北陸電力、北陸電気工事の持分法適用化へ。関係3社の業績は堅調、通期見通しに大きな影響なし【9505】

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佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

概要と背景

本日、北陸電力株式会社（コード：9505）は、連結子会社である北陸電気工事株式会社について、株式給付信託制度（J-ESOP）に自己株式350,000株を信託完了させたことを発表しました。これにより、北陸電工は北陸電力の持分法適用会社となり、北陸電力が保有する北陸電工の議決権所有割合は過半数を下回る形となりました。結果として、北陸電工は連結財務諸表上の扱いが「持分法適用会社」へ変更され、北陸電力の連結子会社としての位置づけが変わります。一方、北陸電工の子会社であるホッコー商事株式会社および株式会社日建は、北陸電力の連結子会社および持分法適用会社のいずれにも該当しなくなります。

要点と背景の整理

able> 事象北陸電工の自己株式信託完了に伴う持分法適用会社化信託株式数 350,000株議決権の変化信託後の議決権総数増加により、当社の北陸電工の議決権所有割合は49.49％へ低下（以前は50.11％）対象会社の区分北陸電工：持分法適用会社へ、ホッコー商事と日建は連結子会社・持分法対象外影響の見通し連結決算への影響は限定的。2026年3月期の通期業績に重大な影響は想定されていません。 ble>

財務影響の見通しと関連3社の業績

今回の異動は、2026年3月期の通期業績に対して“重大な影響はなし”と公表されています。以下は、関連3社の直近3年間の実績概要です。北陸電工の持分法適用開始に伴い、北陸電力の連結財務諸表における表示は変わりますが、全体の財務健全性やキャッシュフローには大きな影響を及ぼすものではないと考えられます。

名称	売上高	営業利益	経常利益	当期純利益	1株当たり純資産	1株当たり配当	総資産	純資産
北陸電気工事株式会社	2023: 44,846百万円; 2024: 53,398百万円; 2025: 55,607百万円	2023: 2,356百万円; 2024: 3,425百万円; 2025: 4,351百万円	2023: 2,531百万円; 2024: 3,645百万円; 2025: 4,611百万円	2023: 1,628百万円; 2024: 2,209百万円; 2025: 3,187百万円	2023: 1,454.73円; 2024: 1,495.75円; 2025: 1,568.20円	36.00円; 40.00円; 44.00円	総資産: 54,803百万円; 62,749百万円; 60,707百万円	純資産: 40,717百万円; 41,865百万円; 43,893百万円
ホッコー商事株式会社	2023: 250百万円; 2024: 260百万円; 2025: 342百万円	2023: 40百万円; 2024: 50百万円; 2025: 54百万円	2023: 39百万円; 2024: 49百万円; 2025: 53百万円	2023: 26百万円; 2024: 33百万円; 2025: 36百万円	2023: 100,215.32円; 2024: 107,216.52円; 2025: 114,729.23円	0円	総資産: 1,368百万円; 1,357百万円; 1,353百万円	純資産: 481百万円; 514百万円; 550百万円
株式会社日建	2023: 6,257百万円; 2024: 8,348百万円; 2025: 6,116百万円	2023: -130百万円; 2024: -180百万円; 2025: 90百万円	2023: 72百万円; 2024: -129百万円; 2025: 103百万円	2023: -124百万円; 2024: -168百万円; 2025: 72百万円	2023: 15,697.43円; 2024: 14,108.92円; 2025: 14,788.04円	0円	総資産: 4,586百万円; 4,438百万円; 2,977百万円	純資産: 1,668百万円; 1,499百万円; 1,571百万円

注記として、北陸電工の信託による議決権の増減は、2025年3月31日現在の総議決権279,902個を基準に小数点以下を調整して算出されています。

今後の見通しと投資家へのポイント

今回の異動は連結決算の表現を変えるものの、同社は通期（2026年3月期）連結業績への重大な影響はないと説明しています。投資家にとって重要なのは、持分法適用の対象となる子会社が増えることで、グループの利益の取り込み方が従来と異なる点と、少数株主支配比率の変化に伴う将来のキャッシュフロー配分や配当政策の影響です。現時点では、北陸電力の総合的な財務健全性やキャッシュフローの安定性に大きな変動は見込まれておらず、配当方針の一部変更（1株配当の増加が示唆される局面も）に留意が必要です。