J.Front Retailing、8月度IFRS売上高が前年を上回る【3086】

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佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

要点解説

2025年8月度のIFRSベース連結売上高の公表に基づくと、J.フロントリテイリングは上期累計で前年同期比約8%の成長を示しました。特にSC事業と百貨店事業の成長が顕著で、訪日外国人客の増加と免税売上の拡大が寄与しています。以下にセグメント別のポイントを読み解きます。

セグメント別の要点

able> 事業8月度 YoY上期累計 YoY 百貨店事業9.7%1.7% SC事業9.2%4.1% デベロッパー事業−3.3%12.8% 決済・金融事業11.7%2.0% その他14.8%30.0% 連結計7.4%5.0% ble>

百貨店事業では、8月度の売上高が高温の影響下で衣料品が動いたことに加え、訪日外国人客の増加と免税売上の伸長が寄与しました。大丸松坂屋百貨店の免税売上高は前年同月比6.5%増、国内売上高は6.6%増でした。9月度の既存店売上は7.4%増、免税売上は10.4%増、国内売上は7.0%増と、引き続き好調を維持しています。

SC事業は、名古屋PARCOの32.4%増、仙台PARCOの23.2%増、PARCO_ya上野の24.8%増などの改装効果と訪日外国人客の取り込み効果が大きく、全店舗で前年を上回り、8月度は13.4%増、既存店は14.6%増となりました。

デベロッパー事業は大型改修工事の影響で増収となる一方、J.フロント建装はホテル内装工事の反動減などが見られ、全体としては減収要因も残っています。決済・金融事業のJFカードはポイント費用の会計処理方法変更による前年の反動増に加え、加盟店手数料の増加などで増収しました。その他は卸売業の大丸興業で自動車部品が減少したものの、電子デバイス分野が好調を維持したことから全体としては増収となりました。

財務的には、2025年2月期の一株配当は52円、配当性向は32.4%と拡充。EPSは160.35円、ROEは10.11%に改善しています。総資産は約1兆6,410億円、営業活動によるキャッシュフローは858億円の黒字、株主還元として大規模な自社株買い（約115.75億円）と配当の引き上げを実施しており、財務健全性と資本還元の姿勢が強化されています。

このような状況を踏まえると、デベロッパー事業の一部ネガティブ要因はあるものの、訪日客の回復とパルコ店舗の改装効果、決済・金融事業の安定、そして株主還元の強化が中期的な成長ドライバーとして働く可能性が高いと見られます。