーマとして市場から注目される局面です。一方、為替変動の影響や部品・在庫調整、グローバル市場の不透明感は短期的な利益圧力の要因となり得ます。全体としては、財務基盤の健全さとセグメントの成長ドライバーを背景に、長期的な成長余地があると評価されるべきでしょう。

まとめ

1Q累計での売上は増加したものの、為替や在庫調整の影響で利益は顕著に減少しました。セグメント別にはセキュリティ関連が堅調で、市場の成長余地を示唆しています。通期計画は据え置きで、今後の市場環境次第で株価の反応は分かれやすい局面です。

今後の株価を予想

短期（1〜3か月）では株価は横ばい〜緩やかに反発すると予想します。理由は、売上高が前年同期比で増加した一方で利益が大幅に減少したものの、通期予想を据え置いたことで、長期的な成長要因（サイバーセキュリティ・ITソリューション事業の拡大、安定したキャッシュフロー、配当方針の継続）への期待が残るためです。目標株価は2,100円程度を想定します。リスク要因としては為替変動の再燃、在庫調整の長期化、IT市場の景気後退が挙げられます。