パーソルHD、FY2025 Q1は売上3.6%増・通期1.54兆円目標、調整後EBITDA進捗25.2%【2181】

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佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

パーソルホールディングス（2181） FY2025 Q1決算の要点と今後の見通し

パーソルHDは2025年8月8日、FY2025第1四半期決算を公表しました。売上収益は373,669百万円（前年同期比＋3.6%）と増収を確保しましたが、調整後EBITDAは21,777百万円（前年同期比△5.1%）と小幅の減益となりました。営業利益は154億円（同△9.2%）、四半期利益は10,662百万円となり、EPSは4.86円となりました。通期の進捗としては、調整後EBITDAの進捗率が25.2%と計画どおり推移しており、通年のEBITDA成長へ順調なスタートを切っています。

1ページ目ハイライトと通期の前提

FY2024のQ1実績と比較した場合、売上の成長は堅調ですが、一時的な費用要因と為替影響、AI・システム投資の影響により調整後EBITDAは前年を下回りました。通期では、FY2025の通期売上高は1兆5400億円を目標とし、調整後EBITDAは86,500百万円を目指します。EPSは20.39円を目標に設定されており、株主還元として配当性向を調整後EPSの約50%にする方針を明示しています。

通期の要点

able> ead> 指標実績/目標（FY2025）備考売上収益 1兆5400億円 FY2025通期目標調整後EBITDA 86,500百万円進捗率25.2%（Q1時点）営業利益非公表（通期はEBITDAベースの進捗を重視） Q1は154億円、YoY△9.2% EPS（調整後） 20.39円通期目標値 ble>

FY2015Q1以降の推移を踏まえ、IR DAYでの中期経営計画の進捗と今後の方向性に関する説明も行われました。特にテクノロジー活用の成果や、AIエージェントを含むデジタル化戦略が強調されています。

セグメント別の動向と要因

Staffingは就業者数が安定的に増加し、請求単価は堅調推移。人材紹介売上の伸長や求人メディアの寄与により、全体の売上を牽引しました。BPOはM&Aの効果とオーガニック成長により堅調、特にCSLの寄与によって売上が大きく伸びています。Technologyはエンジニア数増と単価上昇による増収を確保する一方、人件費やシステム費用の増加がEBITDAを圧迫しています。Asia Pacificは通貨影響を受けつつも、ファシリティマネジメント等の好調でセグメント全体としてはプラス寄りの推移です。

SBU	売上収益（Q1実績）	YoY	調整後EBITDA	マージン
Staffing	約153,027百万円	+3.7%	約10,254百万円	6.7%
BPO	約33,989百万円	+24.7%	約959百万円	3.5%
Technology	約29,259百万円	+11.7%	約1,159百万円	4.0%
Career	約39,348百万円	+6.4%	約1,236百万円	3.9%
Asia Pacific	約120,218百万円	+4.9%	約2,102百万円	2.0%

IR DAYの発表では、中期経営計画においてAI活用の成果と今後の方向性が強調され、DX人材の育成と提供体制の強化が経営の重点になっています。また、2025年9月以降の「Remote Tasker」等の新サービスの拡充も進捗報告されました。

ESGと投資家還元の動向

グローバルESG投資指数の構成銘柄としてFTSE Blossom Japan IndexおよびFTSE4Good Index Seriesに初選定され、GPIFの6指数すべてに組み入れられるなど、ESG評価の向上が続いています。障害者インクルージョンを推進する国際イニシアティブ「Valuable 500」への加盟も公表され、ダイバーシティとウェルビーイングの推進が強調されました。また、過去の自社株買い実施に加え、FY2025年3月時点で200億円の自社株買いを実施しています。配当性向は中期計画で約50%を目標としています。

リスクと市場環境

一方で、Q1の調整後EBITDAは前年同期比で減少しており、現場労務費・システム投資・為替影響など一時的要因が利益を圧迫しています。今後は中期計画の実行により、テクノロジー投資の効果とオーガニック成長を組み合わせて EBITDA成長を狙いますが、為替変動や新規事業立ち上げのコストが短期的な不確実性要因として残ります。

投資家への示唆としては、通期のEBITDA成長を見据えた市場評価が進むポイントとなります。IR DAYで示されたAI戦略とESGの取り組み、並びに積極的な株主還元は、長期的な株主価値の向上につながる可能性があります。

今後の株価を予想

株価は短期的に上昇する見込み。理由はFY2025通期1.54兆円の売上目標と調整後EBITDA86,500百万円という明確な成長目標、IR DAYでのテクノロジー活用・AI戦略の強调、Valuable 500等のESG評価強化、200億円の自社株買いと配当性向約50%の株主還元方針により、投資家の信認が高まる可能性が高いため。短期の上昇幅はおおむね5-10%程度を想定、320円前後を目標に上振れの可能性もある。リスクとしては、Q1の調整後EBITDAマイナス要因の継続と為替・費用増の影響が挙げられる。