花王、2025年上期は売上高8090億円・営業利益695億円、上期黒字化進展とK27進捗、自己株式取得を実施【4452】

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佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

要点と背景

花王グループは、2025年12月期第2四半期の連結決算と中期経営計画K27の進捗を公表しました。2025年上期の売上高は前期比で増収となり、特に日本のグローバルコンシューマーケア（GC）事業の収益基盤強化と化粧品事業の収益性改善が目立ちました。海外市場ではアジアの回復遅れがあるものの、全体として売上高は増加。営業利益は前年同期比で大幅に改善し、ROICの改善とデジタル活用を含む改革が進展しています。K27の進捗により、長期目標である稼ぐ力の強化とROICのさらなる向上を目指しています。

2025年上期の実績

2025年上期の連結決算ハイライトでは、売上高が8,090億円、前年同期比で+2.7%の増収となりました。実質ベースの成長は+3.7%となり、為替影響を除いた実質ベースの伸びが確認できます。売上総利益率は38.5%を維持し、営業利益は695億円となり、前年同期の579億円から+19.9%の大幅増益を達成しました。営業利益率は8.6%と堅実に改善しています。EBITDAは1,122億円、税引前利益は718億円、当期利益は495億円、親会社帰属当期利益は496億円と、利益面で着実な改善が見られます。1株当たりの基本的な当期利益は106.85円、配当金は77円となりました。

表：2024年H1と2025年H1の実績比較

able> 項目 2024年 H1 2025年 H1 売上高 7,880 億円 8,090 億円売上総利益 3,037 億円 3,118 億円営業利益 579 億円 695 億円 EBITDA 1,023 億円 1,122 億円税引前利益 644 億円 718 億円当期利益 448 億円 495 億円親会社所有者帰属当期利益 434 億円 496 億円基本的1株当期利益 93.41円 106.85円 1株配当金 76.00円 77.00円 ble>

2025年通期の見通しとK27の進捗

2025年の通期業績予想は上方修正され、売上高は16,900億円、営業利益は1,650億円、営業利益率は約9.8%を見込んでいます。税引前利益は1,680億円、親会社帰属当期利益は1,210億円、EBITDAは2,500億円を見込み、ROEは約11.7%と高水準を維持する見通しです。基本的1株当たりの当期利益は262.02円、年間配当は154円を想定しています。中期経営計画K27の進捗としては、グローバル成長の基盤づくりを着実に推進し、ROICの改善とEVAの向上を目指します。日本のGC事業は高付加価値化と価格転嫁を通じて収益性を強化し、海外では化粧品を核にグローバル展開を加速させる方針です。自己株式取得も800億円規模、最大15百万株の買い付けを実施することで資本効率の向上を図ります。

K27進捗の要点

中期計画K27では、全社ROICを10%以上、EVAを700億円超、営業利益を2019年水準超えへと引き上げることを目標としています。2024年実績と比較して、ROIC・ROEの改善、コスト管理の徹底、原材料価格変動への価格転嫁と数量増の組み合わせにより、売上高と利益の両方で成長を継続する見込みです。グローバル展開では、ハイプレミアム品の拡大、日本市場の強化、アジア・欧米での販路拡大を進め、2026年以降の海外成長を伴う成長循環を形成します。

株主還元と資本政策

花王は資本効率の改善を重要な戦略と位置づけており、自己株式の取得を総額800億円、上限は15百万株を設定しています。これにより株主還元を充実させつつ、成長投資と事業ポートフォリオの最適化を両立させる方針です。財務体質の安定化と高ROIC体制の推進が、長期的な株主価値の向上につながると期待されています。

市場への影響と今後の展望

今回の決算とK27の進捗、上方修正は、花王の稼ぐ力の持続性とグローバル展開の強化を示す材料として市場の評価を高める見込みです。特に日本市場の収益性改善と化粧品のグローバル展開の進展は、長期的な成長ドライバーとして機能する可能性が高く、資本政策の強化と組み合わせることで株価へプラスの影響を及ぼすと考えられます。