王子HD 1Q決算要点：売上は増加も営業益大幅減、配当36円・自社株買い継続【3861】

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佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

王子HD 2025年度第1四半期決算の要点

王子HD（銘柄コード：3861）は2025年度第1四半期の連結決算概要を公表しました。売上高は4,574億円となり、前年同期比で193億円の増加を示しました。一方、営業利益は37億円と大きく減少し、前年同期の145億円から約−108億円の縮小となりました。経常利益はマイナスの-36億円、税引前当期純利益は-33億円、最終的な当期純利益は赤字となっています。これらの要因には為替差損益▲51億円、特別利益として有価証券売却益74億円が寄与した一方、事業構造改善費用▲64億円や海外子会社の構成変化等が影響しています。

セグメント別の動向としては、生活産業資材が売上高2,298億円、営業利益は-37億円と赤字転落となる一方、機能材は売上高578億円、営業利益28億円、資源環境ビジネスは売上高956億円、営業利益24億円、印刷情報メディアは売上高678億円、営業利益は-3億円、その他は売上高64億円・営業利益-14億円となっています。全社ベースでは、前年の好調期からの反動減とコスト増が同時に響いた形です。

財務面では、2025年度の配当予想を36円/株とし、配当性向を50%とする方針を維持しています。併せて自己株式取得および保有株式縮減の進捗を公表しており、25年度1Q時点で累計の取得・縮減が継続していることを示しています。外部環境の影響としては、為替は期中平均で約145円/USD、パルプ価格動向の影響が報告されており、今後の業績回復にはこれらの変動要因の収束がカギとなっています。

売上高・利益の推移（要点）

able> 指標2024年度1Q2025年度1Q増減売上高4,3814,574+193 営業利益14537−108 経常利益−−36− 税引前当期純利益−33−33− 当期純利益177−52− ble>

セグメント別の動向

セグメント	2024年度1Q 売上高	2024年度1Q 営業利益	2025年度1Q 売上高	2025年度1Q 営業利益	増減
生活産業資材	2,093	39	2,298	2	▲37
機能材	600	41	578	28	▲13
資源環境ビジネス	957	68	956	24	▲44
印刷情報メディア	713	18	678	−3	▲21
その他	18	−21	64	−14	7
連結計	4,381	145	4,574	37	−108

財務戦略と株主還元

配当方針は「配当性向50%、配当下限は年間24円/株」とされ、25年度は年間36円/株へ増配の見込みを示しています。さらに自己株式取得と保有株式縮減の進捗も開示され、資本効率の改善に向けた取り組みが継続しています。外部環境の変動要因としては、為替・パルプ価格の影響が挙げられ、今後の回復にはこれらの要因の安定化が重要なポイントとなります。

市場の見通しと投資家への示唆

今回の1Qは売上高の伸びが見られる一方、営業利益の大幅な縮小と赤字転落の懸念が浮き彫りとなりました。とはいえ、配当の増額と自己株式取得の継続は投資家にとってのポジティブ要素です。短期的には為替や原材料価格の動向次第で上下はあるものの、財務基盤の安定化と資本還元の方針が継続する限り、株価は横ばい圏から緩やかな上昇圏へ推移する可能性が高いと見ています。