住友ファーマ 2025年度第1四半期決算補足資料の要点【4506】

この記事を書いた人

佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

要点サマリ

住友ファーマは2025年度第1四半期決算補足資料を公表し、1Qの売上収益は1080億円、前年同期比で19.1%の増収となりました。コア営業利益は204億円の黒字を確保し、北米を中心とした地域別の売上寄与が大きい構造を維持しています。全体の売上予想は3,550億円、コア営業利益は560億円と、2025年度の通期見通しを提示しました。セグメント別には北米の売上寄与が最も大きく、日本・アジアの成長を加味した組み立てとなっています。 profitability の改善には販売費・一般管理費の抑制と研究開発費の戦略的配分が寄与しています。加えて、開発パイプラインは多領域で拡大しており、精神神経領域やがん領域を中心とした新薬開発が継続しています。

地域別の売上構成と主要製品の寄与

1Qの地域別売上収益を見ると、北米が726億円、日本が232億円、アジアが123億円となり、北米が全体の約67%を占める大口セグメントとなっています。主要製品として北米市場でのオルゴビクス（Relugix）226億円、ジェムテサ213億円相当、アプティオム49億円などが寄与しています。輸出・一時金収入等を含めたその他の収益も一定寄与しており、総売上の底力を支えています。

通期見通しとしては、2025年度の売上収益3,550億円、コア営業利益560億円を予想しています。北米の伸びを柱に、日本・アジアの拡大も加速する見込みです。研究開発費は2025年度計で約440億円と、グローバル共通で管理される形を取りつつ、 North America における事業構造改善費用等を含む調整項目も適切に反映される見通しです。為替感応度は円ベースで影響を受けつつも、現地通貨ベースの売上成長が堅調です。

開発パイプラインと今後の戦略

同社の開発パイプラインは、精神神経領域・がん領域・その他領域と多岐にわたり、DSP-0038、DSP-0187、DSP-3456、DSP-0378、DSP-5346LP等の新薬候補や再生医療関連の細胞治療品が列挙されています。特にラツーダの新用法、オルゴビクスやジェムテサといった北米拠点での成長柱は、2025年度の売上構成に直結する見込みです。これにより、短・中期的には製品ポートフォリオの多様化とグローバル展開の強化が進むと見られ、利益面でもコスト抑制とR&Dの戦略的配分が寄与していくと期待されます。

財務安定性と資本配分の動向

現金及び現金同等物は205億円、総資産は7兆3,330億円程度、自己資本比率は大幅な改善が見込まれるROE 21.1%を示しています。今期は設備投資や研究開発投資の抑制といった財務運用の最適化が継続される見込みで、株主還元の一環となる自社株買いなどの動きも注目されます。為替リスクは主にドル建て売上の影響を受けやすいものの、海外セグメントでの収益性改善により、全体の財務体質は引き続き安定的とみられます。