チェンジHD、2026年3月期第1四半期決算: 売上高9,908百万円・YoY+21.7%、EPS6.74円、通期予想55,000百万円・EPS113.60円へ【3962】

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佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

エグゼクティブサマリ

チェンジホールディングス（3962）は、2026年3月期第1四半期決算で売上高9,908百万円を計上し、前年同期比で+21.7%の成長を示しました。一方、前期の一過性評価益の反動による影響で営業利益は678百万円となり、大幅減益となっています。とはいえ、通期予想は55,000百万円の売上収益、EPS113.60円を想定しており、20年度の進捗は計画内で推移しています。ふるさとチョイスを含む地方創生系の施策が寄与しており、セグメント横断の成長戦略が継続しています。

決算の要点と財務状況

今回の決算は、四半期ベースでの進捗が良好である一方、利益面は前期の一過性利益の反動を受けて減益となりました。開示された通期予想では、売上収益55,000百万円、EBITDA16,554百万円、営業利益14,000百万円、 EPS113.60円を見込んでおり、ROEは17.8%、配当性向20.2%、1株配当23円を想定しています。

able> ead> 指標 25/3期実績 26/3期実績 YoY変化売上収益 8,139百万円 9,908百万円 +21.7% EBITDA 1,347百万円 1,288百万円 -4.4% 営業利益 2,345百万円 678百万円 -71.1% EPS 19.39円 6.74円 -65.2% ble>

通期予想と財務健全性

通期予想は売上収益55,000百万円、EBITDA16,554百万円、営業利益14,000百万円、EPS113.60円を掲げています。ROEは17.8%、配当性向は20.2%、年間配当は23円を予定。財務面では流動資産・負債のバランスを保ちつつ、持続的なキャッシュフロー創出を重視しています。

セグメントの動向と成長要因

第1四半期決算の進捗は、新-ITトランスフォーメーション、パブリテック、地方創生、公共DX、サイバーセキュリティといった中核領域で堅調な拡大を示しています。特に fundbook等の新規連結効果が売上を押し上げ、ふるさと納税関連のインパクトが通期の成長を支える見込みです。今後は中央省庁向けコンサルティングや自治体DXの受注拡大、インバウンド領域の推進などを背景に、収益性の改善と成長の両立を図る方針です。

株主還元と株主優待の導入

当社は株主優待制度を導入済みで、総利回りは最大7.7%と試算しています。デジタルギフトを通じて長期保有を促す設計で、優待利回りは最大5.7%、配当利回りは2.0%を前提とした組み合わせです。これにより、株主の長期保有を促し、ボラティリティの低減にも寄与する狙いが示されています。

株価の現状と今後の見通し

直近の株価は1,150円台で推移しており、1日あたりの出来高は約55万株程度となっています。今後の決算開示と通期予想の進捗次第では、3ヶ月程度の短期的な調整局面を抜けて、1,200円前後へ上昇する可能性があると見ています。市場の反応には新規連結効果の持続性と、Q2以降の進捗が大きく影響します。

要約と今後の注目点

今期第1四半期は売上の堅調な成長と、前期の一過性利益の反動による利益の落ち込みが同時に表れました。通期予想は達成可能な範囲にあり、ふるさとチョイスを核とした地方創生領域の寄与が継続的な成長エンジンになりそうです。株主還元の強化と安定したキャッシュフローが支持材料となり、株価は今後3ヶ月で上昇圏を狙う展開が想定されます。