王子HD、2026年1Qは売上4,574億円、営業利益37億円。通期予想を据え置き【3861】

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佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

はじめに

王子ホールディングスは、2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～6月30日）に関する連結業績見通しを公表しました。Walki社の買収と連結子会社化に伴う影響で、売上高は前年同期比で増加した一方、物流費や人件費の上昇などコスト要因により営業利益は大幅に減少しました。通期の業績予想は公表済みの水準を据え置いており、全体として安定成長を目指す姿勢が確認できます。

1) 第1四半期の概要

2026年3月期第1四半期累計期間の連結売上高は4,574億円、営業利益は37億円となり、前年同期の4,381億円および145億円と比べて売上は増加しましたが、利益は大きく減少しました。経常利益は△36億円、当期純利益は△52億円となっています。Walki買収の寄与は売上拡大に現れましたが、海外パルプ事業の減益や物流費・人件費の上昇が利益を圧迫したと説明されています。

2) 通期見通しの位置づけ

公表済みの通期予想は、売上高19,000億円、営業利益750億円、経常利益600億円、親会社株主に帰属する当期純利益650億円、1株当たり利益69.50円となっています。第2四半期累計の見通しは9,300億円、営業利益210億円、経常利益110億円、当期純利益150億円となっています。

3) 投資家にとってのポイント

Walki買収による事業統合効果が長期的な成長の原動力になり得る一方、短期的にはコスト高が利益を抑制する構図が続く見込みです。財務の健全性は高水準を維持しており、自己資本比率は40%超、ROEも安定的に推移しています。配当性向は2025/03期で50%を超え、今後も安定的なキャッシュリターンを期待できます。

以下の表は、2026年1Qと前期の比較、および通期予想の要点を整理したものです。