協和キリン、2025年上半期決算補足資料の要点解説と投資判断【4151】

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佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

2025年上半期決算サマリと事業進捗

協和キリンは2025年7月31日に公表した「2025年12月期第2四半期（中間期）決算短信」の補足資料を通じ、1-6月の業績、地域別売上比、開発パイプライン、キャッシュ・フロー、配当方針などの要点を投資家向けに整理しました。以下では、要点を読み解きやすい形で解説します。

業績の要点

able> 指標2024年実績（1-12月）2025年実績（1-6月）2025年予想（1-12月）備考売上収益4,956億円2,307億円4,780億円進捗率48% コア営業利益954億円350億円800億円コア営業利益率は1-6月で約15.2% EPS年間113.06円1-6月31.18円年間108.91円コアEPSは別表記。年間配当58円/株60円/株60円/株配当性向はおおむね40-50%台想定 ble>

主要製品売上収益

製品	2024年実績（1-12月）	2025年実績（1-6月）	2025年予想（1-12月）
Crysvita（クリースビータ）	1,966億円	998億円	2,102億円
Poteligeo（ポテリジオ）	399億円	216億円	454億円
Libmeldy（ Lenmeldy）	33億円	44億円	69億円

開発パイプラインの状況

KK8123（自社）: ヒト型FGF23抗体、低リン血症対象
KK8398（QED Therapeutics提携）: FGFR3阻害薬、軟骨無形成症
KOMET-001関連: AML/ALLを標的とするグローバル開発
ziftomenib: AML/NPM1変異など、北米・欧州で第Ⅰ相〜第III相を進行
その他: 造血幹細胞遺伝子治療や抗体薬物複合体など、多様な候補群が進展

キャッシュ・フローと財務健全性

2024年の営業活動によるキャッシュ・フローは高水準を維持。2025年1-6月の営業CFは398億円、投資CFは347億円、財務CFは172億円のマイナス。現金及び現金同等物の期末残高は約2,346億円と、財務面は安定性を維持しています。

総括と投資家への留意点

本資料は中期経営計画に基づく指標を示すものであり、為替動向や新規薬剤の市場導入状況などにより業績は変動します。長期的にはCrysvitaを軸とした海外比率の高い収益構造と拡大する開発パイプラインが評価材料となります。なお、決算短信補足資料は公表時点の前提に基づくものであり、実際の業績は今後の経済環境や市場動向に左右されます。