ブラザー工業、四半期は減収減益も通期予想は前年並み、関税影響は吸収【6448】

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佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

概要と結論

ブラザー工業（銘柄コード：6448）は、2025年度第1四半期の決算説明会資料で現状の業績動向と通期予想を開示しました。今回の報告では、為替のマイナス影響と販管費・販促費の増加が主因となり、売上高・営業利益が減少しています。一方、通期予想は前回予想から変更なく維持されており、米国追加関税の影響約160億円は対応策で吸収する見込みです。これにより、全社としては前年並みの水準を確保する方針です。

以下の表は、四半期ベースの実績と直近の予想を整理したものです。ニュースの要点としては、四半期ベースの売上高・利益が減少する一方、通期ベースでは引き続き堅実な収益力を維持する見込みである点です。

able> 指標 24Q1 25Q1 変化売上収益（億円） 2,147 2,131 -16 事業セグメント利益（億円） 228 189 -39 営業利益（億円） 218 160 -58 ble>

通期見通しと前提条件

2025年度の通期業績予想は、売上収益8,750億円、事業セグメント利益750億円、営業利益730億円と、前回予想から変更なく公表されています。為替前提は1USD＝140円、1EUR＝160円を据え置き、米国の追加関税に係る前提と影響額は変わらないものの、約160億円の追加関税負担は対応策で吸収する方針です。これにより、通期ベースでは前年並みの水準を維持する見込みです。

セグメント別には、P&S事業を中心に現地通貨ベースでの増収が見込まれる一方、販管費・販促費の増加と為替の影響により4四半期合計の利益水準は抑制される見通しです。マシナリー事業を含む他セグメントも現状を維持する動きですが、米国関税の影響を考慮したコスト管理と価格転嫁の動きが成立するかが焦点となります。

セグメントの動向と注目点

P&S（プリンティング＆ソリューションズ）事業は、価格対応の効果とマシナリー事業の売上寄与によって現地通貨ベースでの売上が堅調となる見込みです。ただし販管費・販促費の増加と為替の影響により、四半期ベースの営業利益は減少します。IP、P&H、N&C、ニッセイといった他セグメントは、相対的に安定または小幅の変動にとどまる見込みです。マシナリー事業は需要の回復基調を保ち、設備投資の動向次第で業績に寄与する余地があります。

自社の財務状況としては、現金・預金の推移や棚卸資産の動き、財務活動によるキャッシュフローの状況にも注意が必要です。通期予想の達成には、為替変動リスクと米国市場の関税動向、販促費の適正化が鍵となります。