マネーフォワード、FY25年3QでSaaS ARRが法人+35%、SMB+約25%、中堅+48%、通期ARRガイダンスを公表【3994】

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佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

FY25年11月期第3四半期の要点と背景

マネーフォワードは FY25年11月期第3四半期の決算を公表しました。全社ベースの売上高は前年同期比で+23%と伸長。SaaS ARR（年間経常収益）は部門別に大きな成長を示しており、特に法人向けARRは前年同期比+35%（オーガニックは+31%）、SMB領域は+約25%の成長を達成しました。中堅企業向けARRは前年同期比+48%（オーガニック+38%）と力強い拡大を確保しています。これらは価格改定の影響も受けつつ、AI活用や新規商材の投入、M&A効果の寄与が背景にあります。EBITDAは過去最高額を更新し、EBITDAマージンは2Qの6%から12%へ改善しました。現金・預金は36,031百万円と堅調な財務体質を維持しています。決算資料には、3Q時点の顧客純増数やARRの構成、各ドメインの profitability の動向が詳述されています。

セグメント別の動向と財務指標の要点

ble> 指標 3Q実績・コメント 全社売上高 12,069百万円（YoY +23%） EBITDA 1,441百万円（EBITDAマージン12%） EBITDAマージン 12%（2Q比大幅改善） SaaS ARR（法人） 286.5億円、YoY +35%（オーガニック +31%） SaaS ARR（SMB） YoY +24.8%（価格改定の影響を含む） SaaS ARR（中堅） YoY +48%（オーガニック +38%）新規課金顧客数（法人）法人顧客純増数 +9,675社 SMB ARPA（新規含む） New ARPAの伸長を反映、全体のARPA増加に寄与現金及び預金 36,031百万円

通期ガイダンスと今後の成長戦略

FY25年11月期の通期ガイダンスでは、SaaS ARRを392〜412億円（前年同期比+30.6〜37.2%）、調整後EBITDAを25〜45億円としています。成長ドライバーは法人向けのARR拡大とSMB領域の価格改定効果、AI機能の拡充による付加価値の向上、グループ企業の統合効果の持続です。バックオフィスSaaSを中心としたProfitabilityの改善と、広告宣伝費・人件費の適正化を通じて、長期的にはEBITDAマージン40%超を目指す戦略が掲げられています。

なぜ投資家にとって重要なのか

ARRの成長は収益の安定性を示し、特に法人ARRの高い伸びは企業顧客の拡大と解約率の低位維持を背景にしており、マネーフォワードのクラウドバックオフィスSaaSの市場拡大を裏付けます。3QベースでEBITDAが過去最高額を更新したことは、成長投資と収益性の改善が両立していることを示唆します。決算資料にはM&Aの影響やAI戦略の進捗が詳述されており、今後のARR成長とキャッシュ創出の持続性に対する市場の注目度は高いと考えられます。