楽天グループ、利払繰延条項・任意償還条項付無担保永久社債の発行条件を決定【4755】

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佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

本IRの要点と市場への影響

楽天グループは、本日公表したIR資料において、利払繰延条項・任意償還条項付無担保永久社債（以下、本社債）を公募形式で発行することを決定しました。発行額は820億円で、償還期限を定めない“資本性に近い”特性を有する点が特徴です。これにより、資本性の認定を受けられる見込みで、将来の財務健全性の強化を目的とした設計になっています。

本社債の主な特徴として、利払いは原則として年2回の年4月23日と10月23日に行われ、支払の停止・延期を発行体の裁量で行える点が挙げられます。償還権は任意であり、2030年10月23日を初回の任意償還日として設定しています。期限の定めがない permanetな性質を持つ一方、利払いの延期が可能な点は、財務上のキャッシュフロー運用に柔軟性を与えます。また、清算手続時には他の債務より劣後する地位に置かれる点も留意点です。

信用力に関しては、格付機関からR&IがBBB-、JCRがBBB-、S&PがBBB-といった水準が示されています。これらの評価は、資本性を受け入れる設計の一環として捉えられており、財務構成の安定性向上を市場に示す材料となる見込みです。

資金用途については、2021年に米ドル建てで発行されたノンコール永久劣後特約付社債（750百万米ドル）のリプレイスメント（借換）に充てる予定とされており、格付機関が50%の資本性認定を得られる設計となっています。なお、本開示は公募証券としての募集であり、米国内での公募を目的とするものではない点が強調されています。

なお、発行を引き受ける主幹事は大和証券、みずほ証券、SMBC日興証券、三菱UFJモルガン・スタンレー証券、野村證券ほか複数の国内外金融機関が名を連ねています。

able> 発行体楽天グループ株式会社（4755）商品名利払繰延条項・任意償還条項付無担保永久社債発行額 820億円利率（期間）初回：年4.691%（2030年10月23日まで） 2030/10/23以降の利率 1年国債金利＋3.750%を加算 2045/10/23以降の利率 1年国債金利＋4.500%を加算初回任意償還日 2030年10月23日償還期限期限の定めなし利払日毎年4月23日・10月23日格付 R&I BBB-、JCR BBB-、S&P BBB- 用途 2021年発行の米ドル建ノンコール永久劣後債のリプレイスメント ble>

この発行は、財務戦略の柔軟性を高め、資本性の認定を受けられる性格を持つ設計として市場の関心を集めるとみられます。詳細は今後の開示や決算発表を通じて注視されるでしょう。