大林組、2025年度第1四半期決算で営業利益は前年を上回るも売上は減収、通期予想は維持【1802】

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佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

大林組（1802）2025年度第1四半期決算説明資料の要点と読み解き方

本日、2025年8月8日に公表された大林組の「2026年3月期第1四半期決算説明資料」に基づき、投資家向けに要点を整理します。注目点は、4〜6月期の連結決算実績と通期見通しの関係、及び自己株式取得の方針などです。

1. 2025年度第1四半期の連結決算（四半期累計）

able> 項目 実績（連結） 前年同四半期比 売上高 523,763 百万円 △8.4% 営業利益 15,798 百万円 ▲3.1% 経常利益 18,396 百万円 △9.1% 四半期純利益 18,070 百万円 △30.0% 1株当たり四半期純利益 (EPS) 59.28 円 ble>

四半期ベースでは売上高が前年同期を下回っていますが、営業利益は前年同期比で小幅増加しています。これはコスト管理の徹底や売上構成の改善が寄与したとみられます。経常利益は減少、四半期純利益は大幅に減少しています。EPSは59.28円と、決算構成の影響を反映しています。

2. 通期見通しと進捗

公表資料の「通期業績予想」では、2025年度の連結売上高を1,530,000百万円（約15,300億円）、営業利益を74,000百万円、経常利益を122,000百万円、親会社株主に帰属する当期純利益を112,000百万円、1株当たりの当期純利益（EPS）を161.12円としています。前年同期比で見ると、売上高は約7.9%減少見込み、営業利益は約17.2%減、経常利益は約23.6%増、当期純利益は約3.2%減と、セグメント間での影響が分かれる見通しです。なお、EPSには自己株式取得を考慮する旨が記載されています。

財務の安定性を示す指標として、自己資本比率は38%台、総資産は約3兆円規模と、資本効率を保ちながら成長投資を進める体制を整えています。配当方針にも触れられており、今期の配当はPSの変動を踏まえた上で、安定的な還元を想定しています。

3. 事業セグメントと受注動向

セグメント別の内訳は、国内案件が依然として大半を占める一方で、海外での大口受注の動向が結果に影響を及ぼしています。受注高の四半期累計では国内民間と海外案件の進捗にばらつきが見られ、通期の受注活動の推移が今後の業績に影響します。受注高の内訳と部門別の利益率を踏まえ、費用配分と工事進捗の管理が中長期の収益安定性のカギとなるでしょう。

4. 財務状況とキャッシュフロー

決算説明資料には、四半期連結貸借対照表と損益計算書、及び四半期個別財務諸表が掲載されています。現金預金は四半期末時点で増加しており、未成工事支出金の増加などの要因と相まって、流動資産は増減を伴います。長期の資本構成として自己資本比率は38.1%〜38.8%のレンジで推移しています。これにより、財務基盤は堅牢であり、今後の資本政策や事業投資を支える土台は整っています。

5. 今後の見通しと要注点

長期的な視点では、受注環境の変化、国内外の市場動向、材料費・人件費の変動といった外部要因に対して、適切なコスト管理とプロジェクト管理が重要です。自社株式取得を含む株主還元策の意図も示されており、投資家にとっては短中期的な投資機会として検討できる情報です。

6. 直近の株価動向と総括

直近株価は2025年8月8日終値で2327.5円、5日移動平均は約2220円台、25日移動平均は約2220円台です。決算の数値は四半期ベースで改善点と課題を同時に示しており、買い戻しを含む資本政策が株価の下支え要因となる可能性があります。短期的には決算発表後の市場の反応次第で、株価は再挑戦の局面を迎える可能性があります。