ENEOS HD 1Q決算、在庫影響除き利益回復も純利益は赤字、通期見通し据え置き【5020】

この記事を書いた人

佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

ENEOS HD 第1四半期決算の要点と投資家向け解説

ENEOSホールディングスは、2025年度第1四半期の決算を公表しました。原油価格の下落と在庫評価の影響により売上高は前年同期比で減益となりましたが、在庫影響を除く実質の利益は改善しており、石油製品のマージン改善と販売数量の増加が寄与しています。通期の見通しは5月公表値を据え置いており、資源価格や為替の不確実性を前提とした慎重な見通しを維持しています。決算資料では、製油所の稼働率向上に向けた取り組みや低炭素事業の拡充、バイオ燃料事業の推進、LNG開発といった成長戦略が併せて説明されています。

able> 項目 2024年度第1四半期実績 2025年度第1四半期実績差異対比売上高（億円） 31,663 28,700 -2,963 -9% 営業利益（億円） 1,508 503 -1,005 -67% 在庫影響 377 -848 -1,225 －当期利益（億円、親会社帰属） 816 -145 -961 －税引前利益 1,462 444 -1,018 -70% ble>

セグメント別の動向としては、在庫影響を除いた営業利益で判明するように、石油製品ほかの部門は2024年度比で改善しています。具体的には在庫影響除き営業利益は、409億円程度の改善を経て、2025年度第1四半期には約888億円へと跳ね上がっています。一方、全体の営業利益は在庫影響の影響を受けて前年同期比で大幅に減少しています。この点は市場の注目点となっており、在庫評価の動向と為替の影響が今後の業績のカギを握ると考えられます。

資本配分面では、連結キャッシュフローが堅調で、フリーキャッシュフローは約1,490億円、現金・預金は約8,960億円を保有するなど、財務の安定性を維持しています。通期見通しは5月公表値を据え置いており、低炭素事業の拡充や生産性向上、バイオ燃料事業の国内外展開、LNG開発などの成長戦略を継続する方針です。

2025年度第1四半期の決算説明資料では、製油所定修の影響といった一過性要因を除いた実質利益の改善が強調されています。特に白油マージンの改善と販売数量の増加が注目点となり、今後の収益性改善の前提材料となり得ると考えられます。なお、資本配分の観点では自社株買いの実施状況や配当性向の推移にも注目が集まるでしょう。