エア・ウォーター、歯愛メディカルの公開買付けを成立・子会社化へ 1,500円/株で20,177,973株を買付【4088】

この記事を書いた人

佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

本件の概要

エア・ウォーター株式会社（東証プライムコード 4088）は、歯愛メディカル（証券コード 3540）に対する公開買付けを完了しました。買付け価格は1株あたり1,500円、買付株式数は20,177,973株、買付総額は約30,266百万円にのぼります。買付け期間は2025年8月8日から10月6日までの39営業日で、決済開始日は2025年10月14日です。

公開買付けの結果、エア・ウォーターは歯愛メディカルの株式を全て取得する予定であり、買付け後の保有比率は78.65％、特別関係者の保有割合は10.00％となります。これにより歯愛メディカルはエア・ウォーターの連結子会社となり、最終的には上場廃止手続き（スクイーズアウト）を進める方針です。

取引の要点と背景

本公開買付けの結果、買付株式数は20,177,973株と算定され、応募株券等を全て買付けました。買付前にエア・ウォーターが歯愛メディカル株式を19,146,900株（議決権割合 38.29％）保有していたのに対し、買付後は393,248株の議決権を保有するまでに拡大します（議決権割合 78.65％）。対象者の総議決権は499,928株であり、特別関係者の議決権も10,000株超に上る見込みです。決済は金融商品取引業者・SMBC日興証券を通じて行われ、2025年10月14日から開始します。

歯愛メディカルの財務情報の概要

able> 決算期売上高(百万円) 経常利益(百万円) 親会社株主に帰属する当期純利益(百万円) 1株当たり当期純利益(円) 1株当たり配当金(円) 2022年12月期 42,891 3,889 2,521 50.43 25.2 2023年12月期 45,628 3,295 2,082 41.65 25.2 2024年12月期 67,493 2,621 6,266 125.34 12.5 ble>

なお、歯愛メディカルは2022年12月期から2024年12月期にかけて売上高が大幅に拡大し、2024年度の親会社株主に帰属する当期純利益は6,266百万円、EPSは125.34円と高い成長を示しています。2025年3月期の公開買付け報告に対する財務情報は別添の公表資料を参照ください。

今後の展望と留意点

本公開買付けは歯愛メディカルをエア・ウォーターの連結子会社化することで、両社の販売網・商流の統合を進めることを目的としています。歯愛メディカルは歯科診療用品の通信販売・卸売を中心に成長しており、現在の財務基盤は堅実です。子会社化後は、歯愛メディカルの製品ラインナップとエア・ウォーターの資本力・販路を組み合わせた事業拡大が見込まれます。一方で公開買付け後の上場廃止手続き（スクイーズアウト）に伴い流動性の低下リスクや統合プロセスの遅延リスクが生じ得る点は留意すべきです。

投資家への要点

今回の買収は、歯愛メディカルの株主に対して1株1,500円の現金を提供する形で実施され、総額は約30,266百万円に達します。買付後の支配権移動と上場廃止の見通しから、対象株式の流動性は将来的に低下する可能性があります。エア・ウォーターの中長期戦略の一環として、歯愛メディカルの事業が「医療関連品の流通・供給網の強化」へ寄与するかが注目ポイントです。