メルカリ FY2025.6決算、コア利益275億円・US黒字化を達成【4385】

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佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

FY2025.6決算の概要と事業戦略の進捗

メルカリは2025年6月期の連結決算を公表し、売上収益は1926億円（前年同期比3%増）、コア営業利益は275億円（前年同期比46%増）と過去最高益を更新しました。MarketplaceのGMVは前年比約4%増、調整後コア営業利益率は43%（メルカリハロを除外した場合）と高い収益性を維持しています。Fintechはコア営業利益が45億円、債権残高は前年同期比で+32%と着実に拡大。US事業はブレイクイーブンを達成し、初の通期黒字化を実現しました。FY2026.6に向けたガイダンスでは、売上収益が2000-2100億円、コア営業利益が280-320億円と設定され、GMV成長率はYoYで+3-5%程度を見込む方針です。

セグメント別の動向と財務指標

able> セグメント指標動向・数値 Marketplace GMV YoY 約+4% Marketplace 調整後コア営業利益率約43%（メルカリハロ除外） Fintech コア営業利益 45億円 Fintech 債権残高 YoY +32% US コア営業利益 9億円、ブレイクイーブン達成 US GMV成長改善兆候 ble>

財務方針として、FY2026.6に向けたガイダンスは売上収益2000-2100億円、コア営業利益280-320億円、GMV成長率は+3-5%程度を想定しています。Marketplaceを軸に、FintechやUSでの成長投資を継続し、グループシナジーの最大化を図る方針です。

決算資料では、AIを核とした「AI-Native Company」への移行を推進しており、AI活用によるUI/UX刷新、不正対策の強化、AI与信の拡張などが事業基盤の強化につながると説明されています。メルカードの会員数は500万枚を突破し、債権残高の拡大に伴う資金調達戦略も引き続き強化される見込みです。

総括として、売上・利益ともに拡大基調を維持しつつ、FY2026.6の上方修正の余地があることが示唆されています。市場参加者は、US事業の黒字化の安定性とAI活用による効率化・UX向上を鍵として評価を続けると見込まれます。