JCRファーマ、2026年3月期第1四半期の売上高5.2%増、契約金収入の大幅増見込み【4552】

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佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

概要と背景

JCRファーマ株式会社（証券コード4552）は、2026年3月期第1四半期の連結決算概要を公表しました。今期はグロウジェクト®、イズカーゴ®、テムセル®HS注といった製品群の売上寄与が続く一方、契約金収入の増加を通じた収益の上積みが見込まれています。決算と併せて公表された事業計画では、通期の売上高37,800百万円、営業利益率6.9%といった改善見通しが示されています。

2026年3月期第1四半期の決算概要

直近の決算によると、Q1累計の売上高は8,569百万円となり、前年同期比で+5.2%の成長を示しました。一方で売上原価は2,357百万円、販管費は6,818百万円、研究開発費は3,348百万円となり、営業利益は-606百万円と赤字が継続しています。また、営業外収益は74百万円、営業外費用は218百万円、税引前純利益は-751百万円、当期純利益は-546百万円となりました。売上高の内訳では、グロウジェクト®が4,495百万円（前年同期比-154）、イズカーゴが1,562百万円（+190）、テムセル®HS注が845百万円（+115）、腎性貧血治療薬が897百万円（-10）、エポエチンアルファが122百万円（-393）などとなっています。BS注「JCR」関連の売上にも変動が見られ、決算全体としては投資拡大と利便性の高い製品群の拡販が進む一方、短期的には黒字化までの道筋は険しい状況です。

決算の要点としては、売上高の増加が続く一方、R&Dなどの投資が継続しており、営業利益の黒字化には時間を要する構図です。契約金収入は今後の収益の底上げ要因として注目され、2026年3月期の通期予想には大きな期待が組み込まれています。

通期予想と成長ドライバー

2026年3月期の通期予想では、売上高を37,800百万円へ引き上げ、前期比+14.3%の成長を見込んでいます。売上原価率は21.7%へ改善、販管費は効率化の効果で抑制される見込みです。研究開発費率は39.7%へ低下する見込みで、営業利益率は+6.9%へ転じる予想です。契約金収入は最大5,500百万円のマイルストーン収入を想定しており、長期的な成長を支える財務基盤の強化が見込まれます。

製品別の寄与としては、グロウジェクト®は国内市場でのシェア拡大を目指し、イズカーゴは領域専任体制と共同プロモーションによる販促効果が見込まれます。テムセル®HS注は競合環境の変化の影響を受けつつも、市場の需要に応じた供給体制の整備を進めます。JUST-AAVを軸としたライセンス契約やJ-Brain Cargo®を活用した新規領域の開拓、再生CDMO補助金の活用など、複数の成長ドライバーが中長期的な成長を支えます。