神戸製鋼所、2025年度第1四半期決算と通期見通しを公表【5406】

この記事を書いた人

佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

総括

神戸製鋼所は2025年度第1四半期において、主要需要分野の活動水準は前年同期並みで推移しました。これに加え、政策保有株式および土地の売却による特別利益を計上したことにより、当期の業績は一定の改善を見せました。特別利益は投資有価証券売却益144億円、土地売却益61億円を含み、関係会社株式売却損の引当金繰入を伴う要因もあり、計167億円の特別損益を計上しています。

2025年度第1四半期の業績サマリー

1Qの売上高は5,690億円（前年同期比△216億円）、営業損益は313億円、経常損益は287億円、親会社株主に帰属する当期純損益は386億円となりました。これに対して、通期見通しは売上高2兆4,800億円、経常損益1,100億円、当期純損益1,000億円としています。フリーキャッシュフローは700億円を見込み、ROICは約5%、ROEは約8%を維持する計画です。なお財務面ではD/Eレシオが0.7倍程度と見込まれ、財務安定性を重視した運用を進めます。

2025年度見通しの要点

2025年度の通期見通しでは、在庫評価影響の悪化や米国経済の不確実性を背景とした設備投資の停滞を前提としており、前回見通しから一部下方修正されています。一方で、特別損益の増加やコストの適切な管理により、ROICは前回と同等の5%程度を維持する見込みです。株主還元については、1株あたり中間配当40円、年間配当80円の方針を継続します。

セグメント別では、鉄鋼・アルミ板・素形材など素材系の需要減少の影響を受けつつ、機械・エンジニアリング・電力などの分野で売上・利益の改善が見られる一方、米国関税リスクの影響を受ける可能性があると説明されています。特に米国向けの直接輸出・間接輸出に関するリスクが合計で約50億円程度織り込まれています。

株主還元と財務指標

配当は従来の方針を継続し、 interim 40円、年18円の増配を含めた年間80円を予定しています。自社株買いの実施有無は資料には明示されていませんが、財務指標としてはROEが約8%、ROICが約5%、D/Eレシオは約0.7倍を想定しています。純資産は約44%程度の水準を維持します。

米国関税リスクの留意点

米国の関税政策に伴う影響は第1四半期では顕在化していませんが、第2四半期以降、直接輸出・間接輸出の影響を含め総額で約50億円程度のリスクを織り込んでいます。鉄鋼・アルミ板・素形材といった素材系の部門での影響が想定されるため、外部環境の変化には引き続き注意が必要です。

要点のまとめ

1Qは売上高が前年同期比で減少したものの、特別利益の計上により純利益は386億円と着地しました。通期見通しは一部修正されましたが、ROICとROEの水準を維持しつつ、配当方針は従来どおりを継続します。米国関税リスクには留意が必要ですが、コスト管理とセグメント別の回復要素により、株主価値の安定を図る方針です。