Welcia HD 2026年2月期第2四半期決算概要：売上高678,793百万円・調剤売上高152,104百万円・営業利益22,809百万円など【3141】

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佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

決算概要と今後の展望

ウエルシアホールディングスは、2026年2月期第2四半期決算説明会を通じて、2025年度上期の実績と2026年度上期計画を公表しました。上期の総売上高は678,793百万円、計画は685,100百万円で、前年同期比は概ね107.6%と堅調な成長を示しました。営業利益は22,809百万円（計画20,500百万円）、経常利益は25,418百万円（計画22,700百万円）、親会社株主に帰属する中間純利益は15,923百万円（計画12,500百万円）となり、計画を上回る好調さを維持しています。これらは、M&Aの統合効果や既存店の売上伸長、調剤部門の拡大、粗利率改善と販管費コントロールの成果によるものです。

able> ead> 指標実績計画前年同期比売上高（百万円） 678,793 685,100 107.6% 営業利益（百万円） 22,809 20,500 120.8% 経常利益（百万円） 25,418 22,700 121.6% 親会社株主に帰属する中間純利益（百万円） 15,923 12,500 135.9% ble>

部門別の動向としては、調剤売上高が152,104百万円となり計画の150,200百万円を上回り、前年同期比は111.2%と堅調でした。調剤併設店舗数は上期実績で2,287店、上期計画は2,296店、併設率は77.8%と高い水準を維持しています。PB（プライベートブランド）は引き続き拡大基調で、売上構成比の向上と粗利率改善が全体の収益性を支えました。

一方で、物販はPBの拡販と季節要因を背景に拡大しましたが、薬価改定後の報酬改定や原材料価格の動向など外部要因には留意が必要です。ウエルシアHDは、M&Aによる統合効果とデジタル化・業務の効率化を「ウエルシア2.0」と位置づけ、全店へのDX投資や自動発注、電子棚札の導入を推進。店舗運営の生産性向上を通じて販管費の抑制と粗利率の改善を図っています。

背景と今後の施策

2024年3月にエクスチェンジを完全子会社化、2024年6月にはとをしや薬局を完全子会社化、2024年9月にウェルパークを完全子会社化、10月にはウエルシアパートナーズを完全子会社化するなど、M&Aの統合と事業の統合強化を積み重ねてきました。これにより、調剤の併設推進やPBの強化、地域医療サービスの充実を加速させ、売上と利益の両面での成長を実現しています。

財務健全性の面では、自己資本比率が安定的に高水準を維持しており、店舗拡大と人材投資を進めつつも販管費を抑制しています。今後の重点施策としては、関東を中心とした大型改装の実施、PBの拡充、IDデータ活用によるOne to Oneマーケティングの推進、ウエルシアアプリの刷新などのデジタル戦略、そしてドラッグ＆フードモデル店舗の拡大が挙げられます。

なお、ツルハホールディングスとの経営統合を予定しており、2025年11月27日に上場廃止が見込まれるため、2026年2月期上期までの業績予想を公表しています。こうした背景を踏まえつつ、既存店の堅調な伸長と調剤の拡大を軸に、中期的には収益性の高度化と店舗網の最適化を進める方針です。

今後の株価を予想

株価は上昇方向に動くと予想します。理由は、M&A統合によるシナジー効果が継続しており、調剤の拡大とPB強化、DX投資による販管費抑制が利益成長を支える見込みだからです。加えて、地域No.1の健康ステーションを目指す成長戦略の実行性が高まっており、中期的な株価上昇要因と評価されやすい状況です。ただし、ツルハHDとの統合に伴う市場の再評価と、薬価改定の影響など外部リスクは留意が必要です。