第一三共 2025年度第1四半期決算要点と事業動向【4568】

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佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

2025年度第1四半期連結決算のポイント

第一三共は2025年度第1四半期において売上収益が 4,746億円、前年同期比で8.8%の増収となりました。原価の改善と販売費・一般管理費の安定化により、コア営業利益は963億円へ拡大し、前年同期比で約32.1%の大幅増益寄与を示しました。決算説明資料ではエンハーツを中心とした製品群の堅調な売上寄与と、DXd ADCs の導出品アップデートが強調されています。

事業セグメント別にはエンハーツを中心としたオンコロジービジネスの伸長が寄与しており、5DXd ADCs を含むNext Wave の導出品開発が引き続き投資家の関心を集めています。なお一過性の収益・費用は-194億円と減少寄りに出ており、コア指標の改善が全体の利益増を支えました。

財務指標の概要

able> 指標 2024年度第1四半期実績 2025年度第1四半期実績増減売上収益 4,362 4,746 +384 売上原価 950 923 -27 販管費 1,676 1,800 +124 コア営業利益 729 963 +234 一過性の収益 201 7 -194 一過性の費用 0 3 +3 営業利益 930 967 +37 税引前利益 1,102 1,054 -48 当期利益(親会社帰属) 854 855 +1 ble>

主要製品別の動向

決算説明資料によれば、エンハーツを含むDXd ADCs の製品群はヨーロッパ・米国を中心に浸透が進み、ジャパン以外の地域での売上寄与が高まっています。ダトロウェイ、I-DXd、R-DXd などの導出品も継続して成長を支え、2025年度の通期売上・利益の改善に寄与する見通しです。これにより、コア営業利益の拡大が2019年以降で最も力強い伸びを示しています。

主要製品	動向
エンハーツ	欧米での販売拡大、NRDL収載など市場拡大要因が継続
ダトロウェイ	製品売上・マイルストン収益の寄与が増加
I-DXd	進展型SCLCを含む臨床開発が継続、アップデート継続
R-DXd	導出品の収益寄与が顕著に推移
DXd ADCs Next Wave	導出品アップデート・新規試験開始などパイプライン加速

IR資料では、2025年度第1四半期の実績を踏まえ、エンハーツを核とするオンコロジービジネスの成長と、5DXd ADCs を含む導出品の進展を強調しています。為替影響を除く実質ベースの売上寄与の増加が全体の利益改善を支え、今後の中期成長にもポジティブ材料として位置付けられています。

今後の株価を予想

結論: 株価は今後1〜3か月で上昇する。理由は売上収益の前年比増、コア営業利益の大幅増、エンハーツを中心とした主要薬剤の堅調な寄与、DXd ADCs の導出品アップデートとパイプラインの進展による業績成長期待が高まるため。直近の株価動向（7月31日終値3720円付近）も決算内容と整合しており、短期的な買い場となり得ると判断される。