村田製作所 2025年度第1四半期決算発表要点【6981】

この記事を書いた人

佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

村田製作所 2025年度第1四半期決算の要点

村田製作所は2025年度第1四半期の決算を公表しました。売上収益は4,162億円となり、前年同期比で▲1.3％の減収となりました。AIデータセンター関連の部品需要は堅調であった一方、スマートフォン向けの高周波モジュールや樹脂多層基板の需要が低下したことが全体の減少要因です。為替影響を除けば増収となる見込みでしたが、実際の数値には円高の影響が含まれています。

営業利益は616億円で、前年同期比▲7.2％減となりました。ただし、為替影響を除けば増益となる見込みであり、操業度の回復とコストダウン効果が寄与しました。一方で製品価格の下落と円高の影響が上回る場面もあり、利益面には課題が残りました。今後も上半期の進捗は高水準を維持しているものの、通期の需要は部品需要が上期に偏る見通しである点には留意が必要です。

用途別売上収益の動向

able> 用途 25Q1売上収益（億円）前年同期比通信 1,376 -11.2% モビリティ 1,133 -1.4% コンピュータ 700 +22.4% 家電 368 -5.6% 産業・その他 585 +5.0% ble>

総計の売上収益は4,162億円となり、前年同期比で▲1.3％の減少となりました。製品別の動向では、サーバー向けのコンデンサや高周波モジュールの需要は引き続き堅調ですが、スマートフォン向けの高周波モジュールや樹脂多層基板の需要が減少しています。

通期見通しは前回公表値を据え置いており、上半期に部品需要が偏重するとの前提のもと、円安・関税動向を踏まえた計画が維持されています。なお、在庫動向については、期末為替レートの円高影響を除くと在庫は増加傾向にあります。

株主還元面では、2025年度は1株当たり60円の配当を予定しており、自己株式取得も上限1,000億円の方針で継続中です。2025年6月末時点で374億円分の自己株式を取得済みと報告されています。

財務状況とキャッシュフローの概観

第1四半期のキャッシュフローは、棚卸資産の増加が影響して営業活動によるキャッシュフローが減少する一方、フリーキャッシュフローは黒字を確保しています。現金及び現金同等物は5,196億円、現金の水準は安定しており、自己株式取得と配当の資金余力を確保しています。

なお、主要な財務指標としてBBレシオは0.98～1.05の範囲で推移し、資本効率の改善と財務健全性の維持が継続的に意識されています。

中期・長期の戦略と投資動向

IR資料は、AIデータセンター向け部品需要の堅調さや、出雲・フィリピンなどでの生産能力増強を含む中長期的な投資戦略を強調しています。新たな生産棟の建設や米国でのCVC設置、セラミックコンデンサ研究開発センターの設立など、技術開発とサプライチェーンの強化が継続される見込みです。財務面では配当性向の安定化とDOEの向上を図りつつ、自己株式取得を継続していく方針です。

総括として、2025年度第1四半期は需要構造の変化と為替影響の影響を受けつつも、データセンター向け部品の堅調さとコスト削減の効果が利益面での堅さを支えています。通期予想は据え置かれ、株主還元と投資の組み合わせで成長持続を狙う方針です。

今後の株価を予想

2025年末までに株価は約8%上昇を予想します。理由は、通期予想の据え置きと黒字化の進展に加え、60円/株の安定配当と上限1,000億円の自社株買い継続という株主還元強化、AIデータセンター向け部品の堅調な需要見通し、在庫増加を踏まえた適正在庫運用の継続、円安方向の為替感応度の一部緩和が挙げられます。短期リスクとしては部品需給の地域差や関税動向の影響が残る点に留意してください。