GMOペイメントゲートウェイ、3Q累計で売上61,002百万円営業利益23,444百万円、1,000億円目標を掲示【3769】

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佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

概要と事実関係

GMOペイメントゲートウェイ（銘柄コード3769）は、2025年3月期第3四半期累計（以下25/累3Q）において、売上収益61,002百万円、営業利益23,444百万円を計上しました。これにより前年同期比で売上高が約12.6%増、営業利益が約20.1%増と、構造的な成長が継続していることが示されました。IR資料では、3つの経営要件の達成を中長期の目標として掲げ、2025年9月期に営業利益1,000億円の実現を目指す方針を明記しています。

セグメント別の動向と成長要因

同社は主力の決済プラットフォーム事業を核に、GMO-PG、GMO-EP、GMO-PS、GMO-FGの4領域で成長を推進しています。GMO-PGは決済代行・BaaS支援を通じた収益拡大、GMO-EPはAIネイティブ時代に適応した決済ソリューションの普及、GMO-PSは後払い決済の未回収率低下と新規領域の拡大、GMO-FGは対面決済の高稼動加盟店によるリカーリング型の成長を牽引しています。25/累3Q時点でのセグメント別の成長は、特に金融関連およびBaaS支援の寄与が大きく、オンライン決済・決済代行・後払いの組み合わせで堅実な伸びを示しています。

財務ハイライトと資本効率

able> 指標 25/累3Q実績 24/累3Q実績前年同期比売上収益 61,002 百万円 54,196 百万円 +12.6% 営業利益 23,444 百万円 19,518 百万円 +20.1% ROE 33.8% — 高水準自己資本比率約29.7% 約31.6% 前年同期比低位安定 FCF（フリーキャッシュフロー）約27,256百万円過去実績ベースプラス圏で推移 ble>

直近の財務状況として、現金及び現金同等物は約185,629百万円、加盟店預り金等を含む資産の拡大に伴い一部資本構成が変動しています。配当性向は長期にわたり概ね50%前後を維持しており、株主還元の安定性も高い水準で推移しています。IR資料には、2025年9月期の最終目標として1,000億円の営業利益を掲げる成長戦略が明記され、資本効率のさらなる向上を図る方針が示されています。

3つの経営要件と成長戦略の要点

同社の最重要課題は以下の3要件を達成することです。第一にEC市場の想定成長率を上回る成長を継続すること。第二に大手企業との業務提携を推進しリファレンスアプリケーションを横展開すること。第三にPSP領域を超えた新規分野の展開を進め、総合的なキャッシュレスエコシステムを強化することです。これらの戦略を実行することで、端末販売中心のイニシャル売上を抑えつつ、ストック・フィー・スプレッドといったリカーリング型収益の比重を高め、長期的な収益性と財務の安定性を高める方針です。

今後の見通しと投資家へのポイント

IR資料は、25/3Q時点の実績を踏まえ、3つの経営要件を達成するフェーズ3後半において営業利益1,000億円を達成するという長期目標を明確に示しています。AI・データ活用の加速、fincode byGMOのMCP対応、BNPLを中心としたグローバル展開など、技術革新と提携戦略を組み合わせた成長が見込まれます。市場の反応次第では短期的なボラティリティは想定されますが、長期的には高いROEと安定したキャッシュフローに支えられる成長期待が高いと評価されそうです。

今後の株価を予想

株価は上昇する。理由は、25/累3Qで売上61,002百万円・営業利益23,444百万円と前年同期比で大幅成長を達成し、3つの経営要件の達成を通じ営業利益1,000億円を目標とする成長戦略が明確化されている点、セグメント別の堅調な推移と高い資本効率（ROE約33.8%）により投資家の期待が高まるため。短期的なボラティリティはあるものの、中長期での株価上昇が見込まれる。