SGホールディングス、第1四半期決算は計画通り進捗、業績予想を上方修正【9143】

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佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

はじめに

SGホールディングスは、2026年3月期の第1四半期決算説明資料を公表しました。決算は「計画並みの進捗」とされ、利益計画はやや上振れの見通しを示しています。注目点は、デリバリー・ロジスティクス・グローバル物流の各事業が堅調に推移する一方、Morrison社の買収取り込みなどの統合効果が第2四半期以降の寄与に繋がると期待されている点です。以下では、投資家に向けて要点を整理します。

決算の要点と主要数値

第1四半期の連結営業収益は3,674億円、営業利益は174億円、経常利益は178億円、四半期純利益は101億円となりました。前年同期は営業収益3,345億円、営業利益195億円、経常利益194億円、四半期純利益124億円となっており、売上は前年同期比で増加していますが、営業利益は前年を下回る水準となっています。これには、費用構造の変動や原価管理の状況が影響しています。

セグメント別の動向と要因

デリバリー事業は、取扱個数326百万個、平均単価659円と、取扱量はほぼ横ばいながら単価が堅調に推移しています。ロジスティクス事業は、低温物流（名糖/ヒューテック）の寄与と国内3PLの適正料金収受・生産性向上により収益性が改善しており、グローバル物流はMorrison社の買収効果が徐々に現れています。特にグローバル物流は、海上・航空輸送の需要動向に対して、顧客の引き合いは堅調で、価格交渉力の改善も進んでいます。

Morrison社の買収と中期戦略との関係

グローバル物流の基盤強化を目的として、Morrison社の株式取得を完了しており、Morrison社とエクスポランカ社を含む連携体制（PMI）を強化しています。アジア発US向けチャーター便の運用や共同混載、定期チャーター手配といった取り組みを通じ、アジア-北米・アジア-欧米のレーン強化を図り、SGHグループのグローバル物流を第2の柱へ成長させる計画です。Morrison社の統合は第2四半期以降の寄与を想定しており、長期的な収益力の底上げを見込んでいます。

変更点と財務情報の概況

今回の資料では、2026年3月期から従来の報告セグメント区分を変更しました。新しい区分は「デリバリー」「ロジスティクス」「グローバル物流」「不動産」「その他の事業」となり、グローバル物流は長期戦略に沿って拡大を目指します。第1四半期の連結キャッシュフローは営業活動によるキャッシュ・フローが302億円、投資活動によるキャッシュ・フローが△1,339億円となり、Morrison社株式取得などの投資が影響しています。現金及び現金同等物の四半期末残高は969億円となっています。

通期見通しと今後の期待要因

通期の業績予想は、営業収益が16,530億円、営業利益が920億円、経常利益が900億円、親会社株主に帰属する当期純利益が570億円と上方修正されました。デリバリー・ロジスティクス・グローバル物流の三位一体の成長を軸に、円安・物流市場の動向などの外部要因に対しても適切に対応していく方針です。名糖/ヒューテックの低温物流やRUNBOW社の出資譲渡など、一部の費用項目の影響はあるものの、全体としては収益性の改善が見込まれています。

まとめ

第1四半期は計画通りの進捗を示しつつ、Morrison社の買収効果によるシナジー創出が今後の成長を押し上げる見込みです。通期予想の上方修正は、グローバル物流を核とした中長期の収益力強化を示唆しており、次期発表以降の進捗に注目が集まります。

今後の株価を予想

SGホールディングスの株価は今後1～3カ月で上昇方向に動くと予想します。理由は、第1四半期決算が計画通りの進捗であり、通期業績予想を上方修正したこと、Morrison社の買収によるグローバル物流のシナジー創出が本格化する見込み、並びに中期戦略の進展が投資家期待を高めるためです。ただし、輸送費の変動や為替リスクなどの外部要因には留意が必要です。