南海電気鉄道 2025年度第1四半期決算の概要と通期見通しの上方修正【9044】

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佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

2025年度第1四半期決算の概要

南海電気鉄道は2025年度第1四半期の決算補足資料を公表しました。連結決算の要点は、営業収益が62,713百万円、営業利益が11,295百万円、経常利益が11,199百万円、四半期純利益が7,599百万円と、前年同期比でそれぞれ5.0%、14.4%、14.8%、13.1%の増加となっています。特別利益163百万円、特別損失134百万円があったものの、最終的には大幅な増益を確保しています。インバウンド需要の拡大と大阪・関西万博の影響による輸送人員の増加、および昨年度に子会社化した明光バス、通天閣観光の寄与による増収増益が主な要因です。

able> ead> 項目 2025/1Q 2024/1Q 増減額増減率営業収益 62,713 59,722 +2,991 +5.0% 営業利益 11,295 9,876 +1,419 +14.4% 経常利益 11,199 9,754 +1,445 +14.8% 四半期純利益 7,599 6,718 +881 +13.1% 特別利益 163 8,480 -8,317 -98.1% 特別損失 134 8,414 -8,280 -98.4% ble>

セグメント別の状況としては、運輸業を中心に輸送人員の増加が寄与し、建設・レジャー・サービス・不動産・流通の各セグメントも堅調に推移しています。大阪・関西万博の効果が特にホテル物件の需要を押し上げ、不動産賃貸・ショッピングセンターの賃貸収入が増加しました。これらの要因が全体の収益拡大と営業利益の増加につながっています。

セグメント	売上高	営業利益	前年同期	前年同期営業利益
運輸業	29,434	5,442	27,409	4,547
不動産業	9,720	3,208	9,159	3,051
流通業	7,654	1,284	7,036	1,113
レジャー・サービス業	10,847	848	9,846	792
建設業	11,394	563	10,530	307
その他の事業	611	-70	543	-98

資産・負債・純資産の状況

項目	2025/1Q末	2024年度末	増減額
流動資産	121,313	120,200	+1,112
固定資産	870,550	856,677	+13,873
資産合計	991,863	976,877	+14,986
負債合計	657,368	648,652	+8,716
純資産	334,494	328,225	+6,269
有利子負債	4,489	4,329	+160

通期見通しと自己株式の取得

2025年度の通期見通しは、四半期決算の好結果を踏まえ上方修正されました。修正後の見通しは、営業収益271,200百万円、営業利益36,600百万円、経常利益33,600百万円、当期純利益21,700百万円、EBITDA66,400百万円、ROE7.0%となっています。これにより純有利子負債倍率は7.0倍を想定しています。なお、取締役会は2025年7月30日に自己株式の取得を決議しており、上記修正予想にもこの影響を織り込んでいます。

大阪・関西万博の来場客増加とインバウンド需要の拡大により、鉄道・バスの輸送人員が増加し、ホテルを中心とした不動産賃貸・販売も好調です。今後、決算発表資料に基づく運用効率の改善や燃料費の低下が継続すれば、通期見通しの達成に対する市場の期待が高まると考えられます。

総じて、今期の決算は市場の期待を上回る可能性が高く、自己株式取得の方針も株価のサポート要因となり得ます。なお、実際の業績は外部要因によって変動する可能性がある点には留意が必要です。