塩野義製薬 2025/10 中間期決算短信と鳥居薬品連結化の影響【4507】

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佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

塩野義製薬、2025年9月期中間期決算短信（IFRS）と鳥居薬品の連結化を公表

塩野義製薬株式会社は、2025年4月1日から9月30日までの中間連結会計期間について、IFRSベースの決算短信を公表しました。今期は鳥居薬品株式会社を連結範囲に含めた初の中間期であり、売上収益は213,970百万円から212,965百万円へ微減となりましたが、営業利益は75,869百万円から74,771百万円へわずかに減少、税引前中間利益は93,833百万円から98,384百万円へ増加しました。親会社の所有者に帰属する中間利益は83,133百万円から83,542百万円へ微増しています。1株当たりの中間利益は97.74円（基本）/97.70円（希薄化後）となっています。

鳥居薬品の連結化は「企業結合による影響」として重要な要素です。暫定的な公正価値ベースでは取得資産の合計53,148百万円、のれん23,865百万円、非支配持分△7,259百万円が計上され、取得費用は1,263百万円とされています。鳥居薬品の取得により、売上収益の寄与と中間利益の増加が見込まれる一方、持分法適用の影響や連結範囲の変更に伴う費用計上が発生しています。

2026年3月期の通期見通しについては、売上収益を500,000百万円、営業利益を185,000百万円、税引前利益を232,000百万円、親会社の所有者に帰属する当期利益を188,000百万円と修正しています。1株当たり配当は現状33円（第2四半期末）を含む33円の年12月配当を含め、合計66円を想定しています。市場環境の安定化と海外事業・HIV領域の堅調さ、コストマネジメントの徹底により、純利益の増加が見込まれる見通しです。

要点の整理と数値の一覧

able> 項目今回（自2025/4/1–2025/9/30）前年同期（自2024/4/1–2024/9/30）売上収益 212,965百万円 213,970百万円営業利益 74,771百万円 75,869百万円税引前中間利益 98,384百万円 93,833百万円中間利益(親会社帰属) 83,542百万円 83,133百万円 1株当たり中間利益(基本) 97.74円 97.74円 ble>

今後の見通しと企業結合の影響

今回の中間期には鳥居薬品の連結化が大きなテーマとなりました。取得対価は公開情報によれば69,754百万円で、のれんは23,865百万円、取得資産の公正価値は53,148百万円、非支配持分は△7,259百万円と見積もられています。連結範囲の変更により、売上収益の伸びが全体として鈍化する場面もあるものの、海外事業とHIV領域の堅調さ、ロイヤリティ収益の安定化、コストマネジメントの徹底によって、期全体の利益水準は上方修正されています。

2026年3月期の通期業績予想は、売上収益500,000百万円、営業利益185,000百万円、税引前利益232,000百万円、基本となる1株当たり利益は220.94円としています。これにより、通期の利益水準は前回予想を上回る見込みとなり、株主還元の観点でも配当方針の継続が予想されます。

決算説明会は2025年10月28日に予定されており、アナリスト向けの質疑応答を通じて事業領域別の実績と今後の戦略が詳述される見込みです。今後の原価管理と新規導入品の展開、ならびに鳥居薬品を中核とする新しいバリューチェーンの構築が、株主価値の維持・向上に寄与すると考えられます。