すかいらーくHD、2025年上半期決算サマリー：売上高+15.4%、店舗中心経営で利益拡大【3197】

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佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

2025年上半期決算サマリーと投資家向けの読み解き方

すかいらーくホールディングスは2025年上半期において、売上高2,210億円、事業利益150億円、営業利益139億円、中間利益79億円を計上しました。売上高は前年同期比で約15.4%の増収、事業利益は約26.0%増、営業利益は約16.4%増と、店舗中心の運営と価格改定を含むメニュー施策が寄与した結果とされています。既存店の売上高は108.3%、客数は102.5%、客単価は105.6%と、需要の回復と客単価の上昇が同時に進んだことが要因です。全体として「店舗中心経営」を軸とした生産性向上とM&A・新規出店の寄与により、期間利益の拡大が確認されました。

able> 指標 2025年上半期実績 2024年上半期実績増減売上高 2,210億円 1,914億円 +295億円 (+15.4%) 事業利益 150億円 119億円 +31億円 (+26.0%) 営業利益 139億円 120億円 +19億円 (+16.4%) 中間利益 79億円 63億円 +16億円 (+25.2%) 調整後EBITDA 406億円 367億円 +39億円 (+10.5%) ROE 9.0% 8.3% +0.7ポイント ble>

2025年上半期の財務状況は、資本効率を示すROEが9.0%と高水準を維持し、自己資本比率36.9%、ネットD/Eレシオ0.55倍と堅実な財務基盤を維持しています。一方、フリーキャッシュフローは期初からの投資活動により低下傾向にあり、2025年上半期のフリーキャッシュフローは122億円となっています。配当については中間8円、期末12円の計画で、2025年度の配当性向は約30%を目標としています。

事業戦略と成長ドライバー

決算説明資料によると、2025年上半期は既存店の売上寄与とM&A・新規出店の寄与が大きく、売上高の増加を牽引しました。既存店前年比は108.3%、客数は102.5%、客単価は105.6%と、消費の二極化に対応したメニュー施策と価格改定が寄与しています。店舗中心経営の推進により人件費率は32.1%へ改善し、生産性向上を図っています。さらに、2025年下半期以降も資さんうどんの国内展開、しゃぶ葉・SUKI-YAのM&A増加、台湾・マレーシアなど海外展開を通じた成長が描かれています。

中期的な成長の柱としては、店舗中心経営の深化、DX推進による業務効率化、人材育成とスポットクルー制度の拡充、ESG対応の推進が挙げられます。海外展開では台湾・マレーシアでの出店拡大を計画し、国内外での店舗網を拡大する方針です。また、宅配の自社配達化を進めることで、配送コストの最適化と顧客体験の向上を目指しています。

資本効率と株主還元

財務指標としては、ROEは9.0%と高水準を維持。自己資本比率は36.9%、ネットD/Eレシオは0.55倍と安定的な財務体制を示しています。中間配当8円、期末配当12円の計20円を予定しており、2025年度の配当性向は約30.8%を想定しています。株主優待制度も維持され、電子化が進む見込みです。

株価への影響と投資家への留意点

直近の株価は2025-08-14の終値2,926.5円、5日移動平均2,920.98円、25日移動平均3,?2,20近辺で推移しています。決算のポジティブな点としては、売上増加と利益拡大、既存店の回復力、M&A・新規出店の寄与が挙げられます。しかし、フリーキャッシュフローの減少と今後の投資計画の資金需要、原材料費の変動や外食市場の競争激化などのリスク要因も意識する必要があります。総じて、中長期的な成長ストーリーは堅調に見えますが、短期的には投資資金の回収と原材料コストの動向が株価のボラティリティ要因となり得ます。