NTTドコモ、Carta Holdings株式の公開買付け開始を決定【9432】

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佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

取引の概要と背景

NTT株式会社の子会社であるNTTドコモは、Carta Holdings株券等に対する公開買付けの開始を決定しました。本買付はCarta Holdingsを非公開化することを目的とした複数段階の取引の一部であり、公開買付けは株式と新株予約権の両方を対象とします。買付は現金買付で実施され、買付後は二段階の再編を経てCartaを連結子会社化し、最終的に株式交換を通じてD2Cを含むグループの体制強化を図る計画です。

able> 項目内容買付株式の対象 CARTA HOLDINGS株式および本新株予約権（第10回・第11回）株式買付価格株式1株につき2,100円新株予約権買付価格 1個あたり40,800円（行使価額との差額に対象株式数を乗じた金額）買付予定株式数 11,921,855株買付最低株式数 3,425,400株総買付代金約24,929,299,500円買付期間開始日2025年8月18日、21営業日（最大30営業日延長の可能性）取引の構造公開買付け後に株式併合（スクイーズアウト）と株式交換を経て、Cartaを公開買付者の連結子会社化。株主構成は最終的に公開買付者と電通グループが中心となる見込み。公正性担保措置独立した特別委員会の設置、島田法律事務所による法務助言、みずほ証券による独立したファイナンシャル・アドバイザー/株式価値算定、対象者独立チームの検討体制、独立した第三者算定機関の活用などを整備。公表後の組織再編 D2Cを公開買付者の子会社化、電通グループとの本株主間契約締結、株式交換後の資本割合は公開買付者が過半数を維持する前提。 ble>

背景と狙い

本件はデジタルマーケティング領域での相乗効果を狙った戦略的再編の一環で、Single ID Marketingの強化、データ活用の一体化、グループ全体の商流拡大を目指すものです。Carta Holdingsの広告・デジタルマーケティング事業と公開買付者グループの資本・技術・データ基盤を組み合わせることで、顧客への提案力・運用能力の強化が見込まれ、2026年以降の成長戦略にも整合すると説明されています。

公正性と手続きの透明性

本取引では、公開買付価格の妥当性を担保するべく、独立した特別委員会の設置と複数の第三者機関の関与が明記されています。対象者は島田法律事務所を法務アドバイザーとして、みずほ証券と大和証券をファイナンシャル・アドバイザー/算定機関として活用しています。加えて、公表後の意思決定過程において、少数株主保護の観点から適切な情報開示と判断機会が確保されるよう配慮が取られているとされています。

今後のスケジュールと影響

公開買付けは2025年8月18日に開始され、21営業日を基本期間とします。買付けが成立した場合は、株式併合を経てCartaを非公開化し、D2Cを完全子会社化する株式交換を実施します。対象者の議決権構成は、公開買付者と電通グループが一定比率を占める見込みです。上場廃止の可能性もあるとされ、今後の法務・規制対応が実務上の焦点となります。

今後の株価を予想

このIR発表を好感材料と受け止めた市場関係者は、9432株価に短期的な買い戻し・反発を見込む見方が多い。公正性担保措置の整備とデジタルマーケティング領域のシナジー期待を背景に、近一週間〜一カ月程度で+3〜5%程度の上昇を想定。中期的には+6〜8%程度の上昇余地を見込むが、規制手続きや統合完了までの不確実性は依然残るため、慎重な動きが継続すると見る。