博報堂DY、デジタルＨＤ株式の公開買付けを開始 1,970円の現金買付（ Warrants 価格別）【2433】

この記事を書いた人

佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

本件の要点と背景

本日、博報堂DYホールディングス（東証プライム市場コード: 2433）は、東京証券取引所プライム市場に上場するデジタルホールディングス（証券コード: 2389）の株式を公開買付け（以下、本公開買付け）により取得することを決議しました。公開買付けの目的は、対象者グループを同社グループの完全子会社化とし、グループ全体の事業統合を通じて中長期的な成長性と企業価値の向上を図ることにあります。

本公開買付けの概要

買付対象株式は普通株式。買付価格は1株あたり1,970円（現金対価）。新株予約権の買付価格は、第9回新株予約権1個あたり79,100円、第10回新株予約権1個あたり95,400円です。買付期間は30営業日で、開始は2025年9月12日、終了は2025年10月28日を予定しています。買付株式総数は13,754,907株で、買付け下限は7,572,454株と設定され、マジョリティ・オブ・マイノリティ（Minority protection）を満たす条件になっています。買付上限は設定されていません。また、公開買付け成立後には、二段階買収を想定した組織再編手続きが進む可能性があります。

主要条件の要約

able> 買付者 博報堂DYホールディングス（株） 対象者 デジタルホールディングス（株） 買付価格 普通株式: 1,970円/株 新株予約権買付価格 第9回: 79,100円/個､第10回: 95,400円/個 買付期間 30営業日（開始日: 2025-09-12、終了日: 2025-10-28） 買付株式総数 13,754,907株 買付下限 7,572,454株 総買付代金 27,097,166,790円 決済開始日 2025年11月5日 公正性の確保 対象者は独立した特別委員会を設置、長島・大野・常松法律事務所をリーガル・アドバイザーとして起用。ファイナンシャル・アドバイザーはみずほ証券、株式価値算定書を作成。フェアネス・オピニオンの取得は実施していない。 マジョリティ・オブ・マイノリティ 買付予定数の下限は潜在株式勘案後株式総数の過半数に本応募合意株式等を加算して算出 ble>

Bancable への影響と組織再編の方針

公開買付け成立後、対象者の連結財務諸表の対象から Bancable（金融サービス事業）を除外するか、あるいは Bancable の解散・清算を実施する方針を本特別委員会が決議しています。これにより、Financial Services事業を含むグループ構造の最適化と資本効率の改善を図る方針です。なお、対象者の従業員の雇用条件は原則として維持される予定です。

取引の背景と公正性確保の取り組み

本取引は、デジタルマーケティング領域におけるグループ全体の競争力強化を目的としており、公開買付者グループと対象者グループのシナジー創出を通じた成長戦略の実現を目指しています。公正性確保のため、対象者には独立した特別委員会が設置され、みずほ証券と長島・大野・常松法律事務所が財務・法務の専門家として関与しています。フェアネス・オピニオンは取得していませんが、公正性担保措置は公正Ｍ＆Ａ指針の観点から十分と評価されています。

今後のスケジュールと市場の注目点

公開買付開始公告日: 2025年9月12日。公開買付届出書提出日: 同日。買付期間: 30営業日（2025年9月12日〜2025年10月28日）。決済開始日: 2025年11月5日。対象者株主・新株予約権者の判断機会確保のため、マジョリティ・オブ・マイノリティの条件を設定しています。市場関係者は、最終的な成立には少数株主の応募と法的手続きの進展が鍵になるとみています。

背景と目的のまとめ

公開買付けは、グループ全体のマーケティング事業の構造改革と新規成長オプション創出、グローバルビジネスの再設計を通じた企業価値向上を目指すものであり、LTVM戦略の加速、AI活用の高度化、顧客基盤の拡大といったシナジー効果の創出が期待されています。一方、 Bancable の解散・清算が前提となる点は、対象者グループの長期戦略に影響を及ぼす可能性があるため、市場関係者は注意深く動向を見守っています。

今後の展望と留意点

本公開買付けが成立した場合、対象者は完全子会社化され、上場廃止への道筋が現実味を帯びます。少数株主の利益保護と適正な情報開示を前提とした公正性確保措置が講じられており、双方の独立した専門家による検討が進められています。一方、成立が未確定の場合には、株価は不透明な動きを示す可能性があり、今後の公表・決定の動向に敏感に反応する展開が想定されます。