ZOZO、LYST買収影響を反映した2026年3月期予想を修正売上高は上方、純利益は減少【3092】

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佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

新たな通期予想の要点と背景

ZOZOは2026年3月期の通期連結業績予想を修正しました。新予想では売上高が231,500百万円、EBITDAが69,200百万円、営業利益が76,700百万円、経常利益が69,100百万円、親会社株主に帰属する当期純利益が47,800百万円、1株当たりの純利益は53.66円となっています。前回予想と比較すると売上高は増加しましたが、純利益は700百万円減少しています。なお、年度配当は従来通り1株につき39円を予定しています。

要点の整理

able> 指標前回予想今回修正差額売上高 224,100 百万円 231,500 百万円 +7,400 百万円 EBITDA 69,800 百万円 69,200 百万円 −600 百万円営業利益 76,900 百万円 76,700 百万円 −200 百万円経常利益 69,800 百万円 69,100 百万円 −700 百万円当期純利益 48,500 百万円 47,800 百万円 −700 百万円 1株当たり当期純利益 54.44円 53.66円 −0.78円 ble>

この修正の主な理由として、LYSTの買収に伴うのれん償却の反映が挙げられています。買収関連の資産配分が確定したことで、売上の増加にもかかわらず純利益が抑制される結果となりました。一方で売上高の増加は事業成長の取り組みが評価されるポイントです。配当については従来どおり39円を維持する方針です。

修正の背景と事業セグメントへの影響

今回の予想修正に関する主な背景は、LYST買収に関連するのれんの償却額と取得原価配分の確定です。これにより、節目となる利益指標の一部で抑制が生じています。事業別にはZOZOTOWNを中心とした取扱高の伸びが想定されつつ、その他事業の構成比にも影響が及ぶ見込みです。市場環境の変化を踏まえつつ、売上の成長を取り込みつつ利益の安定化を図る方針が示されています。

市場の反応と投資家への影響

株価は今回の発表を受け、売上の増加要因を評価する声と、純利益の減少という利益面の圧迫を懸念する声の両方が想定されます。長期的には、LYST買収の統合进展とのれん償却の減少が寄与すれば、利益回復が期待される一方、短期には純利益の下方修正が重荷となる可能性があります。現状の株価水準と他指標の推移を踏まえ、投資判断は中長期の成長見通しと統合効率の改善を重視する姿勢が適切です。