DOWA HD、1Q決算は売上1,601億円・営業64億円、通期6,920億円・340億円を維持【5714】

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佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

要旨と決算のポイント

DOWA HOLDINGS（銘柄コード：5714）は、2025年度第1四半期の決算補足資料を本日公表しました。2025年度1Qの連結売上高は1,601億円、営業利益は64億円、経常利益は86億円、親会社株主に帰属する当期純利益は64億円となり、前年同四半期と比較して売上高は288億円の減少、利益面は大幅に減速しています。為替・金属価格前提の影響を踏まえつつ、通期予想は6,920億円の売上高、340億円の経常利益、270億円の親会社株主に帰属する当期純利益としています。特に電子材料セグメントの売上高は急減していますが、環境・リサイクルや製錬、金属加工などの安定的な部門は一定の寄与を維持しています。

以下、1Qの要点とセグメント別動向、及び通期見通しを要点表と本文解説で整理します。

1Qの要点（2024年度1Q vs 2025年度1Q）

able> 指標 2024年度1Q 2025年度1Q 増減増減率売上高 1,889億円 1,601億円 -288億円 -15% 営業利益 117億円 64億円 -53億円 -45% 経常利益 142億円 86億円 -56億円 -40% 親会社株主に帰属する当期純利益 117億円 64億円 -53億円 -45% ble>

為替・金属価格の前提は、1Q平均で為替142.0円/$、銅9,000 $/t、亜鉛2,600 $/t、インジウム350 $/kgとされ、これらが通期見通しにどう影響するかが注目ポイントです。なお、通期の平均前提は142.0円/$、銅9,000 $/t、亜鉛2,600 $/t、インジウム350 $/kgとなっています。

セグメント別の動向（1Q 2024 vs 1Q 2025）

セグメント別の損益は、全体として売上の構成比に変化が見られ、特に電子材料セグメントの売上高が大きく落ち込んだ一方で、環境・リサイクル、製錬、金属加工は比較的安定的な寄与を示しています。以下は1Qのセグメント別比較の要点です。

セグメント	売上高（1Q 2024）	売上高（1Q 2025）	営業利益（1Q 2024）	営業利益（1Q 2025）	経常利益（1Q 2024）	経常利益（1Q 2025）
環境・リサイクル	442	489	41	39	45	36
製錬	729	742	43	19	52	36
電子材料	600	226	8	-9	12	-5
金属加工	305	330	21	9	22	7
熱処理	70	73	1	1	3	0

この結果から、総括的には売上が前年を下回る一方、全体の営業利益は4桁の改善は見られず、電子材料の減収が影響を及ぼしています。セグメント別の利益構造を見ても、環境・リサイクルや製錬は比較的安定を保ちつつ、電子材料が利益を圧迫しています。

通期の見通しと中長期のポイント

通期の見通しは、売上高6,920億円、営業利益240億円、経常利益340億円、親会社株主に帰属する当期純利益270億円と公表されています。セグメント別の上期・下期の見通しは以下のとおりです。環境・リサイクルは上期59億円・下期62億円の営業利益見込み、製錬は上期52億円・下期7億円、電子材料は上期-13億円・下期7億円、金属加工は上期21億円・下期28億円、熱処理は上期7億円・下期16億円となっています。全社計の通期の営業利益は240億円、経常利益は340億円と見込まれています。

市場反応と投資判断のポイント

今回の決算補足資料では、1Qの業績が前年同期に比べ大きく減速したものの、通期予想は維持されており、特に環境・リサイクル関連の堅調さと自動車・情報通信関連需要の回復が下支えとなる見込みです。一方で電子材料の減収・減益は顕著であり、セグメント別の収益性の改善が今後の焦点となります。為替・金属価格の前提は依然として不安定要素であり、特に銅・亜鉛価格の動向と円相場が業績へ与える影響が大きい点には留意が必要です。

まとめと今後のポイント

DOWA HDは、1Qの結果は弱含みだったものの、通期予想を維持している点は市場の安定性を示唆します。特に環境・リサイクルと製錬の安定性は引き続き注目材料です。今後は電子材料の回復と、上期・下期での利益創出力の改善が鍵となるでしょう。

株価動向への影響要因

市場は1Qの弱さと、下期の回復期待をどう受け止めるかが焦点です。直近の株価は8月8日の終値が4,981円、5日移動平均が約5,080円、25日移動平均が約4,923円と、短期的には10日移動平均間の揺れが見られます。決算が通期予想を維持したことは下支え材料ですが、特に電子材料の業績悪化が投資家の懸念材料となり得ます。今後は原材料価格の変動と為替動向が株価へ影響を及ぼすと見られ、短期的には4,800円付近へ調整する場面も想定されます。

今後の株価を予想

株価は短期的に下落方向を予想。理由は1Qの売上・利益が前年同期比で大幅減速した点と、電子材料の大幅減収が収益性の懸念材料となるため。ただし通期予想は維持されており、環境・リサイクル・製錬など安定セグメントの寄与と為替・金属価格の前提に注意を払いながら、市場の反応次第で反発の余地もある。近1–2週間は約4,800円前後までの調整を想定。