ツルハHD 第2四半期決算短信公表通期予想は未定、統合と株式分割の影響を開示【3391】

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佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

ツルハHD 第2四半期決算短信の要点と投資判断

ツルハホールディングス（銘柄コード：3391）は、2026年2月期第2四半期（中間期：2025年3月1日〜8月31日）決算短信を公表しました。売上高は557,831百万円、営業利益は28,444百万円、経常利益は28,818百万円、親会社株主に帰属する中間純利益は20,365百万円でした。特別利益の寄与が大きく、中間包括利益は21,585百万円となり、一株当たり中間純利益は分割後83.32円と表示されています。なお、1株当たりの情報は、2025年9月1日に実施された1株5株の株式分割を考慮して調整されています。

決算の背景として、特別利益の寄与が大きく、のれん関連の影響を含む非経常項目が純利益の押上げに寄与しています。特別利益には、新株予約権戻入益（1,165百万円）や投資有価証券の売却益（6,682百万円）などが含まれ、中間包括利益は9,902百万円の対前年差（対前年中間期は別会計期間での比較のため直接比較は限定的）に対し、親会社株主に帰属する中間純利益は20,365百万円と大幅に増加しています。

財務状態は、総資産が6,345億52百万円、純資産が322,845百万円、自己資本比率は46.7％と安定しています。中間期末の現金・現金同等物は1,216億1百万円で、キャッシュ・フローは営業活動によるキャッシュ・フローが高水準（約471億円）となり、投資活動は新規出店と資産取得を中心に支出が発生しました。店舗数は直営で2,676店舗となっています。

一方で、通期連結業績予想は未定とされ、今後の統合効果やのれんの評価・減損など不確定要素が残っています。2025年9月1日に実施した株式分割（1株を5株へ）により、1株当たりの数値は調整済みで表示されており、流動性の改善が見込まれます。ウェルシアホールディングスとの経営統合に関しては、統合に伴うのれん等の影響額の算定には時間を要するとの説明があり、今後の開示に注目が集まります。

この決算短信は、出店戦略の継続と調剤・PB売上の拡大、販促効率の改善と本社機能の集約を通じた組織改革を継続していることを示しています。株主還元については、2025年2月期の実績と比べ、分割後の株式価値の変動を踏まえた配当の動向にも留意が必要です。今後の統合動向と期末の業績予想の開示により、株価の方向性は左右されると考えられます。

主要指標（中間期）

able> 売上高 557,831百万円営業利益 28,444百万円経常利益 28,818百万円親会社株主に帰属する中間純利益 20,365百万円中間包括利益 21,585百万円 1株当たり中間純利益（分割後） 83.32円自己資本比率 46.7% 総資産 6,345,52百万円純資産 322,845百万円店舗数（直営） 2,676店舗株式分割の実施日 2025年9月1日 ble>

今後の見通しと留意点

通期連結業績予想は未定とされ、ウェルシアホールディングスとの経営統合に伴うのれんの影響の算定には時間を要します。分割後のEPSは高水準を示していますが、統合効果の実現時期と規模、及び市場環境次第で実現性には差が生じる可能性があります。出店の継続と販促効率の改善を通じた成長戦略は継続しており、決算短信の開示内容は中間期の好調さを裏付ける要素となっています。