協和キリン 2025年12月期第2四半期決算の要点【4151】

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佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

協和キリン 2025年12月期第2四半期（中間期）決算短信の要点解説

協和キリンは、IFRSに基づく連結決算の第2四半期（2025年1月1日〜2025年6月30日）の業績を公表しました。中間期の売上収益は230,654百万円、コア営業利益は35,008百万円、税引前中間利益は21,977百万円、中間利益は16,320百万円となり、前年同期と比較して売上は-1.0%、コア営業利益は-20.7%、中間利益は-56.8%と減少しました。主な要因としては、APAC地域の薬価基準引下げや販促費増、特別退職給付関連費用の発生などが挙げられ、利益面での下押しが目立ちました。

要点を裏づける決算の要点

able> 項目前中間連結会計期間当中間連結会計期間増減（対前期）売上収益 232,974 百万円 230,654 百万円 △1.0% コア営業利益 441 億円 350 億円 △20.7% 税引前中間利益 465 億円 219.77 億円 △52.8% 親会社の所有者に帰属する中間利益 378 億円 163 億円 △56.8% 1株当たり中間利益（基本） 70.76 円 31.18 円 △52.5% ble>

なお、決算短信には、2025年12月期の通期見通しが引き続き従来予想の範囲内とされ、売上収益は478,000百万円、コア営業利益は80,000百万円、税引前利益は74,000百万円、当期利益は57,000百万円と公表されています。2025年12月期の年間配当は、 interim 30円、期末 60円の合計90円を見込んでいます。

セグメント別の売上動向と財務状態

region	前中間連結会計期間（億円）	当中間連結会計期間（億円）	増減（億円）
日本	65.3	58.4	△6.9
北米	79.9	88.4	＋8.5
EMEA	36.9	37.0	＋0.1
その他	50.9	46.9	△4.0
合計	233.0	230.7	△2.3

キャッシュ・フローと財務状態の概況

項目	前中間	当中間	増減
営業活動によるキャッシュ・フロー	469 億円	398 億円	△71
投資活動によるキャッシュ・フロー	△805 億円	△347 億円	＋458
財務活動によるキャッシュ・フロー	△632 億円	△172 億円	＋460
現金及び現金同等物の期首残高	4031 億円	2447 億円	△1584
現金及び現金同等物の中間期末残高	3111 億円	2346 億円	△765

研究開発活動と注目開発品

本期間の研究開発費は総額525億円で、Life-changingな価値を生み出す薬の創出を重点課題としています。現在、Mx系列の抗体、遺伝子治療、TKIなど多岐にわたる開発を進行中です。KHK4083/AMG 451（ロカチンリマブ）をはじめ、ziftomenib、OTL-203、KK8398など多数の開発品が進展しています。こうしたパイプラインの推移が中期・長期の業績に影響を及ぼす点が注目されます。

今後の見通しと投資家向けポイント

決算短信では、通期予想を現状維持しています。北米・EMEAでのグローバル戦略品の成長と日本市場の薬価環境の影響を踏まえつつ、R&D投資を継続する方針です。中間期の実績には一部一時的要因（退職給付関連費用など）の影響が含まれており、これが今後のボトムライン回復を鈍化させる可能性があります。一方、卓越したパイプラインと新薬の承認プロセス進展が長期的な成長ドライバーとなる見込みです。