リクルートHD FY2025年Q1決算：売上減少もEBITDA+Sとマージン改善、通期見通しは据え置き【6098】

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佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

FY2025 Q1 Consolidated Resultsの要点と投資家向け解説

Recruit Holdingsは2025年8月5日に公表したFY2025年第1四半期決算説明資料で、通期見通しを据え置きつつ、セグメント別の動向が分かれたことを報告しました。全体の売上は前年同期比で減少したものの、EBITDA+Sと EBITDA+Sマージンは改善しており、事業の生産性向上が寄与しています。HRテクノロジーとMMT（マーケティングマッチング Technologies）部門では堅調な成長が見られた一方、 Staffing部門は欧州・米国・豪州での弱さが継続しました。資本配分面では4,500億円規模の自社株買いを完了させ、2026年3月末のネットキャッシュ目標を6,000億円に据え置くなど、株主還元の強化と財務健全性の維持を両立しています。

概要と要点

決算の要点は、全体の売上が前年同期比で減少した一方、調整EBITDAベースのEBITDA+Sが増加し、マージンの改善が進んだ点にあります。HRテクノロジーは米国市場の収益改善が寄与したものの、日本市場のIndeed PLUS関連の影響で日本の売上が減少しています。MMTは高い成長を維持し、マーケティングと人材ソリューションの統合を強化しています。通期のガイダンスは据え置かれ、FY2025の通期 revenueは約3.52兆円、EBITDA+Sは約6,970億円を見込む水準です。

セグメント別の動向と財務指標

able> セグメント FY2024 Q1 (実績) FY2025 Q1 (実績) 主な動向 HR Technology 売上の総額は不詳（セグメント別の表は補足参照） USで0.9% YoY増、QoQでは6.3%増。日本は4.4% YoY減・QoQ減少。 USのマネタイズ拡大が寄与、JapanはIndeed PLUS関連の影響が響く。 Staffing 不明 YoYで3.4%減収。マージンは6.6%. 欧州・米国・豪州の弱さが継続。 Marketing Matching Technologies (MMT) 不明売上が7.1%増、EBITDA+Sマージンは31.6%へ改善。コスト統制が寄与。 ble>

財務指標の比較（FY2024 Q1 vs FY2025 Q1）

指標	FY2024 Q1	FY2025 Q1	前年同期比
売上高	901.5十億円	878.8十億円	-2.5%
EBITDA+S	179.0十億円	187.1十億円	+4.5%
EBITDA	161.3十億円	163.5十億円	+1.3%
営業利益	127.8十億円	153.7十億円	+20.3%
親会社株主に帰属する当期純利益	106.4十億円	120.9十億円	+13.6%
1株当たり配当 (基本)	69.12円	83.97円	+21.5%

通期見通しと資本配分

FY2025の通期ガイダンスは据え置きであると説明されています。売上は約3.52兆円、EBITDA+Sは約6,970億円、EBITDAは約6,120億円、営業利益は約5,400億円、親会社株主に帰属する当期純利益は約4,280億円、1株当たりの想定EPSは295円程度、年間配当は25円程度となる見込みです。

資本配分については、2025年6月30日時点でネットキャッシュが563.50億円に減少した一方、2025年6月18日までに4,500億円の自社株買いを完了しています。2026年3月末までのネットキャッシュ目標は6,000億円程度に据え置かれており、株主還元と財務安定性のバランスを重視した方針を継続しています。

投資家への見解と結論

今回の決算は、売上の減少にもかかわらず、EBITDA+Sとマージンの改善が明確に示された点が評価される可能性が高いです。特にMMTの成長とHRテクノロジーのモネタイゼーションの進展、そして4,500億円の自社株買い完了は株主還元の強化要因として市場の注目を集めるでしょう。通期見通しは据え置きであり、資本配分の安定性も示されています。総じて市場は前向きな反応を示しやすく、株価は短期的に小幅上昇する可能性が高いと見込まれます。