三和HD 第1四半期決算と中計2027の要点解説【5929】

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佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

三和HD 第1四半期決算の要点と投資家向け解説

2025年7月31日、三和ホールディングス（銘柄コード5929）は、2026年3月期の第1四半期決算と中期経営計画（中計）2027年度の通期予想を公表しました。公表内容を総括すると、日本市場での売価転嫁が進んだことにより営業利益率の改善が顕著である一方、全体の売上高は日本・欧州・アジアにおける数量減の影響で減少傾向にあります。米州（ODC）では現地通貨ベースで微増益の動きが見られますが、円換算ベースでは変動要因もあり、全体の成長ペースは慎重な見通しです。ここでは投資家向けに要点を整理し、セグメント別の動向と中計のポイントを分かりやすく解説します。

要点の解説

公表資料によると、連結売上高は1Qで約1,408億円（前年同期比約−1.1%）、連結営業利益は約99.2〜99.3億円とほぼ横ばいでした。日本の売上高は556億円から547億円へ減少しましたが、同期間の営業利益は11.1億円→14.2億円へ拡大、利益率は2.0%→2.6%へ改善しています。米州ODCは現地通貨ベースで微増益の傾向を示す一方、ドル建て換算では減少がみられました。欧州NFは現地通貨ベースで微減または横ばい、アジアは需要回復の遅れから売上高が減少しています。これらを踏まえ、中計2027の通期予想は堅調な利益成長を目指す一方、為替影響と地域別の回復ペースが今後の焦点となります。

財務面ではROEは17.86%、自己資本比率は60.2%と高い財務健全性を維持しています。自社株買いの実施状況や配当性向（40.1%）も安定的な株主還元姿勢を示しています。中計2027では、価格転嫁の効果を持続させつつ、各地域の市場回復を待つ構図が基本となり、収益性の改善を通じたキャッシュフローの安定化が重視されます。

セグメント別の動向

able> ead> 地域 1Q2024売上高 1Q2025売上高日本 556 億円 547 億円米州(ODC) 555 百万$ 558 百万$ 欧州(NF) 283 百万€ 276 百万€ アジア 30 億円 27 億円合計 1,424 億円 1,408 億円 ble>

地域	1Q2024営業利益	1Q2025営業利益
日本	11.1 億円	14.2 億円
米州(ODC)	85.7 億円	80.2 億円
欧州(NF)	4.2 億円	4.1 億円
アジア	0.4 億円	-0.5 億円
合計	99.3 億円	99.2 億円

なお、現地通貨ベースでの動向と円換算時の動向には差が生じており、為替の影響が全体の数値に影響を及ぼしています。公表資料は、2025年度通期の売上高を約6,540億円と予想しつつ、純利益は約580億円程度を見込む構成です。中計の進捗を踏まえ、今後の回復局面が待たれる局面です。

投資判断のポイントとしては、日本市場の価格転嫁効果による利益率の改善と、財務健全性の維持が挙げられます。現地市場の回復ペースを見極めつつ、配当政策と自社株買いの動向にも注意が必要です。中計の進捗と市場の回復シグナルを待つ局面と言えるでしょう。

総括

三和HDは第1四半期に日本市場の価格転嫁効果で営業利益率を改善する一方、主要市場の数量減による売上の減少もみられます。中計2027の進捗と地域別の回復ペースが今後の焦点となり、財務の健全性は高水準を維持しています。投資家は中期の利益成長機会と、為替影響を受けやすいセグメントの動向に注目してください。