資本コスト意識の経営へ資本配分と株主還元を強化する塩野義製薬の方針公表【4507】

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佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

塩野義製薬、資本コストを意識した経営実現に向けた取組みを公表

2025年10月27日、塩野義製薬は取締役会で資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた取組み方針を決議しました。添付資料に基づき、現状分析、財務・基盤戦略、成長戦略、IR戦略の各領域での取組みを示しています。以下に要点を整理します。

現状分析

現状分析では、領域集中による高い創薬力がロイヤリティービジネスと国内外感染症ビジネスの好調を支え、ROEは高水準で推移しています。一方、PERは停滞傾向にあり、将来の期待値を高める発信が求められています。自己資本比率は高水準（2025年3月期見通しで約88.7%）、総資産は約1.54兆円、ROEは約12.5%前後、営業CFは約1,954億円などの財務指標を示しています。創薬比率は60％を超える見込みです。

able>総資産約1.54兆円（2025/03）自己資本比率約88.7%ROE約12.5%（2025/03）営業CF約1,954億円（2025/03）自己資本約1.53兆円配当方針DOE4％以上、配当は4.0%程度を想定（2024年度実績）ble>

財務戦略と資本配分

財務戦略では、研究開発費を約3,000億円、成長投資を約8,800億円とする大規模投資計画を掲げています。事業別のハードル設定には約1,355億円を充当し、売却を進めつつ原資を確保します。自己株式取得は約750億円を予定し、総キャッシュアロケーションは約1.3兆円規模を想定しています。将来の株主還元としてDOEを4％以上に設定し、配当は2024年度実績4.0%、2025年度も継続的な引き上げを目指します。

また、長期成長の基盤としてSTS2030 Revisionの達成を目指し、ロイヤリティービジネスと感染症の自社創薬比率を高める戦略を推進。海外売上の拡大や新プラットフォームの活用、ヘルスケアプロバイダーへ進化する経営基盤の強化にも取り組みます。