三井E&S 第1四半期は受注高888億円・売上812億円・営業利益89億円、港湾クレーンのベトナム展開とBBB+格付けが追い風【7003】

この記事を書いた人

佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

はじめに

三井E&S（銘柄コード：7003）は、2025年度第1四半期の決算説明資料を公表しました。受注高888億円、売上高812億円、営業利益89億円と、前年同期と比較して大幅に改善しています。セグメント別では舶用推進システム・物流システム・周辺サービスが堅調に推移しており、特に採算改善が進んだことが全体の利益を押し上げました。港湾クレーン事業のベトナム展開や財務健全性の改善、格付け機関による評価の見直しが、今後の成長を後押しする材料として位置づけられています。

決算サマリー

able> ead> 指標 24年度1Q 25年度1Q 増減受注高 859 888 ＋29 売上高 701 812 ＋111 営業利益 43 89 ＋46 経常利益 87 101 ＋15 親会社株主に帰属する四半期純利益 288 72 －216 ble>

セグメント別の業績

セグメント	24年度1Q 受注高	25年度1Q 受注高	24年度1Q 売上高	25年度1Q 売上高	24年度1Q 営業利益	25年度1Q 営業利益
成長事業推進	93	92	75	81	10	10
舶用推進システム	564	413	328	380	24	41
物流システム	108	209	132	159	8	29
周辺サービス	92	173	163	191	3	9
その他	0	1	3	0	-2	0

キャッシュ・フローと財務健全性

項目	24年度1Q	25年度1Q	増減
営業CF	-24	145	＋169
投資CF	696	55	－641
フリーCF	672	-31	－703
財務CF	-570	-31	＋539

財務健全性と自己資本の推移

自己資本比率は、24年度3月の37.8%から25年度1Qで39.3%へ改善しており、資本構成の安定化が進んでいます。純資産の増加主因は利益剰余金の積み上げによるもので、長期的な財務の健全性改善が継続する見込みです。

通期見通しと進捗

通期の見通しは、受注高3,000億円・売上高3,400億円・営業利益240億円とし、前回公表からの変更はなしとしています。セグメント別の進捗としては、舶用推進システム・物流システム・周辺サービスが概ね計画通り進捗しており、好調な滑り出しが継続しています。なお、為替前提はUSドル140円程度で、2025年度の財務に大きな影響は限定的と見込まれています。

港湾クレーン事業のベトナム展開

Phuoc An Portを中心とした港湾クレーン事業の拡大が進んでいます。ベトナム現地の大規模港湾拠点での設備納入が増えており、岸壁用コンテナクレーン、トランスファークレーンの納入計画が継続的に進捗しています。これにより海外市場での受注基盤拡大と長期的なアフターサービス収益の安定化が期待されます。

格付けの引き上げと財務の安定性

日本格付研究所(JCR)は、長期発行体格付をBBB＋（安定的）へ引き上げ、発行登録債の格付もBBB＋へと引き上げました。理由としては、舶用推進システム・物流システムの国内外での高い競争力とアフターサービス収益の堅調さ、自己資本の拡充と有利子負債の削減など財務健全性の改善が挙げられています。今後も財務規律を重視した運営が継続される見込みです。