J.フロントリテイリング、上期は売上増も利益減少

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佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

決算概要

J.フロントリテイリングは、2026年2月期第2四半期（3月1日〜8月31日）のIFRS連結決算短信を公表しました。総売上高は622,574百万円で前年同期比+2.0%と堅調に推移しました。一方、営業利益は29,975百万円で前年同期比+?ながら、前年同期比で約23.9%の減少となり、中間利益は18,354百万円と36.9%の大幅減となりました。特に百貨店事業の免税売上高の減少が採算悪化の主因となっています。セグメント別にはSC事業とデベロッパー事業が堅調に推移しました。全体としては売上は増加したものの、利益面の伸びは限定的でした。

セグメント別の経営成績

able> ead> 事業セグメント売上収益（百万円）事業利益（百万円）営業利益（百万円）百貨店事業 129,612 16,001 16,649 SC事業 33,114 8,325 9,538 デベロッパー事業 43,293 4,447 4,459 決済・金融事業 6,620 449 429 ble>

全体の売上収益は212,640百万円、売上総利益は107,531百万円、販管費を差し引いた事業利益は28,181百万円、営業利益は29,975百万円でした。百貨店は免税売上高の減少により利益が圧迫された一方、SCとデベロッパーは堅調で、決済・金融は新規カードの獲得費用等の影響を受けつつも成長しています。

財政状態とキャッシュ・フロー

中間期末の総資産は1,164,147百万円、負債合計は740,911百万円、親会社帰属持分は404,885百万円、資本合計は423,235百万円となりました。現金及び現金同等物の期末残高は40,958百万円で、前期末から減少しています。営業活動によるキャッシュ・フローは33,548百万円、投資活動によるキャッシュ・フローは△4,605百万円、財務活動によるキャッシュ・フローは△42,851百万円となり、フリー・キャッシュ・フローは28,943百万円となりました。

通期見通しの修正

決算短信では、2026年2月期の通期連結業績予想を下方修正しました。新予想は総売上高1,293,000百万円、売上収益452,000百万円、事業利益48,500百万円、営業利益44,000百万円、税引前利益39,500百万円、親会社株主に帰属する当期利益26,000百万円（1株当たり103.13円）となっています。前回予想に比べ、主要な利益指標が下振れしています。配当は分割の予定はなく、年間配当予想は54円（第1四半期・第3四半期末の積み上げを含む）としています。